Orbit Post Sitemap
ستواصل جوجل الاستثمار في AI، لا داعي للذعر
خلف تراجع جوجل بنسبة 10%: هل هو انهيار في الأساسيات، أم "قتل خاطئ" من السوق؟
أولاً، أعلنت Alphabet بعد إغلاق السوق اليوم عن تقرير الربع الثالث، حيث هبط سعر السهم بنسبة 10%، من 322 دولارًا إلى حوالي 288 دولارًا. لكن عند تفكيك الأرقام، فإن هذا التقرير المالي أكثر تعقيدًا من مجرد "-10%".
الإيرادات بلغت 127.58 مليار دولار (بزيادة 25% على أساس سنوي)، وأقل من التوقعات بأقل من 0.5%، وهذا ليس هو المشكلة.
الصاعقة الحقيقية هي EPS: ربحية السهم 2.12 دولار، أقل بكثير من التوقعات التي كانت 3.02 دولار، بفارق يقارب الثلاثين بالمئة.
ثانيًا، أين ذهبت الأرباح؟ عند التفكيك، هناك خسارة بقيمة 700 مليون دولار في القيمة العادلة لاستثمارات الأسهم، مما أكل 6.7 مليار دولار من صافي الأرباح بعد الضرائب. هذا مجرد انعكاس محاسبي لتقلبات السوق (تم تضخيمه في الربع السابق، والآن يعكس ذلك)، وليس مشكلة في النشاط الرئيسي.
2️⃣ الضوضاء الحقيقية في الأساسيات: إيرادات الإعلانات والبحث أقل من المتوقع، ونمو البحث انخفض إلى 12%. قطاع الخدمات بأكمله أقل من التوقعات.
3️⃣ الخوف الصناعي: بدأت استهلاك الاستهلاك والتكاليف المرتبطة بنفقات AI تأكل الأرباح بشكل كبير، وتراجع التدفق النقدي الحر. وهذا هو نفس السيناريو الذي حدث مع تراجع Meta الأسبوع الماضي — السوق الآن تخشى "أن تضغط استثمارات AI على بيان الأرباح". في الواقع، جانب تحقيق الدخل من AI يتسارع، لكن السوق الليلة تركز فقط على بيان الأرباح. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $SOL SOL هذا السوق يبدو غريبًا بعض الشيء.
76% من حسابات المتداولين الأفراد ما زالت تمسك مراكز شراء بقوة، لكن أوامر البيع المنفذة تشكل 70%. الطلبات المعلقة حول سعر 100 تبدو نشطة، وبصراحة المشترين يتمسكون بقوة.
الحيتان نقلت خلال الأيام القليلة الماضية 170,000 قطعة نقدية إلى البورصة، وهناك 310,000 قطعة أخرى جاهزة للبيع في أي وقت. بمجرد كسر خط الدفاع عند 102.2، ستؤدي سلسلة من أوامر التصفية إلى تحطيم نقطة التصفية عند 99.
#SOL
$SOL
👇في يوم التصويت للانتخابات البرازيلية كان يوم الأحد، وكانت أسواق الأسهم وأسواق العملات مغلقة بالكامل، لكن الشركات تدافعت إلى Mercado Bitcoin لشراء USDT بما يقرب من 8 أضعاف الأسبوع السابق، وزادت حجم تداول BTC بنسبة 865%، منها 78% كانت حسابات شركات. في اليوم التالي انخفض مؤشر الأسهم بنسبة 14%، وتراجع الريال بأكثر من 8%. النقطة التي يصعب دحضها هي: في تلك الليلة التي كانوا فيها يرغبون بشدة في الدولار، الشيء الوحيد المفتوح كان العملات المشفرة. $BTC تم إيداع 6.5 مليون قطعة من WLD في البورصة، دعونا نبدأ بنقطة تحذير: هذا ليس دليلاً على أن "البيع قد انتهى"، بل أميل إلى اعتباره ضغط عرض ينتظر الهضم. في المواد، هذا العنوان النائم الذي تلقى رموز من فريق Worldcoin قد قام بتحويل الدفعة الكاملة من العملات، وسعر العملة انخفض مؤخرًا.
لدي سببين لتشاؤمي: دخول العملات إلى البورصة يعني أن البيع المحتمل أصبح أسهل؛ وإذا تم البيع لاحقًا، فسيشكل ضغط بيع فعلي، هذا تخميني. والسبب الآخر، انخفاض القيمة لا يعني أن الحائزين لا يرغبون في البيع، خلفيات استلام العملات مختلفة، ولا يمكن استخدام نفس نفسية خسارة المستخدم العادي. فهم الانخفاض الكبير كدليل على التمسك بالبيع، أعتقد أنه غير منطقي.
بالطبع، قد يكون المتفائلون على حق. إذا رأينا لاحقًا أن هذه الدفعة المودعة يتم استيعابها باستمرار من قبل المشترين، ولم يعد السعر يضعف بسبب ضغط بيع جديد، فسأتراجع عن تشاؤمي. هل أنتم متفائلون أم متشائمون؟ هل تعتبرون هذا الإيداع تحذيرًا من ضغط بيع، أم أن المشاعر قد بالغت في رد الفعل؟ شاركوا أسبابكم.قرار اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر أكتوبر سيصدر الليلة، والاتجاه الحقيقي لـ BTC قد ينتظر حتى الساعة 2:30!
سيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة في الساعة 2:00 صباحًا، ورد فعل السوق بعد خطاب باول في الساعة 2:30 هو الحدث الرئيسي الليلة.
احتمالية رفع الفائدة حالياً حوالي 7% فقط، والسوق قد استوعب بالفعل بقاء السعر دون تغيير. المتغير الحقيقي هو كيف يوازن باول بين "تجميد رفع الفائدة" و"إمكانية رفعها في ديسمبر". توقعات السوق لرفع الفائدة في ديسمبر تجاوزت 70%، وإذا أكد على بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، فقد يظل BTC والأصول ذات المخاطر تحت الضغط.
كما ظهرت انقسامات واضحة في السيولة:
📊 صافي تدفقات ETF الفوري لـ BTC في يوم واحد بلغ 110 مليون دولار، لكن التراكم لشهر أكتوبر لا يزال صافي خروج 202 مليون دولار، ولا يمكن تأكيد انعكاس الاتجاه حالياً.
⚠️ نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة في العقود ارتفعت إلى 2.39، وهي قرب النسبة المئوية 98% تاريخياً. كبار المستثمرين يقلصون مراكزهم، بينما المستثمرون الصغار يرفعون الرافعة المالية، والمزاج قصير الأجل غير مستقر.
استراتيجية التداول الليلة:
عدم المراهنة المسبقة على الاتجاه، والانتظار لرؤية الحركة الحقيقية بعد المؤتمر.
🔹 إذا ارتد BTC واستمرت نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة في الارتفاع، فكن حذراً في متابعة الشراء، واحذر من الارتداد الوهمي المدفوع بالرافعة المالية.
🔹 إذا أدت تصريحات متشددة إلى تراجع BTC إلى 79,100–79,200، وبدأ مؤشر CVD الفوري في الارتفاع مع انخفاض نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة، يمكن مراقبة ظهور إشارة شراء أكثر صحة.
#FedKeepsRatesUnchanged الاعتماد على $LPT الخاص بالذكاء الاصطناعي مات تمامًا، لماذا فقط $LINK أصبح بقرة نقدية؟ دعونا نتحدث عن مصير $0G
منذ ذروته عند 27.6 دولار، انخفض بأكثر من 94٪، والآن انخفض إلى أقل من 1.5 دولار. حجم التداول اليومي في السوق الفوري على منصتين رئيسيتين لا يتجاوز 200,000 دولار، والسيولة تكاد تكون مثل تخطيط القلب. كلاهما بنية تحتية مبكرة، فلماذا تحولت معظمها إلى عملات ميتة، ولماذا فقط LINK استطاعت تجاوز الدورات؟ الجذر الحقيقي للمشكلة هو: هل هناك عملاء أصليون يدفعون بشكل لا يمكن الاستغناء عنه.
الجهة التي تدفع لـ LINK هي أنظمة DeFi على السلسلة بقيمة مئات المليارات من الدولارات، حيث أن غياب تغذية الأسعار من خلال الأوراكل يؤدي مباشرة إلى فشل التصفية والهجمات الإلكترونية، والنداء المدفوع هو حاجة ملحة. أما LPT فهو مرتبط بشركات التكنولوجيا التقليدية خارج السلسلة، ولكن في الواقع، تتعلق بالخصوصية والترميز عالي الوقت والتفكير، ومن الصعب تسليمها إلى عقد مجهولة الهوية بدون ضمانات للتأخير ومستوى الخدمة. نقص التمويل الخارجي يجعل البروتوكول يعتمد فقط على التضخم لتعويض العقد، وفي النهاية يتحول إلى نزيف بدون حجم مع بيع أحادي الاتجاه في السوق الثانوية وانسحاب صانعي السوق.
هذه الأزمة تنطبق أيضًا على بنى AI المعيارية الجديدة مثل 0G. حتى مع تغليفها بسلسلة مخصصة، يواجه الأساس ضغطًا مزدوجًا "التطبيقات الأصلية على السلسلة لا تدعم استهلاك الحوسبة، والمؤسسات خارج السلسلة تفتقر إلى الرغبة في التبني". إذا لم يتم إنشاء حلقة تدفق نقدي، والاعتماد فقط على تقييمات مرتفعة مع تداول منخفض، فمن المرجح على المدى المتوسط والطويل أن تسير على نفس مسار السابقة.
انخفاض حجم التداول الأسبوعي الشديد ليس إشارة لتكوين قاعدة، بل هو فراغ سيولة بعد انسحاب صانعي السوق. هل لا يزال لديكم في مراكزكم هذه البنى التحتية القديمة التي تنخفض تدريجيًا على المدى الطويل؟ نمو إيرادات Azure من مايكروسوفت بنسبة 48% هذه المرة، فعلاً أعطى دفعة قوية لطلب AI. لكن ما يهمني أكثر هو الإفصاح الآخر: الالتزامات التجارية المتبقية للتنفيذ وصلت إلى 6770 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 73%.
يمكن فهم هذا الرقم على أنه العقود التجارية الموقعة والتي لم تُعترف بالكامل كإيرادات بعد. وهو يغطي أعمال مايكروسوفت التجارية، ولا يمكن اعتباره جميعه طلبات Azure، ولا يمكن اعتباره نقداً مستلمًا.
ومع ذلك، هذا الحجم يجعلني أكثر ثقة في الطلب المستقبلي. استعداد العملاء للتوقيع هو على الأقل خطوة أبعد من مجرد التعبير عن نية الشراء.
الاختبار القادم هو كيف تتحول العقود إلى خدمات وإيرادات فعلية. ترتيبات التسليم، مدة العقد، وإيقاع استخدام العميل، كلها تؤثر على سرعة التنفيذ. إجمالي الطلبات ينمو بسرعة، وإذا طال زمن التنفيذ بشكل ملحوظ، فقد لا تزيد النتائج قصيرة الأجل بنفس النسبة.
أنا متفائل بمايكروسوفت، لكن هذا التفاؤل يحتاج إلى دعم نتائج التشغيل المستمرة. Azure قد حققت نموًا سريعًا، وإذا تمكنت من تحويل العقود الكبيرة بسلاسة إلى إيرادات، فستكون هذه الجولة من الاستثمارات أكثر إقناعًا.
في السابق، كان السوق يتساءل "هل هناك طلب فعلاً على AI؟" الآن التزامات العملاء أصبحت أكبر وأكبر. القادم هو السؤال أكثر عن التسليم والتحصيل. للمساهمين، التوقيع أمر مفرح، لكن التنفيذ المستقر هو ما يطمئن أكثر.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 متوسط استدعاءات التوكن اليومية في الصين يتجاوز 500 تريليون، والتفسير الشائع هو أن تطبيقات AI على وشك الانطلاق الكامل. لكنني أعتقد بالعكس، قد تكون معايير اختيار الشركات للموردين أعلى.
إذا فكرت بالعكس: أولاً، حجم الاستدعاءات لا يعني القدرة الحصرية؛ ثانياً، إذا كان الوكيل الذكي متعمقًا في سير العمل، فإن الصلاحيات ومسؤولية الأخطاء لا يمكن تجنبها. تخميني هو أن الضجة قد لا تكون مفيدة لكل التطبيقات، بل قد تسرع من عملية الفرز. سأراقب من يمكنه توضيح حدود المسؤولية، ولن أهرع للتصفيق للمجال بأكمله.المجلس الاحتياطي الفيدرالي أبقى سعر الفائدة بين 3.75% و4.00%، والنتيجة كانت متوافقة مع توقعات الأغلبية. لكن ما يستحق الانتباه هذه المرة هو صوتا الاعتراض من كوك وهارماك: حيث أرادتا رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
هاتان الصوتان توضحان أن هناك من داخل اللجنة لا يزال يرى أن السياسة الحالية ليست قوية بما فيه الكفاية. بالنسبة للسوق التي تأمل في تخفيف بيئة التمويل، هذا الخلاف قد لا يكون مريحًا.
البيان وصف النشاط الاقتصادي بأنه يتوسع بقوة، والتضخم لا يزال عند مستويات مرتفعة. على الأقل من هذه التصريحات، لم يصل الاحتياطي الفيدرالي بعد إلى مرحلة يمكنه فيها مناقشة خفض الفائدة بثقة.
مع ذلك، لا يمكن استنتاج "رفع الفائدة في ديسمبر حتمي" مباشرة من صوتي الاعتراض. البيانات القادمة ستؤثر على ما إذا كان الأعضاء الآخرون سيغيرون رأيهم. كتابة الخلاف الحالي كنتيجة للاجتماع القادم قد تؤدي أيضًا إلى سوء تقدير.
شعوري تجاه هذا القرار هو أن النتيجة الأكثر وضوحًا قد تحققت، لكن عدم اليقين لم ينخفض كثيرًا بعد.
متداولو BTC أخيرًا لم يعودوا بحاجة للتخمين بشأن تحركات أكتوبر، لكنهم سيواجهون قريبًا تسعير ديسمبر. في مثل هذه البيئة، قد لا يعني الارتداد مرة واحدة أن الضغط الكلي قد زال، ولا يعني الهبوط مرة واحدة أن القصة انتهت. بدلاً من التسرع في اتخاذ موقف، أنا أكثر اهتمامًا بما إذا كانت البيانات القادمة ستوسع معسكر رفع الفائدة. هذا هو ما سيؤثر على مدى استعداد السوق لتحمل المخاطر في المستقبل.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 أخبار التخزين اليوم جيدة لدرجة مخيفة: جولدمان ساكس يتوقع ارتفاع DRAM حتى عام 2028، وسوق HBM سيضاعف إيراداته في العام المقبل وأكثر؛ سامسونج تقول إن HBM لعام 2027 قد بيع بالكامل، وستستثمر أموالاً لتوسيع الإنتاج؛ وهناك شائعات بأن هايليكس ستشتري ما يقرب من 30% من رأس المال خلال عامين. كلها أخبار إيجابية، ولا يمكنني إيجاد أي خبر سلبي.
لكن في مثل هذه الأوقات، أشعر براحة أكبر مع مراكز البيع على التخزين التي أمتلكها.
اللاعبون في البوكر يعرفون مبدأ: عندما يراهن الجميع على جانب واحد والطابع الإعلامي نظيف لدرجة لا تسمح بإيجاد وجهة نظر معاكسة، فهذا عادة ليس الوقت الأكثر أمانًا، بل هو الوقت الأكثر ازدحامًا. المراكز المتجهة في اتجاه واحد، إذا بدأ أحدهم بالانسحاب أولاً، فإن التهافت يكون أسرع من أي شخص آخر.
ما أراهن عليه ليس على أرقام الليلة، بل على مدى تسعير هذا "الجيد" مسبقًا. المركز الذي أملكه معلق هنا، وأعترف بالخسارة العائمة — لم أغير الاتجاه، لكن مع هذا الازدحام، يجب أن أبدأ في تخفيف المراكز.لا تلاحق البيع على المكشوف، قل بعض الكلمات الواقعية.
الآن تم رفع السعر مباشرةً بمقدار 14 نقطة، قوة الارتداد قصيرة الأجل قوية جدًا، إذا دخلت الآن لفتح مركز بيع، يمكن أن تخسر كل شيء بضربة واحدة.
خلال 24 ساعة، تم تصفية مراكز بقيمة 1.25 مليون دولار على الشبكة بأكملها، مراكز البيع على المكشوف تشكل أكثر من 740 ألف، أكثر من مراكز الشراء — هذه الموجة دفنت بالفعل العديد من المتداولين الأفراد الذين يلاحقون البيع على المكشوف، الدخول الآن يعني تقديم رأسك كهدية.
حجم المراكز في ارتفاع مستمر، هو زيادة في المراكز مع ارتفاع السعر، المشترون الحقيقيون يدخلون السوق لشراء، هناك دعم في الأسفل، مساحة الهبوط ليست كبيرة كما تعتقد، من السهل أن تُغلق مراكز البيع في منتصف الطريق.
هيكل الشراء والبيع يوضح المشكلة أيضًا: المشترون يسيطرون قليلاً على الشبكة بأكملها، وهذا واضح أكثر في بينانس — حسابات المتداولين الأفراد تفتح مراكز بيع بكثافة، لكن مراكز كبار المستثمرين ما زالت أكثر في الشراء. الرصيد مركز في أيدي المشترين، إذا ارتفع السعر حقًا، لن يستطيع البائعون على المكشوف الصمود.
معدل التمويل أصبح سلبيًا للتو، كل ذلك بسبب تدافع المتداولين الأفراد للبيع على المكشوف. في كل مرة يبيع فيها المتداولون الأفراد بكثافة، يكون ذلك إشارة على قرب الحصاد.
نسبة الربح إلى الخسارة في هذا الموقع عند ملاحقة البيع على المكشوف منخفضة جدًا، لا تظن أنه يمكنك البيع حتى النهاية فقط لأن السعر انخفض سابقًا، احذر من أن تُدفن في الانعكاس.إيرادات جوجل كلاود تضاعفت، لكن سعر السهم انخفض، ما الذي يقلق السوق بالضبط؟
تقرير أرباح جوجل الليلة الماضية قد فاجأ الكثير من المهتمين بالذكاء الاصطناعي.
الإيرادات في الربع الثالث بلغت 127.6 مليار دولار، بزيادة 25% على أساس سنوي. منها إيرادات Google Cloud التي وصلت إلى 30.7 مليار دولار، بزيادة هائلة بنسبة 103% على أساس سنوي.
بهذا الحجم الكبير، أن تنمو أعمال السحابة بمعدل مضاعف في سنة واحدة، أمر فعلاً قوي.
لكن من جهة أخرى، ربحية السهم وفقًا لمعايير GAAP كانت فقط 2.12 دولار. وكان السوق يتوقع سؤالًا حول ما إذا كانت جوجل ستتجاوز 3.10 دولار في هذا الربع، والآن التقرير المالي أعطى الجواب.
لكن لا يمكن النظر إلى ربحية السهم هذه بشكل منفرد. جوجل تكبدت خسائر استثمارية في الأسهم بحوالي 8.7 مليار دولار هذا الربع، مما أثر على ربحية السهم بحوالي 0.55 دولار.
أنا أكثر قلقًا من سرعة إنفاقها.
الإنفاق الرأسمالي لجوجل هذا الربع وصل إلى 51.4 مليار دولار، والتدفق النقدي الحر كان سالبًا 9.07 مليار دولار، وهذا هو الربع الثاني على التوالي الذي يكون فيه التدفق النقدي الحر سالبًا.
نمو أعمال السحابة بهذه السرعة يدل على أن الطلب على الذكاء الاصطناعي فعلاً قوي. لكن إذا استمر الإنفاق الرأسمالي في الزيادة في الأرباع القادمة، والتدفق النقدي لم يتحسن، فمن الصعب على السوق أن يستمر في منحها تقييمًا عاليًا.
أنا مؤقتًا لن أكون متشائمًا على جوجل بسبب تقرير أرباح واحد، فمحرك البحث وأعمال السحابة ما زالا في نمو.
لكن لو كنت مكانك، هل ستعطي أهمية أكبر لتضاعف أعمال جوجل كلاود، أم للتدفق النقدي الحر السلبي المتواصل لربعين متتاليين؟
هذه مجرد ملاحظة شخصية للسوق، ولا تشكل نصيحة استثمارية.#MicrosoftQ1AzureSurges عقود بقيمة مئات المليارات، لكن مركز البيانات لا يملك حتى الطاقة؟
Nscale هو مركز بيانات في المملكة المتحدة، متخصص في الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، ينشر وحدات معالجة الرسومات، ثم يؤجر قوة الحوسبة للآخرين.
$MSFT هو أحد عملائه الرئيسيين.
تمامًا كما كانت Nscale تستعد لطرح عام أولي بقيمة 35 مليار دولار في الولايات المتحدة،
تراجعت مايكروسوفت عن هذا المشروع لمركز البيانات.
لقد عانى هذا المشروع من تأخيرات متعددة، وحتى إمدادات الطاقة لن تكون متاحة حتى عام 2030.
ومع ذلكعنوان ظل نائماً لمدة ثلاث سنوات كاملة، استيقظ فجأة في وقت مبكر من هذا اليوم، واستيقظ بشكل كامل جداً.
تم تحويل 9.57 مليون قطعة WLD دفعة واحدة خلال 4 ساعات، ولم يبقَ أي قطعة في العنوان الأصلي، الرصيد أصبح صفرًا. حوالي 6.5 مليون قطعة تم تحويلها أولاً إلى عنوان وسيط، ثم تم تقسيمها ومعالجتها، وفي النهاية وُسمت كإيداع في عدة بورصات، وبحسب السعر الحالي تُقدر قيمتها بحوالي 2.828 مليون دولار أمريكي. أما الـ 3.07 مليون قطعة المتبقية فلم تُعرف كإيداع في البورصات، وربما لا تزال في عناوين جديدة، والوجهة الدقيقة لم تُعلن.
إذا عدنا بالزمن إلى ثلاث سنوات مضت، عندما دخلت هذه الحصة إلى العنوان، كانت قيمتها الدفترية حوالي 14.45 مليون دولار أمريكي. نفس دفعة WLD، من وقت الإيداع وحتى الآن، تم دفع جزء منها إلى البورصات، وتقلصت القيمة الدفترية بحوالي 71.2%، وهو نتيجة لتقلبات متعددة خلال ثلاث سنوات، وليس هبوط مفاجئ خلال أسبوع واحد.
لكن التوقيت مهم جداً. انخفضت WLD حوالي 26.41% خلال الأسبوع الماضي، وما زالت في اتجاه هبوطي قصير الأجل. عنوان ظل ساكناً تقريباً دون تحركات كبيرة طوال ثلاث سنوات، اختار تحديداً هذا التوقيت لتحويل كامل رصيده، وأرسل أكثر من 60% مباشرة إلى البورصات، هذا التناقض بين الصمت الطويل والحركة المركزة يصعب ألا يثير في السوق تخوفات من ضغط بيع محتمل.
من المهم التوضيح أنه حتى الآن لا توجد سجلات مؤكدة لعمليات بيع فعلية، والفريق لم يقدم أي تفسير. ما يمكن أن يغير التوقعات حقاً هو تحركات السلسلة خلال الأيام القادمة.
$WLD هل هذه الموجة هي إعادة توازن للمحفظة أم تراجع في الثقة؟ الجواب سيُكتب في حجم التداول.$BZ #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续؟
مفاوضات متوترة بين الطرفين! تراجع التوتر بين أمريكا وإيران، وانخفاض سعر النفط يعكس تراجع علاوة المخاطر، هل هذا ذروة أم استراحة؟
تُظهر بيانات الساعة أن سعر خام برنت الحالي 110.30 دولار، متراجعًا من أعلى نقطة عند 114.36 دولار، المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل مستقرة ومتقاربة، مؤشر MACD قريب من المحور الصفري، مما يشير إلى توازن مؤقت بين العرض والطلب. المقاومة القصيرة الأجل عند 111.70 دولار، والدعم القوي عند 110.20 دولار، والنطاق العالي لم ينكسر بعد.
تتباين الأخبار:
✅ إشارة تهدئة واضحة: إيران تدفع "خطة وقف إطلاق النار لمدة 7 أيام"، ترامب يؤكد عدم اتخاذ إجراء عسكري ضد إيران قبل الانتخابات النصفية، السوق يتراجع بسرعة من تسعير الصراع القصير الأجل، وارتد برنت بسرعة من حاجز 116 دولار.
⚠️ المخاطر لم تُزل: الجيش الأمريكي يواصل تعزيز مجموعات حاملات الطائرات في الشرق الأوسط، وخطة هجوم واسعة جاهزة، ومن المرجح أن تبدأ بعد الانتخابات؛ الحوثيون يواصلون استهداف منشآت الطاقة السعودية، والدعم الجغرافي لا يزال قويًا.
على صعيد السوق الفعلية، ظهر تباين، حيث يقل سعر نفط العراق عن معيار دبي بأكثر من 25 دولارًا، والبائعون يخفضون الأسعار لجذب المشترين الآسيويين، واتساع الخصم يعكس ضغط السوق الفعلية. بالإضافة إلى ذلك، شهدت المشتقات على السلسلة تحركات غير طبيعية، حيث يشتبه في وجود أوامر نفط وهمية تزيد عن 170 مليون دولار على منصة Hyperliquid، مما يزيد من عدم اليقين في التداول.
بشكل عام، التراجع الحالي هو تراجع علاوة المخاطر وليس تحسنًا جوهريًا في العرض، ومن المرجح أن يستمر التذبذب في نطاق 110-117 دولار على المدى القصير، والاتجاه الحقيقي سيُحدد بعد الانتخابات النصفية الأمريكية.أداء قوي لإيرادات وأرباح التشغيل لشركة سامسونج: إيرادات بقيمة 195.3 تريليون وون كوري، وأرباح تشغيل تصل إلى 107.4 تريليون وون كوري. هذا يشير إلى أن الأعمال الرئيسية لسامسونج (وخاصة بيع الرقائق) مربحة للغاية. 1. صافي الربح أقل من المتوقع: صافي الربح 75.2 تريليون وون كوري، أقل بكثير من توقعات السوق التي بلغت 83.6 تريليون وون كوري. قد يكون هذا السبب المباشر لانخفاض سعر السهم على المدى القصير بعد إعلان التقرير المالي. (ملاحظة: أرباح التشغيل أعلى بكثير من صافي الربح، مما يعني عادة وجود ضرائب مرتفعة أو مصاريف مالية أو نفقات غير تشغيلية.) 2. هيكل الأعمال غير متوازن للغاية: "نجاحه في أشباه الموصلات وفشله فيها" • أشباه الموصلات هي ماكينة طباعة النقود المطلقة: أرباح تشغيل قسم الرقائق 106.5 تريليون، تكاد تساوي أرباح التشغيل الكلية للشركة (107.4 تريليون). هذا يعني أن الأقسام الأخرى مجتمعة لم تحقق أرباحًا تذكر. • أعمال العرض متوسطة الأداء: ربح 1.1 تريليون، ويعتبر تدفق نقدي مستقر. • قسم الأجهزة المحمولة (الهواتف وغيرها) يثقل كاهل الشركة بشدة: سجل خسارة تشغيلية قدرها 6000 مليار وون كوري. قد يعني هذا أن سامسونج تواجه حرب أسعار شرسة أو ضعف الطلب في مجال الهواتف الذكية أو الإلكترونيات الاستهلاكية (وربما تأثر أيضًا بهواتف AI، مع الأخذ في الاعتبار سياق عام 2026). 3. دورة صناعة أشباه الموصلات: في فترة صعود قوية جدًا • ارتفاع كبير في إيرادات تصنيع الرقائق: من المتوقع أن يحقق هذا النشاط نموًا مزدوج الرقم في الربع الرابع. هذا يدل على تقدم ملحوظ لسامسونج في مجال التصنيع التعاقدي (منافسة على أعمال TSMC). • نقص في عرض شرائح الذاكرة مقابل الطلب: الإدارة متفائلة للغاية، ولا تتوقع فقط في الربع الرابع تخزينبصراحة، كنت أعتقد سابقًا أن الأشخاص الذين يجرؤون على فتح مراكز كبيرة دائمًا ما يكونون أكثر دقة مني. لكن بعد أن تعلمت من أخطائي، أدركت أن اعتبار مراكز الآخرين كدليل على الثقة هو أسهل طريقة لنسيان مقدار الخسارة التي يمكن أن أتحملها.
هذه المرة رأيت Core Trader 14 يستخدم رافعة مالية 9 أضعاف لفتح مركز شراء على $SOL، بقيمة اسمية حوالي 221,500 دولار. ما يهمني أكثر هو كيف سيعترف بخطئه، وليس مدى ثقة هذه الصفقة. قيمة المركز لا تعادل نسبة المركز، وبدون معرفة رصيد الحساب، لا يمكنني الحكم على مدى جرأته.
بحساب تقريبي لهامش البداية، إذا تحرك السعر عكس الاتجاه بنسبة 1%، فإن خسارة الهامش ستكون حوالي 9%، دون احتساب الرسوم؛ الرافعة المالية تضخم تكلفة التردد. الآن أتبع قاعدتين: أولاً، تحديد الحد الأقصى للخسارة في الصفقة الواحدة، ثم حساب حجم المركز بناءً على ذلك؛ وثانيًا، تحديد موقع وقف الخسارة قبل فتح الصفقة، وعدم تأجيله بسبب التردد. لا أعرف بعد نتيجة هذه الصفقة، لكنني أحرص على ترك مخرج كافٍ لنفسي.الحيتان قامت للتو بشراء 600 مليون DOGE، لكن FOMC لم تقدم حوافز: هل يجب تعويض هذا الخسارة العائمة؟
تقييمي هو أن هذه "الأموال الذكية" ليست في وضع فك الخسارة ولا في وضع خسارة عميقة. بناءً على تكلفة الفرضية، الخسارة العائمة في الحساب حوالي 2%، وبالنسبة لـ DOGE، الذي تقلباته العاطفية أطول من حبل الكلب، هذا يُعتبر مجرد بداية الاختبار، ولم يحين بعد وقت أن تقوم الحيتان بإنقاذ نفسها جماعياً.
لنحسب "تكلفة الحيتان" أولاً. إذا كانت هذه الـ 600 مليون DOGE قد تم شراؤها أساساً بين 0.081 و0.082 دولار، وبعد FOMC عاد السعر إلى 0.080 دولار، فإن الخسارة العائمة تتراوح بين 1% و2.5%، والقيمة المتوسطة تقترب من 2%. إذا حولناها إلى أموال، قد يكون الحساب أقل بمبلغ يتراوح بين 600 ألف إلى 1.2 مليون دولار. يبدو مؤلمًا، لكن قيمة هذه الحصة تقترب من 50 مليون دولار، ونسبة الخسارة العائمة ليست كافية لإثبات أن كبار المستثمرين أخطأوا في الشراء، ولا يمكن استنتاج أنهم سيبيعون فوراً.
FOMC أبقى على سعر الفائدة دون تغيير، والمشكلة أن السوق لم يحصل على "حلوى السيولة" الجديدة. عدم خفض الفائدة يعني أن الأموال قصيرة الأجل فقدت سببًا لملاحقة الأصول عالية المخاطر، و$DOGE بطبيعة الحال من السهل أن يتأرجح حول خط التكلفة أولاً. لكن الحيتان تواصل الشراء منذ 12 أكتوبر، وربما لا يراهنون فقط على هذا الاجتماع، بل يخططون مسبقًا لتوقعات التيسير القادمة. لذلك، عدم تقديم الاجتماع لحوافز لا يعني أن خطتهم قد ألغيت، بل يعني فقط أن المدى القصير لم يضغط زر التسريع.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
انهارت أسهم جوجل بنسبة 10% بعد الإغلاق، هل أصبح مجال AI أصعب؟
توي انتهيت من متابعة السوق، وتقرير أرباح جوجل جعلني أهز رأسي. الأداء لم يتجاوز التوقعات، وكان فعلاً مخيباً. الإيرادات بلغت 127.5 مليار، أقل ببضعة مليارات، وربحية السهم كانت أسوأ، 2.12 مقابل توقع 3، بفارق يقارب دولار واحد. بعد الإغلاق، انخفض السهم مباشرةً بنسبة 10%، مسترداً معظم مكاسبه خلال نصف العام.
حضرت المؤتمر الهاتفي، وكان هناك نقطة مضيئة واحدة: السحابة. الإيرادات قفزت بنسبة 103% إلى 30.7 مليار، وهامش الربح ارتفع من 23% إلى 36%، ومبيعات TPU ساهمت بشكل كبير. تجاوز عدد مستخدمي Gemini المليار، وهذا يبدو مبالغاً فيه. لكن النقاط السلبية كانت كثيرة: إعلانات البحث أقل من المتوقع، التدفق النقدي الحر سلبي للربع الثاني على التوالي، هذا الربع سلبي 9 مليارات، بينما توقع السوق كان سلبي 3.5 مليارات فقط. الإنفاق الرأسمالي 51.3 مليار أقل من المتوقع، لكن التوجيه السنوي لم ينخفض، ومن المتوقع "زيادة كبيرة" في 2027. تصريحات المدير المالي كانت مؤلمة.
أما عن عودة الأموال إلى تداول AI؟ مؤشر ناسداك ارتفع في ذلك اليوم بنسبة 0.55%، لكن جوجل انهارت. المال لم يتوقف عن الاستثمار في AI، لكنه أصبح أكثر انتقائية. الكلام وحده لا يكفي، يجب أن يتحدث التدفق النقدي. هذه المرحلة لجوجل هي ألم فترة استثمار AI، لكن صبر السوق واضح أنه يتناقص.عند فتح شبكة التداول الفوري ورؤية "ربح الشبكة +30U"، تشعر بالسعادة قليلاً، لكن بجانبها مكتوب "العائد الإجمالي -70U". كيف يمكن أن تظهر هاتان الرقمان في نفس الوقت؟
لأنهما لا يحسبان نفس الحساب.
يمكنك أن تتخيل الشبكة كمتجر صغير يشتري ويبيع وفق قواعد معينة. بعد إتمام عدة جولات من الشراء والبيع، تحقق بالفعل ربحًا من فرق السعر؛ لكن المخزون الذي لم يُبع بعد في المتجر يتغير سعره مع تغير السوق.
مثال مبسط: صفقات الشبكة المكتملة، بعد خصم رسوم التداول ذات الصلة، ربحت 30U؛ أما الموقف المتبقي بسبب الانخفاض، فقد تسبب في خسارة عائمة قدرها 100U. في غياب أي رسوم أو إيرادات أخرى، تكون النتيجة الإجمالية هي خسارة 70U.
لذا، "الروبوت يستمر في تنفيذ الصفقات" و"الحساب يحقق ربحًا كليًا" ليسا نفس الشيء. الشبكة يمكنها تنفيذ القواعد، لكنها لا تستطيع إيقاف انخفاض قيمة العملات التي تحتفظ بها.
عند تقييم الأداء، ضع ربح الشبكة، وأرباح وخسائر الموقف، والعائد الإجمالي معًا، وتأكد من معايير حساب المؤشرات المختلفة على المنصة.
في المقال التالي سنتحدث عن نوع آخر من التداول الآلي: لماذا عندما تتبع نفس المتداول، يحقق هو أرباحًا كبيرة، بينما لا تتطابق أرباحك؟ $ETH
عندما وصل إلى 2807 قلت
الموجة الأولى للصعود التي بدأت من 1505 تقترب من نهايتها
إذا لم يتمكن من اختراق 2810-2820
فإن الصعود سينتهي
لاحقًا، فشل ETH عدة مرات في اختبار الصعود
وبدأ في الهبوط فورًا
حتى الآن، انخفض بنسبة 18.76%
كيف نرى المستقبل؟
كما في الصورة 1
يُعتبر الهبوط من 2807 مؤقتًا
تصحيحًا للصعود من 1505 إلى 2807
وكلاهما على مستوى الإطار الزمني الأسبوعي
2807-2282 هو جزء أو كل التصحيح
إذا كان 2807-2282 هو كل التصحيح الحالي
يحتاج ETH إلى اختراق سريع والثبات فوق 2370-2390
وألا ينخفض لاحقًا تحت خط زاوية جان الأخضر 2/1
إذا لم يتحقق هذا الشرط
فإن الصعود الذي بدأ من 2282 هو مجرد ارتداد
وبعد انتهاء الارتداد، سيستمر ETH في التعديل
كما في الصورة 2
بمجرد تأكيد كسر 2282
المنطقة المرصودة أدناه هي 2135-2156
نافذة الوقت
في أقرب وقت، من نهاية هذا الشهر إلى بداية الشهر المقبل
ستنتهي هذه الجولة من التصحيح التي بدأت من 2807
ثم تبدأ جولة صعود جديدة على نفس مستوى الجزء الأسود #FedKeepsRatesUnchanged إجمالي المحفظة عند €2,564.36 (+5.01% اليوم)! بعد تراجع مؤقت، يُظهر الرسم البياني اليومي 1D تعافي الزخم الصاعد بقوة. مع €2,023.13 مقفلة في العملات المشفرة و€541.23 جاهزة نقدًا:
الهدف: توقع استمرار الاتجاه الصاعد نحو القمم المحلية.
الاستراتيجية: الاحتياطيات النقدية تمنح مرونة لشراء الانخفاضات إذا أعاد السوق اختبار الدعم صديقي دا ليو دائمًا ما يصف نفسه بأنه "متحمس مفرط"، وغالبًا ما يسخر منا نحن الذين نضع وقف خسارة في المجموعة قائلاً: "لماذا الخوف من الهبوط؟ عند الهبوط نشتري المزيد لتخفيض متوسط السعر، طالما هناك ارتداد واحد فقط يمكننا استعادة رأس المال!"
في الشهر الماضي، انخفضت عملة بديلة كان يملكها بكثافة بشكل مستمر. بدأ بخسارة عائمة بنسبة 10%، وكان يؤمن بأنها مجرد تصحيح، فأضاف من راتبه؛ وعندما هبطت إلى 30%، استرد أمواله من الاستثمار وأضاف أكثر؛ وعندما وصلت الخسارة إلى 50%، حتى أنه استدان سرًا من القروض عبر الإنترنت.
في الليلة قبل الماضية، هبط السوق فجأة دون أي إنذار. تلقيت رسالة صوتية منه، وكان صوته يرتجف: "يا أخي، لم يعد لدي مال لأضيف، على وشك التصفية القسرية."
لم أتردد في فضح الحقيقة: "يا أخي، هذا ليس استثمارًا دوريًا لشراء القاع، هذا ما يُسمى مارتينجال! كل مرة تضيف فيها عند الخسارة، تزيد من المخاطر. فقط إذا واجهت هبوطًا مستمرًا لا رجعة فيه، ستنفد كل ذخائرك."
لم ينتظر المعجزة. في منتصف الليل، اخترقت شمعة هبوطية كبيرة خط دفاعه الأخير في الإضافة. تم تصفيته.
بالأمس، نشر صورة حسابه الفارغ في المجموعة، وترك آخر رسالة قبل الخروج: "كنت أظن أنني قادر على التحمل، لكن في الحقيقة الإضافة عند الخسارة هي مارتينجال. تخدعك بأنك إذا تحملت هذه الموجة ستعود لرأس المال، لكنها في وقت امتلاكك الأكبر تأخذ كل أوراقك الرابحة."
وأنا أشاهد رسالة خروجه من المجموعة، شعرت بشعور غريب. أخطر شيء في هذا السوق ليس اتخاذ القرار الخاطئ، بل خداع نفسك بحجة "إضافة لتخفيض التكلفة"، مما يدفعك إلى طريق مارتينجال بلا عودة. البقاء على قيد الحياة أهم دائمًا من استعادة رأس المال. #Coinbase整合Deribit، هل يمكن لتحسين إيرادات الربع الثالث؟
الكلام من القائد
تعلن Coinbase عن تقرير أرباح الربع الثالث بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية الليلة. إيرادات الربع الثاني انخفضت بنحو 18% على أساس سنوي، والسوق الآن يراقب ما إذا كان دمج Deribit سيجلب نموًا جديدًا، وما إذا كانت الأعمال المتعلقة بـ USDC ستتمكن من الاختراق.
أعتقد أن هذا التقرير المالي من المرجح أن يظل تحت الضغط. السوق المشفرة بأكملها في مرحلة تقلب منخفض وحجم تداول منخفض، وحجم التداول لا يرتفع أساسًا. اليوم انخفض سهم COIN بنسبة 2.10% قبل السوق، والأموال بدأت في التحوط مبكرًا. التعليق في قسم التعليقات دقيق جدًا، حيث تحقق Circle 7 سنتات فقط من كل دولار USDC، وCoinbase تأخذ الحصة الأكبر، وهو ربح ضئيل يعتمد على الحواجز التنظيمية وحجم التسوية. هذا يشير إلى أن نموذج الربح يعتمد بشكل كبير على حجم التسوية، وإذا لم يكن هناك حجم في السوق، فالإيرادات ستكون ضعيفة.
بالنسبة للعملات المشفرة، تعتبر Coinbase مقياسًا للمؤسسات الأمريكية. إذا أكد التقرير انخفاض حجم التداول، فهذا يعني أن الطلب داخل السوق غير كافٍ، وBTC تفتقر إلى دعم مالي.
في وقت مبكر من اليوم، قرر الاحتياطي الفيدرالي عدم تغيير السياسة، لكن كان هناك صوتان داخليان يدعوان لرفع الفائدة، مما ضغط على BTC وانخفض بنسبة 1.62%. الآن نراقب ما إذا كان مستوى 80000 سيصمد. إذا لم يصمد، فسنشهد تصحيحًا أعمق، مع مقاومة عند 84000 إلى 85000. لا تلاحق الارتفاعات ولا تبيع على الهبوط، وضع أوامر وقف الخسارة بشكل جيد.
كل التحليلات أعلاه ذات طابع زمني، ويجب وضع أوامر وقف الخسارة بشكل جيد، حظًا موفقًا. $BTC $ETH $ZEC للملاك CORE قراءة ضرورية: بعد انهيار TVL بنسبة 80%، هل هو حفرة ذهبية أم فخ قيمة؟
يرى الكثيرون عند رؤية هبوط TVL الحاد بنسبة 80% انقسامًا إلى فريقين: فريق يعتقد أن الأخبار السيئة قد انتهت، وهذه فرصة ذهبية نادرة؛ وفريق آخر يرى أن النظام البيئي انهار، وهو فخ قيمة ضخم. المفتاح للحكم هو التمييز بين هيكلي الأصول المستقلين تمامًا لـ CORE✅ الانخفاض الحاد في TVL هو أموال DeFi الأصلية على سلسلة Core
الأموال التي تقلصت بشكل كبير هي السيولة في DEX والبروتوكولات الإقراضية على السلسلة، مما يمثل هروبًا جماعيًا لمتداولي DeFi وأموال المضاربة، مما أدى إلى جفاف إيرادات رسوم المعاملات على السلسلة، وعجلة إعادة شراء الرسوم التي تخطط لها المؤسسة لا تعمل مؤقتًا. لكن BTC المرهونة في قفل الوقت CLTV على شبكة البيتكوين الرئيسية لم تنهار بالتزامن، ولا تزال هذه الأصول من BTC موجودة على سلسلة البيتكوين للمشاركة في إجماع Satoshi Plus لكسب مكافآت CORE، مما يدعم سرد BTCFi بشكل منفصل✅ لكي تكون حفرة ذهبية، يجب استيفاء ثلاثة شروط رئيسية: توقف المدققين المستقلين عن الانسحاب، وعدم تركيز 69 مليون قطعة شبحية في البيع المكثف، واستعادة نشاط DeFi على السلسلة تدريجيًا. تفاعل هذه العوامل الثلاثة يعني أن الذعر في السوق قد انتهى، وأن الأساسيات تشهد انعكاسًا❌ إذا لم تتحقق هذه النقاط الثلاث لفترة طويلة، فإن الموقع الحالي هو فخ قيمة
الاعتماد فقط على رهن كمية قليلة من BTC لدعم السرد، واستمرار توقف DeFi على السلسلة، واستحواذ المنافس Babylon على حصة سوق رهن BTC، حتى لو حدث ارتداد قصير الأجل في سعر العملة، فمن الصعب أن يشهد السوق صعودًا كبيرًا، مما يستنزف صبر الحائزين باستمرار. عندما أرى أن عمليات إعادة الشراء تتجاوز الانبعاثات، أشعر أيضًا بالطمع. استشهد Pendle بتقرير الربع الثالث: العائد لكل دولار من TVL زاد بنحو 76% على أساس سنوي، وكمية إعادة الشراء بلغت 3.2 أضعاف كمية الانبعاثات.
أعتقد أن هذا مؤشر على كفاءة التشغيل الجيدة: تم تقليل الحوافز بأكثر من 50%، ومع ذلك زاد TVL بنسبة 43%. يؤكد فريق المشروع على إعادة الشراء، ربما يريدون نقل الثقة؛ لكن المتفرجين قد يفسرون ذلك بسهولة كضمان لارتفاع الأسعار.
يجب أن أحذر من تحيز التأكيد الخاص بي، لا أختار فقط الأرقام التي تبدو جيدة🫠 عندما ترى 3.2 ضعف، هل رد فعلك الأول هو الحماس أم الشك؟لم يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة، لكن BTC انخفض مرة أخرى إلى أقل من 80,000 دولار، وETH هبط إلى حوالي 2300 دولار، بينما يكافح SOL عند حاجز 100 دولار. كان السوق ينتظر في الأصل نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي على أمل أن يؤدي تنفيذ السياسة إلى ارتداد. لكن ما يستحق الانتباه حقًا هو أنه على الرغم من أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أبقت على سعر الفائدة دون تغيير، إلا أن اثنين من الأعضاء أيدوا رفعه بمقدار 25 نقطة أساس. في الوقت نفسه، يستمر حجم العملات المستقرة في الانكماش، وانخفض حجم التداول الأسبوعي على DEX الخاص بـ Solana بأكثر من 22%، ولم تظهر أموال صناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية أي إشارة على تدفق شامل للعودة. عدم رفع سعر الفائدة لا يعني أن بيئة السيولة قد تحولت إلى التيسير. أعتقد أن ما يحتاجه السوق الآن ليس المزيد من الأخبار الإيجابية، بل تأكيد ما إذا كانت الأموال مستعدة حقًا لتحمل المخاطر مرة أخرى. 📉 السوق: BTC ينخفض مرة أخرى إلى أقل من 80,000 دولار، وSOL يحافظ على قرب 100 دولار. حتى حوالي الساعة 11:04 بتوقيت HKT في 29 أكتوبر، سجل BTC 79,878.14 دولارًا، بانخفاض 1.20% خلال 24 ساعة؛ وETH عند 2,304.41 دولارًا، بانخفاض 2.30%؛ وSOL عند 100.01 دولار، بانخفاض 1.50%. تظهر بيانات CoinGecko أن القيمة السوقية الإجمالية لسوق التشفير تبلغ حوالي 2.81 تريليون دولار، مع حصة BTC السوقية حوالي 56.97%. انخفضت العملات الثلاثة الرئيسية معًا، وكان الانخفاض في ETH أكبر نسبيًا. عودة BTC للانخفاض إلى أقل من 80,000 دولار تشير إلى أن الارتداد القصير الأجل السابق لم يتحول فورًا إلى ارتفاع مستمر. أما SOL فعاودت الاقتراب من 100 دولار.انتهى الاجتماع، لم يتم رفع الفائدة، كما توقع الجميع. لكن في التصويت كان هناك صوتان يؤيدان الرفع، مما يدل على أن الموقف المتشدد لم يختفِ، بل تم كبحه مؤقتًا.
هذا ليس خبرًا إيجابيًا بحتًا. من الخارج يبدو كأن الأمور ثابتة، لكن الخلافات الداخلية ظهرت على السطح، وتوقعات رفع الفائدة في ديسمبر لا تزال قائمة، وعائدات سندات الخزانة الأمريكية لا تزال فوق 5%، والسوق المالية لا تزال مهددة.
المثير للاهتمام أن السوق ارتفع أولاً، والأسهم الأمريكية أغلقت على ارتفاع جماعي بعد الاجتماع. هذا يدل على أن الأخبار السلبية قصيرة الأجل قد انتهت، والجميع تنفس الصعداء.
لذا من المرجح أن يرتفع $ETH اليوم مستفيدًا من هذا الزخم، وقد قمت بزيادة موقعي القصير لتعديل متوسط السعر، وبعد تحقيق بعض الأرباح قررت إغلاق المركز. لكن مهما ارتفع، الأهم هو ما إذا كان سيستطيع الثبات عند هذا المستوى. إذا تمكن من اختراق المقاومة بحجم تداول كبير مستفيدًا من الأخبار، فسيكون تحولًا حقيقيًا نحو الصعود، وسأتقبل خسارتي وأخرج؛ أما إذا ارتفع قليلاً ثم تراجع، فسيكون مجرد تحرك خداعي، ولا يزال للمضاربين على الهبوط فرصة.
أما $BTC فأنا ما زلت أراقب ما إذا كان سيتبع الاتجاه أم لا. إذا ارتفع ETH بمفرده وBTC لم يتحرك، فهذا يعني أن السيولة محدودة ولا يمكن رفع الاثنين معًا، وهذا الارتفاع لن يدوم؛ وإذا ارتفع BTC أيضًا، فسيكون تحولًا شاملًا نحو الصعود، ولن يكون لموقعي القصير مجال للنقاش.
الاجتماع أزال فقط حالة عدم اليقين قصيرة الأجل، لكن تهديد ديسمبر لا يزال قائمًا. لا أتوقع كيف ستغلق السوق اليوم، فقط سأراقب ما إذا كان الاختراق حقيقيًا أم مجرد حركة وهمية.
#10月FOMC利率决议即将公布 المركزي الأمريكي يبقى على موقفه، وBTC تعود إلى 81,000، لكن القرار نفسه تم تسعيره بالكامل
FOMC يصوت 10 مقابل 2 للحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير، مع اثنين من الأعضاء يدعمان رفع الفائدة، والبيان يواصل التأكيد على ارتفاع التضخم. BTC ارتفعت فقط بحوالي 0.2%، المتغير الهام بعد الاجتماع هو صياغة المسار المستقبلي.
$BTC حوالي 81,100، ارتفاع 0.66% خلال 24 ساعة. صافي تدفقات ETF 176 مليون، IBIT تستحوذ على 151.5 مليون، والمشاركة الأخرى منخفضة جداً. مؤشر الخوف والجشع 46، محايد، أقل من 54 قبل أسبوع و70 قبل شهر — السعر عاد، لكن المزاج لم يعد.
$ETH حوالي 2,331. تدفقات ETF التراكمية في أكتوبر خرجت 1.32 مليار، على بعد حوالي 100 مليون فقط من أسوأ رقم تاريخي. تكلفة السلسلة عند 2,310 وتداخل مع EMA 200 يوم عند 2,315، وهو أضيق وأهم نطاق دعم. ETF تنسحب، والسوق يدعم.
$SOL حوالي 102. تدفقات ETF الفورية والمضمونة خرجت لأسبوعين متتاليين في أكتوبر، بإجمالي حوالي 50 مليون؛ انخفاض بنحو 20% هذا العام، وحصة السوق الدائمة على السلسلة انخفضت من 17% إلى 6%. لكن بلومبرغ أفادت بأنه يتحول من Meme إلى العملات المستقرة والأصول الرمزية، وجي بي مورغان، مورغان ستانلي، ستاندرد تشارترد، وفيسا نشطون على الشبكة.
باختصار: BTC مدعومة بضيق فتحة ETF، ETH تواجه بين تدفقات خروج قياسية ونطاق دعم حاسم، وSOL توازن بين تحول السرد وفقدان ETF.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 بلغ الربح التشغيلي لشركة سامسونج في هذا الربع 107.4 تريليون وون كوري جنوبي، بزيادة هائلة بنسبة 783% على أساس سنوي، والإيرادات 195.25 تريليون وون، محققة رقماً قياسياً جديداً للربع الرابع على التوالي، كما أنها أول شركة تكنولوجية في العالم تحقق ربحاً تشغيلياً يفوق المليون تريليون وون في ربع واحد. المحرك الرئيسي للأداء كان قطاع أشباه الموصلات، حيث أدى موجة AI إلى انفجار الطلب على ذاكرة HBM عالية النطاق الترددي، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار DRAM وNAND، مما جعل قطاع التخزين يساهم بأغلب الأرباح.
لكن الربح التشغيلي اللافت لم يتحول إلى صافي ربح يفوق التوقعات. أظهرت التقارير المالية صافي ربح قدره 75.21 تريليون وون، أقل من توقعات السوق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تكاليف مالية مرتفعة أثرت على الربح قبل الضريبة، بالإضافة إلى خصم ضريبة الدخل، مما أدى إلى تراجع هامش صافي الربح مقارنة بالربع السابق. كما يمكن ملاحظة ضعف قطاعات أخرى في الشركة، حيث تعاني قطاعات مثل الهواتف المحمولة من ضعف في الأرباح، وتعتمد الأرباح بشكل كبير على قطاع شرائح التخزين الفردي.
يرى السوق من جهة تفاؤلاً طويل الأمد تجاه تخزين AI، ومن جهة أخرى بدأ يحذر من خطرين رئيسيين: الأول هو الضغط الكبير على رأس المال الناتج عن توسيع إنتاج HBM؛ والثاني هو ارتباط الأداء بشكل كبير بنفقات رأس المال لمصنعي AI. كما تحذر هذه التقارير المستثمرين أنه رغم استمرار دورة تخزين AI الكبيرة، فإن عوامل مثل التكاليف والضرائب ستؤثر مباشرة على العوائد النهائية التي يمكن للشركات تحقيقها.آخر مرة شهدت فيها جوجل انخفاضًا يوميًا يقارب 10% كانت في 23 أكتوبر 2023.
في ذلك الوقت، أصدرت $GOOG تقرير أرباح الربع الثالث، وكان السوق قلقًا من احتمال تخلف جوجل تدريجيًا عن مايكروسوفت في المنافسة على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.
في ذلك اليوم، انخفض سعر سهم جوجل بنحو 9.5%، وتم مسح أكثر من 160 مليار دولار من القيمة السوقية في يوم واحد، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ جائحة 2020.
في 2023، كان السوق قلقًا من تخلف جوجل في منافسة الذكاء الاصطناعي؛
وفي 2026، بدأ السوق يقلق من إنفاق جوجل المفرط على الذكاء الاصطناعي.
خلال ثلاث سنوات، تغيرت مخاوف السوق تجاه جوجل بشكل شبه كامل.
هل يمكن تعديل مراكز العقود/السبوت، هل تختلف قيم $DOGE؟ لقد ارتفع ببطء إلى حد ما.عند النظر إلى هذا الرسم البياني لـ xGOOGL، فقد وصل السهم مؤخرًا إلى قمة قرب 364 في أواخر سبتمبر قبل أن ينخفض لاختبار قاع حديث حول 289. هذا الانخفاض الحاد يشبه كثيرًا التراجعات السوقية السابقة حيث تواجه أسهم التكنولوجيا الكبرى عمليات جني أرباح كثيفة بعد صعود مستمر. لاحظ كيف أن المتوسطات المتحركة مثل MA5 و MA10 تقع حاليًا فوق خط السعر، مما يدل على ضغط بيع قصير الأجل. ومع ذلك، تشير شموع الحجم الثقيلة في الأسفل إلى أن المشترين بدأوا يتدخلون بالقرب من الدعم. تاريخي #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善؟
ستصدر Coinbase تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2026 بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية اليوم (29 أكتوبر). التوقعات التالية تستند إلى خط الأساس لتقرير الربع الثاني، وبيانات تداول الصناعة للربع الثالث، وأحدث تقديرات البائعين، وهي سيناريوهات تحليلية وليست حقائق مؤكدة.
---
التقييم الأساسي: استمرار تراجع الإيرادات، واحتمال استمرار الخسائر كبير
كان خط الأساس للربع الثاني غير جيد: إجمالي الإيرادات 1.22 مليار دولار، بانخفاض حوالي 18.5% على أساس سنوي، مع تراجع ربع سنوي للربع الثالث على التوالي؛ صافي الخسارة 359.5 مليون دولار، بينما كان صافي الربح 1.42 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي. إيرادات التداول 599.2 مليون دولار، وإيرادات الاشتراكات والخدمات 555.1 مليون دولار.
المعضلة الأساسية في الربع الثالث تكمن في جانب التداول. على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة ارتفعت حوالي 39.6% في الربع الثالث، إلا أن حجم التداول الفوري في البورصات المركزية انخفض حوالي 14% على أساس ربع سنوي، ومتوسط حجم التداول اليومي انخفض 8.6%. ارتفاع القيمة السوقية مع انخفاض حجم التداول يعني أن "التحسن الظاهري" لم يتحول إلى إيرادات من الرسوم. تتوقع Bernstein أن حجم التداول الفوري لـ Coinbase في الربع الثالث حوالي 150 مليار دولار، وهو ما يعادل تقريبًا الربع الثاني، بينما يشهد القطاع بأكمله تقلصًا، مما يشير إلى أن حصة Coinbase قد لا تكون مفقودة، لكن الحجم المطلق لم يزد. اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر تم تسريبه مسبقًا: احتمال بنسبة 90% أن يبقى السعر بين 3.75%–4.00% دون تغيير، والنتيجة كانت حرفيًا كما هو متوقع. DOGE صفق مع الحدث — ارتفع من 0.078 إلى 0.080، ثم عاد إلى 0.0797 قبل أن تتلاشى التصفيقات. تقييمي: هذا ليس رد فعل، بل مجاملة.
هل يعتبر عدم التحرك خبرًا إيجابيًا؟ أعتقد أن ذلك يعتمد على وجود مفاجآت من عدمه. هذا الاجتماع لم يشهد مفاجآت، بل كان "نسخة أكثر تشددًا": الأصوات المعارضة كانت لأنهم اعتبروا التشدد غير كافٍ، ووصف الاقتصاد ارتقى من "مستقر" إلى "قوي"، واحتمال رفع الفائدة في ديسمبر بين 70% و80% — بعبارة أخرى، ليسوا متوقفين عن الرفع، بل فقط يؤجلونه هذه المرة. اجتماع يمكن حفظ نصه بالكامل لا يمكن أن يقدم مفاجآت إيجابية.
الأكثر إثارة للاهتمام هو هدوء DOGE. بعد هبوطه من القمة بنسبة تقارب 90%، تم بيع الحيازات التي خافت من الفائدة، والمتبقي يراقب مزاج البيتكوين، نشاط المجتمع، وتقدم النظام البيئي. مهما علت أصوات الاحتياطي الفيدرالي، فإنها تصل إلى أذن هذا الكلب كضوضاء بيضاء — التأثير الهامشي للسرد الكلي يتناقص هكذا.
لذا، المعلومة الحقيقية في هذا المشهد ليست ما قيل في واشنطن، بل في أن $DOGE لم يفعل شيئًا. ما يستحق المتابعة لاحقًا هو ما إذا كانت بيانات التضخم ستلقي حوارات خارج النص، وحركة الكلب على السلسلة الخاصة به.عندما أرى مثل هذه الأخبار، أحسب أولاً المخاطر والعوائد، ولا أعتبر عودة كبار المستثمرين كوسادة أمان. وفقًا لمراقبة Yu Jin، قام المتداول @Salem1299534 بتصفية 20.06 مليون وحدة من AI قبل 5 أيام، مما أدى إلى انخفاض السعر بنسبة 15٪؛ ثم أعاد شراء 7.445 مليون وحدة من AI، مما دفع السعر للارتفاع بنسبة 25٪.
تقييمي: هذا إيجابي قصير الأجل لمعنويات $AI، لكنه ليس دليلاً على انعكاس الاتجاه. كمية الشراء أقل من نصف الكمية المباعة سابقًا، ولا يمكن تفسيرها على أنها تفاؤل شامل؛ تحركات متداول واحد تسبب تقلبات واضحة، وهذا يجعلني أكثر حذرًا من مخاطر السيولة. الارتفاع قد حدث، لكنه لا يعني أن القادم لديه نفس الاحتمالات.
حسب تخميني، إذا كان هناك استمرار في الشراء مع عوائد محتملة تغطي مخاطر التراجع، عندها يستحق الدراسة؛ أما إذا كان الأمر مجرد توقع لاستمرار الشراء من قبله، فالتوقع يعتمد كثيرًا على حركة شخص واحد. في مواجهة تعويض كبار المستثمرين، هل تفضل الاعتماد على نسبة نجاح الأموال المتبعة، أم على الاحتمالات المتبقية بعد الارتفاع؟انتهى الاجتماع، لم يتم رفع الفائدة، كما توقع الجميع. لكن في التصويت كان هناك صوتان يؤيدان الرفع، مما يدل على أن الموقف المتشدد لم يختفِ، بل تم كبحه مؤقتًا.
هذا ليس خبرًا إيجابيًا بحتًا. من الخارج يبدو كأن الأمور ثابتة، لكن في الواقع الخلافات الداخلية ظهرت على السطح، وتوقع رفع الفائدة في ديسمبر لا يزال قائمًا، وعائدات السندات الأمريكية لا تزال معلقة فوق 5%، والسيف المعلق فوق أصول المخاطرة لم يُرفع.
المثير للاهتمام أن السوق ارتفع أولًا، والأسهم الأمريكية أغلقت على ارتفاع جماعي بعد الاجتماع. هذا يدل على أن الأخبار السلبية قصيرة الأجل قد انتهت، والجميع تنفس الصعداء أولًا.
لذا من المرجح أن يرتفع $ETH اليوم مستفيدًا من هذا الزخم، قمت بزيادة موقعي القصير لتعديل متوسط السعر، وبعد تحقيق بعض الأرباح قررت إغلاق المركز. لكن مهما ارتفع، المفتاح هو ما إذا كان سيستقر عند هذا المستوى. إذا استغل الأخبار الإيجابية للاجتماع وحقق اختراقًا بحجم تداول كبير، فسيكون تحولًا حقيقيًا نحو الصعود، وسأعترف بالخسارة وأخرج؛ أما إذا ارتفع قليلاً ثم تراجع، فسيكون مجرد تحرك خداعي، ولا يزال للمضاربين على الهبوط فرصة.
أما $BTC فأنا ما زلت أراقب ما إذا كان سيتبع الاتجاه. إذا ارتفع ETH بمفرده وBTC لم يتحرك، فهذا يعني أن السيولة محدودة ولا يمكن رفع أكثر من واحد، وهذا الارتفاع لن يدوم؛ وإذا ارتفع BTC أيضًا، فسيكون تحولًا شاملًا نحو الصعود، ولن يكون لموقعي القصير مجال للنقاش.
الاجتماع أزال فقط حالة عدم اليقين قصيرة الأجل، لكن السيف المعلق في ديسمبر لا يزال موجودًا. لا أتوقع كيف سيغلق السوق اليوم، فقط أراقب ما إذا كان الاختراق حقيقيًا أم مجرد حركة وهمية.
#10月FOMC利率决议即将公布 $PEPE عندما رأيت هذه الرسالة، فكرت في "نصف قطر استخدام" سيولة الدولار الأمريكي. بالنسبة للعملات المستقرة، أنا معتاد على فصل المخزون عن الدوران: المال الذي يبقى في المحفظة يختلف عن المال الذي يُستخدم في الاستهلاك من حيث تأثيره على السيولة.
وفقًا لهذه المعلومات، من المتوقع أن يصل حجم استهلاك بطاقات الدفع بالعملات المستقرة عالميًا في سبتمبر 2026 إلى حوالي 1.231 مليار دولار، وهو أكثر من إجمالي عام 2024 في شهر واحد، مع تراكم الربع الثالث حوالي 3.394 مليار دولار. في نفس الشهر، بلغ حجم RedotPay حوالي 403 ملايين دولار، حيث انخفضت حصتها من حوالي 85% في المراحل المبكرة إلى حوالي 33%؛ ولا تزال المعاملات تعتمد بشكل كبير على منظمات البطاقات التقليدية، حيث عالجت Visa الغالبية العظمى من المعاملات.
تقييمي هو أن هذا له معنى أكبر لتطبيقات الدفع مقارنة بالتأثير المباشر على سعر العملة. حجم الاستهلاك هو تدفق مالي، وليس مساويًا للأموال الجديدة، حيث يمكن لنفس المال أن يساهم في الحجم من خلال التكرار. من ناحية أخرى، يشير انخفاض الحصة الرائدة إلى أن المتلقين للنمو أصبحوا أكثر تنوعًا، لكن لا يمكن اعتبار أن أرباح الصناعة تتوسع بالتزامن، حيث لا يزال الاعتماد على منظمات البطاقات قيدًا لا يمكن تجاوزه.
وفقًا لتقديري، إذا استمر نمو الاستهلاك ولم يكن مجرد تسريع دوران الأموال الموجودة، فإن العملات المستقرة قد تشكل طلبًا مستمرًا على الحيازة والتسوية، مما يوسع نطاق وصول سيولة الدولار الأمريكي. أميل إلى اعتبار ذلك إشارة إيجابية من جانب التطبيقات، لكنني سأراقب ما إذا كان صافي التدفقات والنفقات يزدادان معًا، ولن أعتبر حجم معاملات البطاقات زيادة مباشرة في السوق.$MSFT تجاوزت نتائج مايكروسوفت التوقعات، وهذه المرة كانت أكثر إقناعًا من جوجل.
بلغت إيرادات مايكروسوفت في الربع الأول 92.28 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 19%، وربحية السهم المعدلة 4.89 دولار، وكلها أعلى من توقعات السوق. الأكثر بروزًا هو Azure، حيث نمت الإيرادات بنسبة 48% على أساس سنوي، وبلغت إيرادات سحابة مايكروسوفت 63.9 مليار دولار، بزيادة سنوية 30%.
أعتقد أن القيمة الكبرى لهذه النتائج هي إثبات أن AI ليس مجرد إنفاق أموال، بل إن خدمات السحابة وطلب الشركات تجلب إيرادات فعلية. وبلغ التدفق النقدي الحر لمايكروسوفت 18.6 مليار دولار، مما خفف من مخاوف السوق بشأن عائدات استثمارات AI.
بالطبع، لا تزال النفقات الرأسمالية مرتفعة، وسيعتمد المستقبل على ما إذا كان بإمكان Azure الاستمرار في النمو، وما إذا كانت استثمارات AI ستتحول إلى أرباح مستدامة. بشكل عام، جودة النمو في هذه النتائج جيدة، وتم تعزيز ميزة مايكروسوفت في تسويق AI.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 هل لا يزال بإمكانك الاحتفاظ بـ CORE الآن؟ افهم هيكل TVL قبل أن تقرر
الكثيرون يضللونهم الدعاية لـ TVL العالي، لكن TVL الخاص بـ CORE هو مجموعتان منفصلتان من الأصول، فقط بفهم الهيكل يمكنك تحديد ما إذا كنت ستستمر في الاحتفاظ✅ ينقسم TVL إلى جزأين: 1. BTC المرهون بقفل زمني CLTV على شبكة البيتكوين الرئيسية: أصول BTC نفسها لم تُنقل عبر السلسلة إلى عقود Core، بل تم قفلها على شبكة البيتكوين للمشاركة في إجماع Satoshi Plus وكسب مكافآت CORE، هذه الأصول في وضع الحفظ الذاتي، وتشكل واجهة سرد BTCFi 2. TVL الخاص بـ DeFi الأصلي على سلسلة Core: الأموال داخل DEX وبروتوكولات الإقراض على السلسلة، وهذه هي الأصول التي تولد الرسوم فعليًا وتدعم دورة إعادة شراء الرموز، والآن هذه الأموال قد تقلصت بشكل كبير، والنشاط اليومي منخفض، وحجم تداول DEX منخفض جدًا، والقدرة على توليد السيولة في النظام البيئي ضعيفة جدًا✅ منطق اتخاذ قرار الاحتفاظ:
إذا كنت تتداول في مضمار السباق: يمكنك الاستمرار في الاحتفاظ، لكن لا تضف المزيد. يجب مراقبة ثلاثة إشارات تحقق رئيسية: هل توقف عدد المدققين المستقلين عن الانخفاض وبدأ في الارتفاع؟ هل تعافى نشاط DeFi على السلسلة؟ هل تم تركيز 69 مليون رمز شبح وتحويلها للخروج والضغط على السعر؟ عند ظهور إشارة سلبية، قم بتقليل الحصة والخروج أولاً❌ إذا كنت مستثمرًا كبيرًا طويل الأمد وتتوقع مضاعفات عشرات المرات: هيكل TVL الحالي يشكل خطرًا كبيرًا. الاعتماد فقط على رهن BTC بالقفل الزمني يدعم السرد، لكن DeFi على السلسلة لا يولد إيرادات، ومن الصعب تشغيل دورة إعادة شراء الرسوم التي تخطط لها المؤسسة؛ بالإضافة إلى ضغط المنافسة من Babylon وغيرها من المنافسين في نفس المضمارعندما أرى مثل هذه الأخبار التي تتجمع فيها عدة نقاط مخاطرة معًا، كان رد فعلي الأول: عدم اللعب بالرافعة المالية العالية، فهذا بالفعل يقلل من القلق. أنا من النوع الذي يجمع العملات الرقمية ببطء، ولا أحب أن أحتفظ بمراكز طويلة الأمد لأخمن اتجاهات قصيرة الأجل.
وفقًا لتقارير بلومبرغ، يتذبذب سعر البيتكوين هذا الأسبوع حول 80,000 دولار، وهناك خيارات بقيمة حوالي 1.1 مليار دولار ستنتهي صلاحيتها في 30 أكتوبر، بالإضافة إلى اقتراب الانتخابات النصفية الأمريكية في 3 نوفمبر. في عقود الانتهاء، هناك المزيد من خيارات الشراء، مع تركيز أسعار التنفيذ عند 90,000 و95,000 و100,000 دولار، ومن المرجح أن تنتهي صلاحيتها بلا قيمة على المدى القصير.
تقييمي هو أن هذا مهم جدًا لإدارة المخاطر قصيرة الأجل، لكنه بالنسبة لقيمة $BTC على المدى الطويل يشبه الضوضاء أكثر. قد تغير انتهاء صلاحية الخيارات الطلب على التداول والتحوط قصير الأجل، لكن مبلغ الانتهاء الكبير لا يعني وجود أموال بنفس الحجم للشراء أو البيع؛ وجود المزيد من عقود الشراء لا يعني بالضرورة ارتفاع السعر.
بالنسبة للانتخابات، سأفصل بين العواطف والتغيرات الفعلية. إذا غيرت السياسات لاحقًا بالفعل عتبة دخول الصناعة أو شروط تدفق الأموال، فهذه هي الإشارة طويلة الأجل التي أهتم بها أكثر. هذا هو إطار ملاحظتي، وليس القول إن هذه التغييرات قد حدثت بالفعل الآن.
على أي حال، سأحتفظ بموقفي وأتابع التغيرات الفعلية. حتى الأصول الفورية تحمل مخاطر تراجع، لكن الرافعة تضيف طبقة إضافية من الضغط على الخروج القسري، فلا تخلط بين القدرة على تحمل التقلبات والقدرة على تحمل التصفية.رأيت "المزيد من خيارات الشراء"، وخطر في بالي طاولة مليئة بالناس يرفعون أيديهم لطلب جراد البحر، لكن النادل سأل: هل الميزانية كافية؟ 😂 إحصائيات الأمنيات لا يمكن اعتبارها سجلات دفع مباشرة.
وفقًا لتقارير بلومبرغ، يتأرجح سعر البيتكوين هذا الأسبوع حول 80,000 دولار، مع خيارات بقيمة حوالي 11 مليار دولار ستنتهي صلاحيتها في 30 أكتوبر، بالإضافة إلى اقتراب الانتخابات النصفية الأمريكية. تقييمي هو: هذا يشبه تذكير بالتقلبات أكثر، وليس مجرد زيادة عدد المتفائلين تعني أخبارًا إيجابية. عدد خيارات الشراء لا يساوي صافي تدفق الأموال المتفائلة؛ أسعار التنفيذ 90,000 و95,000 و100,000 دولار بعيدة عن السعر الحالي، والتقارير تشير إلى أن هذه العقود من المرجح أن تصبح بلا قيمة على المدى القصير؛ وإذا غيرت أخبار الانتخابات التوقعات، فقد تؤدي التعديلات التحوطية قرب انتهاء الصلاحية إلى تضخيم تقلبات الأسعار، وهذا تخميني.
سأركز أكثر على كيفية استجابة السعر بعد صدور الأخبار، وليس على تخمين الاتجاه بناءً على عدد الخيارات. هل تؤيد "أن عدد خيارات الشراء له قيمة مرجعية"، أم "أن ننظر أولاً إلى مدى بعد سعر التنفيذ عن السعر الحالي"؟ هل هذه الطاولة من جراد البحر تُعتبر طلبًا فعليًا أم مجرد قائمة أمنيات؟أنا لا أحب أن أسمي meme يانصيب. اليانصيب تشتريه وتنتظر السحب، أما meme فيمكن شراؤه وبيعه في أي وقت، وهذا يجعلني أظن خطأً أنني "ما زلت أستطيع التعويض من خلال التداول". إذا انخفض السعر أريد التعويض، وإذا ارتفع لا أستطيع بيعه، وحتى الخروج يمكن أن يتحول إلى مسلسل مستمر.
وأيضًا، اليانصيب عند الفوز له قواعد استلام الجائزة، أما meme إذا كان هناك ربح ظاهر في الحساب، فلا بد من النظر إذا كان يمكن بيعه فعلاً. عندما أرى تلك المجموعات الصاخبة من الكلاب المحلية، يخطر في بالي سؤال محبط: عندما يريد الجميع المغادرة حقًا، هل يكفي المال في الصندوق لمن يخرج أولاً؟خفضت البنوك الكبرى الإيطالية بنسبة 94% من الأسهم العادية لـ IBIT، وتحولت إلى رهن ETH. لكن بعد إعادة التوزيع، استمر السوق في الانخفاض بشكل عام، حيث تحسب المؤسسات العوائد، بينما يحسب السوق العوامل الاقتصادية الكلية.
سعر $BTC هو 79,897.2. تم تقليل مراكز الشراء الفورية وزيادة خيارات البيع، مع تبني موقف دفاعي واضح. على الرغم من أن تدفقات ETF يمكن أن تدعم السعر، إلا أنها تواجه ضغوطًا اقتصادية كلية قبل اجتماع FOMC.
سعر $ETH هو 2,308.1. تركز المؤسسات على زيادة رهن ETH بسبب العوائد المصاحبة له وقيمته الاقتصادية. لكن السعر لم يرتفع بسبب التفضيل الهيكلي، وهناك تباين في التسعير بين المدى القصير والطويل.
سعر $SOL هو 99.79. قامت المؤسسات بتصفية معظم مراكز رهن SOL في ETF، وانخفض السعر إلى أقل من 100 دولار. بعد فقدان الخط الدفاعي الرئيسي، يفتقر السوق إلى عمليات شراء هيكلية قصيرة الأجل.
الملخص
تشتري المؤسسات "عوائد" في ETH، و"تحوط" في BTC، وتخرج مباشرة من SOL، وهذا تعديل محكم للمحفظة. لكن قبل صدور القرارات الاقتصادية الكلية، فإن إعادة التوزيع هي متغير بطيء، والدفاع هو المتغير السريع.
#意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH تذكر درس اليوم: عدم رفع الفائدة ≠ خبر جيد لسوق العملات الرقمية
في وقت مبكر من صباح اليوم، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره، حيث أبقى على سعر الفائدة دون تغيير، لكن اللهجة كانت متشددة للغاية، ولم يكن هناك أي إشارة لتخفيف السيولة!
النتيجة كانت تصويت 10:2 مباشرة
عضوان من اللجنة طالبا بشدة برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس
البيان أكد مرارًا وتكرارًا: الاقتصاد قوي، والتضخم مرتفع ومُستعصي
السوق فهم الرسالة بوضوح:
توقعات رفع الفائدة في ديسمبر وصلت مباشرة إلى 86%!
لا تنخدع بارتفاع الأسهم الأمريكية الطفيف أو تراجع الدولار المؤقت
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ثابت عند 5.05%
النفط يقترب من 99.90، وضغط تضخم الطاقة لم يخف
بيئة الفائدة المرتفعة لم تنتهِ، والسيولة لم تتحسن!
لذا حركة BTC تعكس الحقيقة تمامًا:
ارتفع إلى 81674 كإغراء للشراء، ثم هبط بسرعة إلى نطاق 80446📉
ببساطة:
منطقة 81600–82000 تمثل مقاومة قوية، وعدم الثبات بحجم تداول كافٍ هو اختراق كاذب
الحركة الحالية مجرد ارتداد، وليست انعكاسًا!
ETH أضعف من BTC، ولا يستطيع اللحاق بالركب
الارتداد ضعيف، والانخفاض أعمق، وإذا كسر مستوى 2300، سيستمر في الهبوط
الخلاصة الأهم:
توقف رفع الفائدة هذه المرة تم تسعيره مسبقًا في السوق، ولا يحمل أي مفاجأة إيجابية
الاختبار الحقيقي سيكون في ديسمبر!
في الوقت الحالي، أركز فقط على الارتداد، ولن ألاحق الصعود
السوق يبدو نشطًا، لكنه مليء بالمخاطر الخفية
هل هذا الارتفاع والهبوط هو مجرد تصحيح أم بداية موجة هبوط جديدة؟
$BTC $ETH【19 من كبار المستثمرين ضخوا 20.56 مليون دولار لشراء أسهم جوجل، هل استلموا السهم بسعر منخفض أم حصلوا على صفقة رابحة؟】
عندما صدرت تقارير أرباح جوجل $GOOGL، انخفض سعر السهم بأكثر من 10% بعد الإغلاق، لكن على منصة Hyperliquid، أضاف 19 حسابًا مراكز شراء بقيمة تقارب 20.56 مليون دولار، مما يشير إلى نوع من الشراء عكس الاتجاه. لكن هذا الانخفاض لم يكن مجرد ذعر عاطفي: بلغت إيرادات Alphabet في الربع الثالث 127.6 مليار دولار، أقل من التوقعات، وانخفض صافي الربح بنسبة حوالي 25% على أساس سنوي، كما تحول التدفق النقدي الحر إلى سالب 9.1 مليار دولار. لم تستطع زيادة إيرادات خدمات السحابة بنسبة 103% إنقاذ الموقف، وبدأ السوق يقلق من متى ستعود الاستثمارات الضخمة في AI بالأرباح؟
أضافت هذه الحسابات الـ19 مراكز شراء بقيمة تقارب 20.56 مليون دولار، لكن قيمة العقود المفتوحة زادت بحوالي 43.09 مليون دولار، مما يدل على دخول أموال جديدة للمراهنة، لكن لا يمكن اعتبار هذا دليلاً قاطعًا على أن هؤلاء الـ19 كبار المستثمرين يتفقون على توقع ارتفاع السهم. والأكثر لفتًا للنظر أن 15 من هذه الحسابات الجديدة تعاني من خسائر عائمة؛ كما تم تصفية حساب ضخم كان يراهن بقوة على جوجل بخسارة تقارب 10 ملايين دولار.
بالطبع هناك فرصة لارتداد قصير الأجل، فبعد الهبوط الحاد يمكن لتغطية المراكز القصيرة أن تجلب بعض التعافي، لكن حتى الآن لم تثبت أموال الشراء أنها قادرة على امتصاص ضغط البيع. ما إذا كان السهم سيستقر حول 292 دولارًا، وهل سيرتد ويستعيد مستوى 300 دولار، هو أكثر أهمية من عدد كبار المستثمرين الذين يدخلون السوق. وإذا استمر الهبوط مع زيادة الحجم، فمن المحتمل أن تتحول قائمة المشترين إلى قائمة تصفيات جديدة.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 🔥لا تركز فقط على الارتفاع في الجلسة الصباحية، ما يستحق الانتباه حقًا هو تصفية مراكز البيع!💥 تم تصفية مراكز بقيمة 1.32 مليار دولار خلال 24 ساعة على مستوى الشبكة، ونسبة مراكز البيع 71.31%، حيث تعرضت مراكز البيع في BTC وETH وSOL لضغط واضح.
📈 وصل BTC إلى 81465، وETH عند 2369، وSOL عند 102.5، رغم الارتداد الجماعي، إلا أن الارتفاع لم يكن مفرطًا. فهمي هو: مراكز البيع تنسحب، وهل سيستلم المشترون؟ هذا يحتاج إلى تأكيد من حجم التداول وبنية السعر.
🎯 إذا تمكن BTC من اختراق 82000 بفعالية، فإن حالة الضغط على مراكز البيع ستكون أكثر تأكيدًا؛ يجب مراقبة ما إذا كان ETH يستطيع اختراق مستوى 2400؛ أما SOL فيجب أن يحافظ على مستوى 100 النفسي الحاسم.
⚠️ إذا فشل الاختراق، لا يستبعد حدوث ارتداد ثم تراجع مرة أخرى. لا تتسرع في الشراء بسبب تصفية مراكز البيع، ولا تراهن بكل رأس مالك على الاتجاه. هل ستنتظر تأكيد الاختراق، أم ستنتظر الارتداد والاستقرار للدخول؟ #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 رهان BTC بمقدار 1,453 قطعة يدعم المشهد، نشاط DeFi اليومي أقل من ثلاث خانات: واقع CORE المتناقض
مجموعة من البيانات المتباينة تكشف الواقع الحقيقي لنظام CORE البيئي: يعتمد على قفل زمني لرهان 1453 قطعة BTC لدعم سرد BTCFi، لكن نشاط مستخدمي DeFi اليومي على سلسلة Core أقل من ثلاث خانات، وطبقة الإجماع منفصلة تمامًا عن طبقة التطبيقات، مما يشكل حالة متناقضة للغاية ✅ لماذا يستمر رهان BTC:
الـ BTC المرهون مقفل عبر قفل زمني CLTV على شبكة البيتكوين الرئيسية، والأصول لا تزال تحت إدارة المستخدمين أنفسهم، فقط يتم منح وزن BTC إلى إجماع Satoshi Plus لكسب مكافآت رموز CORE، ولا يتم نقل أصول BTC نفسها إلى عقود DeFi على سلسلة Core. العديد من المستخدمين المشاركين في الرهان يرغبون فقط في مكافآت الرموز، ولا يشاركون فعليًا في عمليات DeFi مثل DEX أو الإقراض على سلسلة Core ❌ الجانب القاسي الآخر: DeFi على السلسلة يكاد يكون مشلولًا
نشاط DeFi اليومي أقل من ثلاث خانات، وحجم تداول DEX منخفض للغاية، مما يدل على أن المستثمرين الأفراد وأموال المضاربة في DeFi قد انسحبت بكثرة من النظام البيئي. بدون مستخدمين نشطين للتداول أو الإقراض، تكاد عائدات رسوم المعاملات على السلسلة تنفد، ودورة القيمة التي تخيلتها المؤسسة لشراء CORE من رسوم المعاملات غير قابلة للتنفيذ، وتظهر المشكلة الأساسية أن رهان BTC يوفر فقط وزنًا لإجماع الشبكة، ولا يعني ازدهار النظام البيئي. حتى لو كانت بيانات رهان BTC جيدة، فإنها لا تخفي واقع فقدان التطبيقات على السلسلة للدماء؛ بالإضافة إلى انسحاب المستقلين المستمر، ووجود 69 مليون قطعة شبحية معلقةحتى الآن، عائد بيتكوين في أكتوبر 2026 هو -4.2%، وهو أقل بكثير من متوسط أكتوبر منذ 2020 البالغ +18.1%. أغلقت بيتكوين في سبتمبر عند 83,567 دولارًا، وانخفضت إلى 80,051 دولارًا في 25 أكتوبر، وقد يكون أكتوبر 2026 ثاني شهر أكتوبر سلبي متتالي من حيث العائد. تُظهر التقارير أن الطلب الفوري على بيتكوين كان سلبيًا يوميًا منذ 14 أكتوبر، مع طلب ظاهري تراكمي سلبي قدره -76,000 BTC حتى 25 أكتوبر. المستثمرون الأمريكيون يظهرون رغبة منخفضة في الشراء، حيث انخفضت علاوة Coinbase اليومية إلى -0.146 في 24 أكتوبر، وهو أدنى مستوى منذ 30 يونيو، ومتوسط أكتوبر هو -0.093، أي ثلاثة أضعاف سبتمبر. انخفض هامش ربح المتداولين من 33% إلى 8%، وقد استُنفد معظم الحيز الذي وفره الانخفاض في سبتمبر. $PENDLE
هناك رقم لافت للنظر. كمية الرموز التي أعيد شراؤها من PENDLE في الربع الثالث هي 3.2 أضعاف كمية الانبعاثات في نفس الفترة، والفريق المسؤول يستخدم أموالاً حقيقية للشراء.
هناك رقم آخر في التقرير: العائدات الناتجة عن TVL بالدولار الأمريكي زادت بنسبة 76% على أساس سنوي، مما يدل على أن الأموال الداخلة إلى البروتوكول تعمل فعلاً، وليست تضخماً وهمياً. قبل عامين، كنت أستطيع قراءة مثل هذا التقرير المالي ثلاث مرات بعناية.
ثم ننظر إلى السعر. تم الاختبار على OKX: سعر PENDLE الآن 1.898، انخفض 5% خلال 24 ساعة، النطاق بين 1.89 و2.04، والرسوم 0.05% محايدة. الأخبار الإيجابية تظهر على الورق، لكن السعر يتحرك في الاتجاه المعاكس.
الأموال المستخدمة في إعادة الشراء حقيقية، لكن الحجم واضح، وعندما يكون الوضع العام سيئاً، من الأفضل البقاء على الحياد من الناحية الأساسية. في سنواتي الأولى، اشتريت الكثير من العملات "إعادة الشراء والتخفيض"، وفي النهاية، التخفيض الوحيد كان في حسابي. الآن عندما أرى مثل هذه البيانات، أنظر أولاً إذا كان السعر يرتفع أم ينخفض، ثم أقرر مدى الثقة.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $DOOD DOOD هذا المتحكم في السوق كشف أوراقه لدرجة أنه حتى لم يعد يتظاهر.
صافي تدفق العقود لمدة 30 يومًا يزيد عن 10 ملايين دولار، ما يعادل شراء 46% من القيمة السوقية الإجمالية بالقوة. يبدو السطح هادئًا، لكن تحت الماء يتم الشراء بصمت.
عندما يتم التحكم في السوق بهذه الكثافة، فإن المقاومة العلوية تكون شبه فارغة. في هذا الوقت، من يصر على فتح مراكز بيع من الأعلى، هو ببساطة يترك للمتداول الرئيسي فرصة لسحق المراكز القصيرة كوقود.
كل ما تبقى هو انتظار مزاج المتحكم في السوق ليضغط على دواسة الوقود وينفجر السعر فجأة.
#DOOD
$DOOD
👇