Ethereum recupera US$ 2.700 em meio à menor relação longo/curto em dois anos e inundações de caixa de ETF
O Ethereum (ETH) recuperou o limite de US$ 2.700 um dia depois que os fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista listados nos EUA que rastreiam o ativo ultrapassaram US$ 4,5 bilhões em entradas líquidas acumuladas em 8 de julho, de acordo com dados da Farside Investors.
No momento da publicação, o Ethereum está cotado a US$ 2.723,98, um aumento de 4,1% nas últimas 24 horas. A ETH perdeu o patamar de US$ 2.700 em 12 de junho, gastando quase um mês abaixo dele.
Notavelmente, o marco dos ETFs veio 25 pregões nos EUA depois que os produtos liberaram US$ 3 bilhões em 30 de maio.
Os emissores atraíram US$ 303 milhões entre 1º e 8 de julho. O ETHA da BlackRock liderou com US$ 171,8 milhões no período, seguido pelos US$ 74,5 milhões em entradas do FETH da Fidelity.
Transferência de derivados
O posicionamento dos derivados mudou no dia seguinte. Os dados do Coinank mostram que a relação perpétua entre longo e curto Binance ETH/USDT caiu para 0,98 às 10:00 UTC de 9 de julho, a primeira impressão abaixo da paridade desde 16 de abril de 2023, quando a mesma métrica atingiu o fundo do poço em 0,94.
O aumento do interesse aberto juntamente com um novo saldo líquido-curto implica a entrada de dinheiro novo no mercado em vez do fechamento de posições.
A teoria clássica dos futuros sustenta que o aumento do interesse aberto combinado com a ação decisiva do preço confirma a força da tendência, enquanto uma divergência muitas vezes precede as reversões.
Catalisadores Q3
Um relatório recente da CF Benchmarks citou quatro fatores que podem apertar a dinâmica de oferta e demanda no próximo trimestre.
O primeiro é a expectativa de US$ 10 bilhões em entradas incrementais de ETF com o lançamento de plataformas de segunda onda. Ao mesmo tempo, o segundo é a potencial viabilização de staking dentro de ETFs à vista dos EUA, projetada para atrair um adicional de US$ 5 bilhões a US$ 7 bilhões.
O relatório identificou um terceiro catalisador como a adoção da tesouraria corporativa, que pode aumentar o número de empresas públicas holding de ETH de 5 para 50. Encerrando os catalisadores está a demanda de espaço de bloco de ativos tokenizados que "deve elevar a queima de taxas e reforçar o perfil de rendimento L1".
O relatório enquadrou esses fluxos como favoráveis após um primeiro semestre marcado por alavancagem elevada, mas ordenada, e participação recorde da CME.
Descoberta de preços entra em janela apertada
Com os ETFs absorvendo a oferta spot e os futuros da Binance mostrando sinais contrastantes, os traders enfrentam uma confluência que tende a acelerar a descoberta de preços.
Se o próximo movimento decisivo se materializa através de um aperto longo ou de uma capa curta dependerá de dados macro e manchetes regulatórias. Ainda assim, a oferta estrutural dos fundos regulados permanece intacta.
A justaposição de demanda spot persistente e um raro viés líquido curto em derivativos estabelece um pano de fundo mensurável na abertura do terceiro trimestre.
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