诸葛投研✊
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17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
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O interesse por estas coisas acaba por se esgotar. Quem ainda tem estes memes ou está a pensar em comprar na baixa, pode dar uma olhada:
$PEPE, após a venda em pânico devido ao roubo na vizinhança, um trader lendário comprou 45,08 mil milhões de unidades, o preço foi inflacionado, mas agora que o interesse diminuiu, o volume de transações não acompanha, e o preço só pode ficar perto de 0.000005~
$TRUMP, perto de 1.58, no dia da votação eleitoral, nenhum centavo entrou em fundos políticos. Os tokens políticos são assim, quando o evento termina, eles ficam obsoletos;
$UNI, antes do lançamento da cadeia Robinhood, todos apostavam num aumento explosivo do volume de RWA, com as taxas queimando UNI, o que elevou diretamente o preço do token. Mas agora a linha dos 7u está estável há muito tempo, o protocolo claramente está a lucrar, mas o pouco interesse na governação não sustenta a compra. Pensava-se que o evento de queima faria o preço subir, mas até agora parece que é apenas uma lógica de suporte de fundo, não um motor para um aumento rápido a curto prazo;
PEPE e TRUMP não são adequados para comprar agora, se for para comprar, é preciso esperar por uma destas duas coisas: aumento de volume ou nova narrativa, sem uma delas não se mexe. UNI dificilmente vai subir a menos que haja uma mudança real no mecanismo de distribuição.
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Muito feliz por ser convidado novamente para participar da entrevista de retorno do Orbit#交易之声：你的经验值得被听到 🫰🫰🫰
P: Você frequentemente analisa as posições longas e curtas e o fluxo de capital. Como distinguir entre hedge institucional e apostas direcionais para evitar ser enganado pelos dados superficiais de posições longas e curtas?
R: Na verdade, a essência ainda é olhar para os dados.
Primeiro, observe a proporção de posições longas e curtas por plataforma. As posições curtas de hedge institucionais estão basicamente na CME, enquanto os investidores de varejo estão principalmente na CEX ou DEX. Portanto, eu verifico a proporção de posições longas e curtas separadamente por plataforma. Eu até usei AI para criar uma análise das posições longas e curtas dos 1000 principais traders na Hyperliquid (como mostrado na figura 2).
Segundo, observe a taxa de financiamento. As posições de hedge não seguem a direção, então não causam movimentos extremos no mercado. Se a taxa de financiamento for muito extrema, por exemplo, a taxa de 8 horas do $BTC ultrapassar 0,5%, isso significa que os investidores estão apostando na direção.
Terceiro, verifique se a direção do mercado spot e dos contratos futuros está alinhada. O hedge serve para travar o preço, então a direção dos contratos futuros e do mercado spot não será a mesma.
Se o gráfico de velas do mercado spot mostrar alta e a proporção de posições longas e curtas nos contratos futuros também favorecer as posições longas, isso indica que, mesmo que haja hedge, é uma minoria e pode ser tratado como uma aposta direcional. Mas se o mercado spot subir muito e os contratos futuros forem dominados por posições curtas, é muito provável que haja muitos hedgers.
+12,70%
Instantâneo tirado a 02/11/2026, às 18:10
As eleições intercalares terminaram antecipadamente, o poder de discurso mudou do Partido Republicano para o Partido Democrata. Quem é que agora vai sofrer e quem é que vai ter oportunidades? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
1. Sobre o $BTC, não há muito a dizer, já foi mencionado na última publicação. E o movimento recente deu-me mesmo razão, eu pensei que poderia ultrapassar os 80.000, mas agora está quase a ultrapassar os 81.000.
Mas todos sabem que Trump é um presidente amigo das criptomoedas, por isso o setor cripto vai enfrentar repressão regulatória, pelo menos o progresso do RWA certamente será afetado.
2. Pessoas como Musk, que claramente apoiam o Partido Republicano, as suas empresas certamente vão sofrer, por exemplo o $SPCX, e provavelmente as políticas futuras não serão muito favoráveis; pessoas como Zuckerberg, que financiam conforme o vento, provavelmente também não terão um bom tratamento.
Mas empresas como a Google $GOOGL, com um fundo claramente democrata, finalmente poderão emergir.
3. No setor industrial, a IA, que Trump apoiou fortemente, depois de ter havido rumores no mês passado sobre restrições à IA, provavelmente enfrentará regulamentações restritivas, e o mercado de chips provavelmente vai acabar; enquanto as energias renováveis, que o Partido Democrata incentivou, talvez tenham uma primavera.
Um fã acabou de perguntar: a derrota esmagadora de Trump nas eleições intercalares não é uma notícia negativa? Por que é que o $BTC ainda subiu? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Porque investir não pode ser apenas um pensamento de primeira camada, mas deve usar a segunda camada: todos já previam que Trump perderia as eleições intercalares, por isso o BTC caiu de 86.000 para 76.000 hoje. (Por exemplo, eu já previa a derrota de Trump desde meados de outubro)
Antes do resultado de hoje, a probabilidade da derrota de Trump nas eleições intercalares era de 92%, ou seja, a queda que este resultado deveria causar já estava refletida no preço em 92%.
Já que a notícia negativa já foi prevista por todos, o que vai acontecer hoje? Muito provavelmente a notícia negativa será concretizada, trazendo uma reversão, isto é o chamado pensamento de segunda camada. (Não é um comentário posterior, esta foi a minha atitude na semana passada e também a que partilhei em privado com fãs hoje)
Claro que nem todas as notícias negativas concretizadas se tornam positivas, essencialmente depende se haverá notícias negativas maiores no futuro. O rebote em V de hoje é na verdade fraco, só recuperou a queda de anteontem, porque o Partido Democrata pode a qualquer momento ser desfavorável à indústria cripto, e os touros não se atrevem a avançar agressivamente.
Se nos próximos 2 meses não houver notícias negativas previsíveis, hoje certamente poderá haver um rebote acima dos 80.000.
BTCÀ vista
+237,55 USDT
+13,24%Antes também tinha uma boa opinião sobre $XRP, mas recentemente houve um fenómeno muito estranho: as carteiras e as transações na cadeia continuam a explodir, mas o preço da moeda tem vindo a enfraquecer constantemente. Porquê?
A razão principal é: os rendimentos do negócio estão completamente desligados do token. Os rendimentos institucionais da Ripple não podem ser distribuídos aos detentores de XRP, não há recompras estáveis nem queimas para sustentar o preço. Depois de os benefícios serem repetidamente realizados, o capital não tem um fluxo de caixa contínuo para apoiar a narrativa, naturalmente não está disposto a aumentar o preço ativamente.
Outro token próximo das finanças tradicionais, $BCH, tem pagamentos comerciais concretos, com suporte da BitPay e CoinGate, e a aceitação pelos comerciantes está entre as melhores nos pagamentos em cripto. Mas esta história é antiga, o pico de 654 dólares recuou mais de 65%. O capital foi todo para as cadeias públicas de IA e para o novo setor RWA, e com o avanço lento do ETF spot, as instituições não têm muito interesse em alocar, provavelmente vai oscilar repetidamente perto dos 284, só podendo esperar por notícias do ETF para catalisar.
No fim, mesmo que o uso na cadeia e os cenários de aplicação sejam bons, isso não significa que o preço da moeda vai subir; XRP e BCH são os melhores exemplos.
Na semana passada, um investidor veterano de topo publicou um tweet sobre Hyperliquid, numa altura em que todo o mercado estava em queda, mas o HYPE subiu mais de 11% contra a tendência; porém, a 6 de novembro, o HYPE enfrentará uma pressão de venda devido ao desbloqueio.
9,92 milhões de $HYPE, desbloqueio linear dos contribuintes principais, será implementado, avaliado em cerca de 760 milhões de dólares ao preço atual. Embora 46,1 milhões estejam nas mãos da AF e sejam considerados queimados, isso é outra questão. Portanto, a pressão de venda do desbloqueio não deve ser subestimada.
$ASTER é uma armadilha oculta. Com um total de 8 mil milhões, atualmente em circulação estão 2,508 mil milhões, com apenas 37,21% desbloqueados. A quota da equipa aumentará de 0,5% para 11,6%, e ainda há 36,3% de emissões de Staking por distribuir. O Stage6 pode ser reclamado até 28 de novembro. O desbloqueio a 29 de novembro parece pequeno, apenas 0,09% da circulação, mas o verdadeiro risco está nas fichas da equipa. O mecanismo do ASTER é muito agressivo, a estrutura das fichas não me inspira confiança, e a fase da janela de reivindicação não é adequada para comprar como ponto de entrada;
$UNI não tem grandes desbloqueios, a reforma das taxas ativou o ciclo de queima, com as taxas a queimarem diretamente UNI, e o Hook de agregação v4 a expandir ainda mais as receitas, com 7 dólares a ser uma avaliação baixa.
Sendo ambos blue chips DeFi, as receitas, recompra e queima são apenas metade da história; o que realmente determina a relação risco-recompensa é o ritmo subsequente de libertação das fichas.
Dizem que as moedas de plataforma sustentam o valor através da queima, mas quando realmente analisei os fluxos de caixa de BNB, HYPE e OKB, percebi que não é bem assim.
$BNB é a que realmente tem receita. No Q3, a receita da rede foi de 54,2 milhões de dólares, um aumento de 54% em relação ao trimestre anterior, mas o número de endereços ativos diários caiu 14%, para 2,1 milhões. As transações de ações tokenizadas somaram 25,6 mil milhões de dólares, o que parece muito, mas 80% está concentrado num único produto, o QQQB. Foram feitas 37 queimas, totalizando 1,646 milhões de tokens, reduzindo a oferta para 131,5 milhões, com uma meta de 100 milhões. Embora gere lucro, a estrutura de receita é muito simples, e atualmente a narrativa da queima não é suficiente para impulsionar o preço da moeda.
$HYPE tem o fluxo de caixa mais forte, com receita acumulada de 1,34 mil milhões de dólares, 97% das taxas retornam para recompra AF, tendo já comprado 1,26 mil milhões de dólares em tokens. A recompra anualizada é de 7,5%, com um P/E de 13 vezes, o modelo é limpo. Mas o desbloqueio de 6 de novembro pesa sobre a cabeça, com uma pressão de venda de cerca de 760 milhões de dólares ao preço atual, então é melhor aguardar antes de tomar uma decisão.
$OKB é o mais monótono, sem receita de protocolo, sem narrativa L1, com 21 milhões de tokens fixos e inflação de 0% em 90 dias. É uma sombra puramente deflacionária, mas num mercado calmo isso destaca o seu valor.
Cada narrativa deflacionária tem o seu próprio roteiro; se pode continuar a haver compradores a sustentar o preço depende realmente do fluxo de caixa real e da pressão de venda.
Análise completa | Eleições intercalares dos EUA, é muito provável que Trump perca influência, quanto é que o mercado cripto vai cair?
Eu vinha dizendo antes que há uma grande notícia negativa pendente no círculo das criptomoedas: é que Trump provavelmente perderá o poder de fala nas eleições de meio de mandato, e então os EUA apertarão as políticas para a indústria cripto, por isso estou esperando essa queda para comprar na baixa. Hoje, os resultados das eleições de meio de mandato estão sendo divulgados aos poucos, vou falar com vocês sobre a tendência futura do $BTC: Antes de falar da tendência, vou explicar o que são as eleições de meio de mandato, o que significa Trump perder o poder de fala, para facilitar a discussão sobre alta e baixa no final. 1. Trump perder o poder de fala, o círculo das criptomoedas enfrentará pânico Essas eleições de meio de mandato são para eleger membros do Congresso. Como elas ocorrem exatamente no meio do mandato de 4 anos de Trump, são chamadas de eleições de meio de mandato. Os membros a serem reeleitos são 435 da Câmara dos Representantes e 35 do Senado. A Câmara tem 435 membros, com mandato de 2 anos, todos os membros estão com o mandato vencendo, então todos serão reeleitos; o Senado tem 100 membros, com mandato de 4 anos, 35 membros estão com mandato vencendo, então só esses 35 serão reeleitos. Nos EUA, há a separação dos três poderes: o Congresso (Senado + Câmara) controla o orçamento fiscal, poder legislativo, aprovação de pessoal, supervisão e impeachment; o presidente controla a administração e as forças armadas; o judiciário controla a justiça. Trump é do Partido Republicano. Antes das eleições de meio de mandato, o Partido Republicano tinha vantagem no Congresso: Senado: Republicanos : Democratas = 218 : 214 (além disso, 1 independente e 2 vagas); Câmara: Republicanos : Democratas = 53 : 45 (além disso, 2 independentes). Mas nessas eleições de meio de mandato, muitos cidadãos estão insatisfeitos com Trump (por exemplo, a guerra no Irã que levou ao aumento do custo de vida
As eleições de meio de mandato estão a ser contadas progressivamente, e os dados já emitidos mostram que o Partido Democrata está na liderança. Quando o mercado chega a este ponto, o mais difícil não é determinar a direção, mas sim alocar as posições. A direção geral é visível para todos, a diferença está em quem é mais forte ou mais fraco. Reorganizei a classificação dos três principais ativos que tenho em mãos.
$BTC Nas últimas vinte e quatro horas, oscilou entre 76387 e 78,064 com volume reduzido, com apenas 10516 unidades negociadas, o índice de medo e ganância voltou a 34, o sentimento está a recuperar, mas ninguém quer aumentar a aposta.
$ETH Relativamente forte, ETH/BTC subiu para 0,0294, superando quase meio ponto percentual num dia, a fila de staking está cheia, a fila de saída está vazia, os tokens estão bloqueados.
$ZEC O mais independente, recuou para a zona dos 1250 sem perder o suporte dos 1200, a turbulência na governação fez com que quase cem mil unidades saíssem da circulação livre, a oferta realmente diminuiu. A regra num ambiente de baixo volume: o forte não necessariamente sobe, o fraco certamente cai primeiro.
Já tenho sessenta por cento da minha posição em BTC, reservei um pouco para esperar que as más notícias das eleições de meio de mandato se concretizem; ETH é a posição flexível; 1200 é a linha de vida para a posição em ZEC, sem quebra não mexo.
Classifiquei as posições, o resto fica para a paciência.
+191,45 USDT
+10,68%Instantâneo tirado a 04/11/2026, às 10:53
O pânico do fim de semana acabou de passar, o que o mercado mais teme não são notícias negativas inesperadas, mas sim a oferta óbvia marcada no calendário. O desbloqueio dessas coisas nunca é escondido, qualquer um pode consultar o cronograma. A verdadeira diferença está em saber se você já o incluiu na sua posição.
Eu conferi a tabela do Tokenomist desta semana, totalizando cerca de 548 milhões de dólares em desbloqueios:
$IMX libera 24,52 milhões em 29 de novembro, representando 1,47% da circulação;
$OP libera 31,34 milhões no dia 30, representando 2,5%;
$1INCH libera 98,74 milhões no mesmo dia, representando 7,72% da circulação, o mais agressivo dos três.
A 10x Research já alertou que grandes desbloqueios podem pressionar a alta dos altcoins, pois os investidores de risco têm demandas de realização. No preço, isso significa que quando o preço sobe até um nível de resistência, alguém vende, e até uma pequena oscilação pode ser ampliada.
Minha estratégia: para proporções como a do 1INCH, não mexo antes do desbloqueio; para o OP, o lado dos derivativos está se tornando construtivo, com mais de 60% dos traders principais apostando na alta, só considerarei aumentar posição se se mantiver acima de 0,16; para o IMX, buscarei oportunidades de compra após o dia do desbloqueio. Notícias negativas óbvias não criam buracos profundos, mas não há necessidade de antecipar.
Esperar o desbloqueio para avaliar é a estratégia mais tranquila desta semana.
