Publikuj

Największym problemem dzisiejszych danych o inflacji nie jest tylko podniesienie prawdopodobieństwa podwyżki stóp we wrześniu, ale także wzrost inflacji bazowej, oporność sektora usług, wzrost danych dotyczących mieszkań oraz wstępne wyraźne oznaki wtórnego przeniesienia cen energii na inflację. Jeśli podwyżka stóp we wrześniu zostanie potwierdzona, a bazowy CPI również wykaże oporność, oczekiwania dalszych podwyżek zostaną podniesione, co jest największym problemem dla rynków ryzyka. Jaki jest wpływ na rynek i dlaczego, mimo że prawdopodobieństwo podwyżki stóp jest już wyceniane, aktywa ryzykowne rosną? Główne powody to: Negatywne dane już uwzględnione + CPI jest jastrzębi, ale nie znacznie powyżej oczekiwań + podwyżka we wrześniu zmienia się z niepewnej w pewną + spadek cen ropy + spadek rentowności długoterminowej. Mówiąc prosto, pewność podwyżki we wrześniu pozwala rynkowi się dostosować, a negatywny wpływ podwyżek na aktywa ryzykowne jeszcze się nie ujawnił, więc rynek znajduje się obecnie w okresie optymizmu. Ten odbicie może wybuchnąć dziś wieczorem, podobnie jak nagły wybuch emocji po okresie tłumienia, a w przyszłym tygodniu nastąpi okres spokoju, czekając na decyzję o podwyżce we wrześniu. Gdy Fed ogłosi podwyżkę we wrześniu, będzie to również moment, gdy "but spadnie" i nastąpi niewielki odbicie, ale rynek zacznie naprawdę odczuwać presję związaną z podwyżkami i dalszymi podwyżkami! Dlatego warto docenić obecny okres optymizmu i uważnie obserwować ceny ropy oraz długoterminowe obligacje. Gdy ropa przestanie spadać i zacznie rosnąć, a rentowności obligacji długoterminowych i krótkoterminowych również wzrosną, dzisiejszy optymizm może zostać stłumiony!#美国CPI环比加速，加息预期升温