Obrigado ao Sr. Blue Fox por jogar jade e tijolos...
Em outras palavras:
BTC é o "ouro do mundo financeiro",
ETH é a "constituição do mundo financeiro".
1️⃣ETH é uma "arquitetura institucional", não apenas um ativo
A essência do ETH não é uma simples "âncora de valor" como o BTC, é mais como um sistema operacional com uma nova arquitetura institucional. Ele carrega não apenas ativos na cadeia, mas também a reconstrução on-chain de "regras de operação financeira": incluindo lógica de liquidação, execução de contratos, transações justas e outros conteúdos que eram originalmente suportados por sistemas de confiança legais e institucionais, agora podem ser concluídos automaticamente por código. Essa capacidade de automação institucional é uma das lógicas fundamentais para as instituições apostarem no ETH.
Em poucas palavras:
O BTC é o "ouro" do mundo financeiro e o ETH é a "constituição" do mundo financeiro.
2️⃣ ETH é a "segunda curva" da hegemonia do dólar
Em vez de ETH em relação ao dólar americano, o ETH é o suporte inevitável para a digitalização do dólar americano. As stablecoins (USDC/USDT) são essencialmente a "colonização on-chain" do dólar americano, e a atual plataforma de emissão convencional é o ecossistema ETH. Essa "terceirização de tecnologia" na verdade fez da ETH a infraestrutura de rede do novo império do dólar americano.
Portanto, as instituições de Wall Street não estão interessadas no ETH em si, mas perceberam:
Para que o dólar americano continue a dominar o futuro mundo AI + on-chain, é necessário apostar no ETH.
3️⃣ De "investir em ETH" a "construir em ETH"
Esta rodada de competição pelo ETH não é apenas sobre a compra de tokens, mas um prelúdio para as instituições que se preparam para migrar a lógica de negócios nativa financeira para a cadeia. Eles não querem apenas comprar ativos, mas também querem se tornar bancos on-chain, exchanges on-chain e custodiantes on-chain...... Esta é uma ligação mais profunda de interesses.
Aqui está o porquê:
Agarrar ETH não é pegar preço, mas pegar entradas, direitos de propriedade da terra e o direito de falar no futuro.
Superficialmente, o ETH é uma plataforma aberta; Mas a lógica profunda é que ele socializa o risco regulatório. Diferentes instituições podem implantar protocolos, negociar produtos e fazer KYC no ecossistema ETH, enquanto a cadeia pública suporta a pressão da governança subjacente e da mudança tecnológica. Esse tipo de "sistema de contratação coletiva anti-risco" é mais realista do que ir sozinho.
BTC é o "consenso de valor" e ETH é o "consenso institucional".
Os ETFs de ETH registraram entradas líquidas de mais de US$ 2 bilhões nos últimos sete dias. Esse tipo de confusão nunca foi visto antes.
Existem duas razões pelas quais as instituições de Wall Street/novas instituições estão competindo pelo ETH:
Primeiro, o BTC não é barato agora, e se tornar outra microestratégia não é muito econômico. Claro, esta é uma razão secundária.
Em segundo lugar, e mais importante, as instituições veem um novo paradigma que é diferente do Bitcoin. BTC é ouro digital e sua posição de liderança é inabalável. Se você criar outro ouro digital, isso não significa muito. Ethereum é um novo paradigma que pode transportar novas finanças, incluindo stablecoins, tokenização de ativos, novos pagamentos no futuro e a expansão da hegemonia do dólar americano, com base nisso para gerar transações on-chain, incluindo empréstimos, negociações, derivativos, etc.
Não apenas dólares americanos, títulos americanos, ações americanas e outros ativos estão na cadeia, mas ouro físico, colecionáveis, imóveis, etc. também podem ser colocados na cadeia depois que a ecologia amadurecer no futuro, e até mesmo o BTC também está na cadeia no Ethereum (atualmente mais de US$ 20 bilhões estão na cadeia). As instituições precisam de uma nova infraestrutura financeira que possa transportar dezenas de trilhões / trilhões de dólares. Se você fosse uma instituição, como escolheria? O Ethereum tornou-se naturalmente uma aposta para as instituições apostarem em novas finanças para o futuro. Isso também entende por que algumas instituições agora estão competindo pelo ETH.
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