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翻过山趟过海
#IREN矿企转型AI云服务,GPU交付进展待揭晓 IREN Q1营收大概率超预期(共识2.3亿,模型测算2.4亿)。核心支撑是微软合同下的Horizon 1已验收交付,AI云ARR在季内翻倍至10亿美元,对冲了挖矿收入的下滑。
但财报真正的生死线在资本开支。全年250-300亿的庞大支出,目前面临30-80亿的融资缺口。市场极度警惕公司利用剩余35亿的ATM额度进行股权增发搞钱。目前其空头仓位超20%,股价从高点已腰斩68%,资金都在防着“业绩好但增发砸盘”的剧本。
一句话:营收超预期是基准,但股价涨跌全看电话会。只要管理层给出不严重依赖增发的融资路径,就算亏损达标也是利好;反之营收再好也白搭。同时需关注Horizon 2-4的交付节奏以确认下季动能。
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