A Resolv Foundation lançou oficialmente um programa de recompra, mas o mercado ainda não está totalmente ciente do que isso significa. 1/ Significância ao nível do cash flow Vamos dar uma olhada no mecanismo de recompra primeiro: Mecanismo: Compra no mercado aberto Frequência: Semanal Taxa de recompra: ajustada dinamicamente, ajustada de acordo com fluxos de receita, metas de capital e condições de mercado A primeira recompra foi lançada oficialmente, com a fundação comprando aproximadamente 1 milhão de $RESOLV por US$ 170.000, que serão retirados do mercado. Por que $ 170,000? Desde o lançamento da mudança de taxa em agosto, a Resolv gerou mais de US$ 380.000 em receita, incluindo US$ 226.000 em taxas de protocolo principal. 170.000÷226.000 = 75% Isso significa que a proporção da primeira recompra é de 75%. Como mencionado acima, o índice de recompra é ajustado dinamicamente para garantir que $RESOLV possa ter compras de mercado contínuas e estáveis em diferentes ambientes de mercado e situações de renda. Se o mercado estiver bom, compre menos; Se o mercado estiver ruim, compre mais. Muito razoável. Na taxa atual em que a Resolv gera receita, a receita anualizada esperada é de 7,3 milhões. A uma taxa de recompra de 75%, o capital de recompra anual será de até US$ 5,47 milhões. Observe que o valor de mercado circulante atual do $RESOLV é de apenas US$ 44 milhões. Isso significa que o valor anual de recompra é de 12,4% do valor de mercado circulante - uma taxa de recompra extremamente agressiva. Rastreamento em tempo real das recompras de Resolv: 2/ O $RESOLV é subestimado? Um conjunto de dados de comparação de pares: $ENA TVL: Aproximadamente US$ 12 bilhões Capitalização de mercado: Aproximadamente US$ 4,1 bilhões Relação capitalização de mercado/TVL: 0,34 $USUAL TVL: US$ 290 milhões Valor de mercado: US$ 81 milhões Relação Capitalização de Mercado/TVL: 0,27 $RESOLV TVL: Aproximadamente US$ 540 milhões Capitalização de mercado: Aproximadamente US$ 44 milhões Relação Capitalização de Mercado/TVL: 0,08 O múltiplo de avaliação da Resolv é apenas um quarto do da Ethena e apenas um terço do da Usual. Do ponto de vista do risco-recompensa, uma relação capitalização de mercado/TVL de 0,08 significa que o mercado é extremamente conservador na precificação do Resolv. Os próximos meses serão uma janela crítica. À medida que o programa de recompra é executado e a receita do protocolo cresce, o mercado reavaliará o valor do Resolv. Se o protocolo puder sustentar sua atual trajetória de crescimento de receita, a taxa de recompra anual de 12,4% seria um forte catalisador para $RESOLV preço. A mudança de taxa não é o fim, é o começo.