Ethereum recupera US$ 2.700 em meio à menor relação compra/venda em dois anos e inundações de caixa de ETF
O Ethereum (ETH) recuperou o limite de US$ 2.700 um dia depois que os fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista listados nos EUA que rastreiam o ativo ultrapassaram US$ 4,5 bilhões em entradas líquidas acumuladas em 8 de julho, de acordo com dados da Farside Investors.
No momento desta publicação, o Ethereum está cotado a US$ 2.723,98, um aumento de 4,1% nas últimas 24 horas. O ETH perdeu a posição de US$ 2.700 em 12 de junho, passando quase um mês abaixo dela.
Notavelmente, o marco dos ETFs veio 25 pregões nos EUA depois que os produtos liberaram US$ 3 bilhões em 30 de maio.
Os emissores atraíram US$ 303 milhões entre 1º e 8 de julho. O ETHA da BlackRock liderou com US$ 171,8 milhões no período, seguido pelos US$ 74,5 milhões em entradas do FETH da Fidelity.
Derivadas de deslocamento
O posicionamento dos derivativos mudou no dia seguinte. Os dados da Coinank mostram que a relação perpétua compra-venda ETH/USDT da Binance caiu para 0,98 às 10:00 UTC de 9 de julho, a primeira impressão abaixo da paridade desde 16 de abril de 2023, quando a mesma métrica atingiu o fundo de 0,94.
O aumento dos contratos em aberto juntamente com um novo saldo líquido vendido implica que dinheiro novo entra no mercado, em vez do fechamento de posições.
A teoria clássica de futuros sustenta que o aumento dos contratos em aberto combinado com a ação decisiva do preço confirma a força da tendência, enquanto uma divergência geralmente precede as reversões.
Catalisadores Q3
Um relatório recente da CF Benchmarks citou quatro fatores que podem apertar a dinâmica de oferta e demanda no próximo trimestre.
A primeira é a expectativa de US$ 10 bilhões em entradas incrementais de ETF à medida que as plataformas de segunda onda são lançadas. Ao mesmo tempo, o segundo é a potencial habilitação de staking dentro dos ETFs à vista dos EUA, projetados para atrair US$ 5 bilhões a US$ 7 bilhões adicionais.
O relatório identificou um terceiro catalisador como a adoção do tesouro corporativo, que pode aumentar o número de empresas públicas detentoras de ETH de 5 para 50. Encerrando os catalisadores está a demanda de espaço em bloco de ativos tokenizados que "devem elevar a queima de taxas e reforçar o perfil de rendimento L1".
O relatório enquadrou esses fluxos como favoráveis após um primeiro semestre marcado por alavancagem elevada, mas ordenada, e participação recorde na CME.
Descoberta de preços entra em janela apertada
Com os ETFs absorvendo a oferta à vista e os futuros da Binance mostrando sinais contrastantes, os traders enfrentam uma confluência que tende a acelerar a descoberta de preços.
Se o próximo movimento decisivo se materializa por meio de um long squeeze ou de uma cobertura curta, dependerá de dados macro e manchetes regulatórias. Ainda assim, a oferta estrutural dos fundos regulamentados permanece intacta.
A justaposição de demanda spot persistente e um raro viés líquido de venda em derivativos estabelece um cenário mensurável no início do terceiro trimestre.
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