As tarifas iniciaram uma recessão no QII de 2025 - ou será uma recessão se as tarifas continuarem por mais 3 meses (100 dias?).
Isto não é suposição, mas dados concretos apresentam isso sem muito espaço para debate.
O nível de variação ano a ano, a mudança anual em %, e
.....taxa de variação trimestre a trimestre (não anualizada - tenha uma noção de quão dramático isso é na sua mente 4x o trimestre a trimestre.
as tarifas - e sem qualquer debate de que as tarifas são um imposto - estão agora em 150 bilhões anuais (trailing) e se forem anualizadas atualmente, vão ultrapassar bem os 400 bilhões por ano, ou uma redução de 1,3% no NGDP.
ao mesmo tempo, o Caos Trump e várias estratégias para sobreviver a esta loucura ou para se esconder até que a taxa de tarifa real seja divulgada. cada uma das ordens executivas de tarifas de Trump está em percolação e todas têm mérito e todas estarão diante da SCOTUS na sessão de 2025 a 2026, NGDP cortado.
isto não é um "chamado", mas está a relatar/representar o NGDP atual e a economia. já aconteceu e está em tendência de piorar.
o que pode acontecer é que Trump em "quero viver" perceba o erro das tarifas e mude para o livre comércio, na medida em que isso for possível, mas passe a controlar a definição da moeda. até agora, não há sinais disso, embora tenha sido apresentado pela primeira vez que eu saiba por @michaelxpettis há uma década.
a única maneira de remediar o déficit da China é levar/definir o Yuan para 4, assim como os EUA impuseram ao Japão no final dos anos 70 e nos anos 80. (400 para um mínimo de 82)
no entanto, isso provavelmente gerará um caos interno na China, de modo que o PCC/Xi fará tudo o que puder para não deixar o Yuan enriquecer abaixo de 7. A minha "previsão" é que se o yuan chegar a 5, a China corre o risco de se fragmentar.
de qualquer forma, voltando às tarifas e ao presente. A marcha da bela receita das tarifas fará de Trump o primeiro POTUS a ter uma recessão no seu primeiro ano de mandato. Isso destrói o GOP para o Congresso em 2026.
Costumo estar um mês ou dois à frente das pessoas, e desta vez acho que o desenvolvimento do mercado em relação a tudo isso como um consenso está apenas a semanas de distância, se não já estiver em vigor.
A Grande Recessão de 2025 começou.
BTC para bem abaixo de 10.000
casas -25%
SP500 para 4000
Tesouro dos EUA a 10 anos para 2% baixo.
Todos os movimentos adversos ocorrerão em 2 a 3 quedas massivas feitas em uma semana.
todo o potencial de alta daqui em diante será um avanço discreto
no final da dotcom, LTCM, Enron, Global Crossing e assim por diante...
tudo isso é causado pelo Trump. tudo. remover o Trump impede isso.
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