المنشور

جلب مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر المزيد من جولات رفع الفائدة، حيث بدأ التذبذب بين رفع الفائدة في أكتوبر مقابل ديسمبر، وتتصاعد الضغوط الكلية تدريجياً، كيف ستتحرك الأسهم الأمريكية، سندات الخزانة الأمريكية، و#Bitcoin؟ لنبدأ بسوق السندات، بعد صدور البيانات ارتفعت سندات 2Y و10Y و30Y بشكل متزامن، ثم تراجعت قليلاً على نطاق صغير، وكان ارتفاع 2Y هو الأقوى، وهذا يشير مبدئياً إلى توقعات متشددة للسوق تجاه مؤشر أسعار المستهلك الليلة، مع زيادة توقعات رفع الفائدة والتضخم، أما التراجع فهو تصحيح تقني قصير الأجل بعد صدمة البيانات. يجب متابعة تحركات 10Y و30Y لاحقاً، إذا استمر تراجع 10Y و30Y فهذا يعني أن الفيدرالي أكثر تشدداً، لكن التضخم طويل الأجل تحت السيطرة. وإذا استمر ارتفاع 10Y و30Y، فيجب الحذر من أن السوق يعيد تعريف معدل الفائدة المحايد طويل الأجل، مما يعني استمرار مخاوف التضخم، وفي هذه الحالة ستتعرض الأصول ذات المخاطر لضغوط أكبر. #ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر بنسبة 3.7% على أساس سنوي، والتضخم الأساسي فاق التوقعات. بالنسبة للأسهم الأمريكية، حتى الآن، تقارير أرباح البنوك الكبرى إيجابية، مما يثبت أن جانب رأس مال AI جيد، وكانت تقارير أرباح ASML قوية، وسرد صناعة AI صحي ومستقر، وكان من المفترض أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع، لكنه تم تعويضه بتأثير سلبي من بيانات مؤشر أسعار المستهلك الليلة، بل وفرض ضغط واضح، ويرجع ذلك أساساً إلى ارتفاع معدلات الفائدة طويلة الأجل في الخلفية الكلية، مما ضخم التأثير السلبي. الأسبوع الحالي لا يزال يتبقى فيه تقرير أرباح TSMC يوم الخميس، رغم توقعات جيدة لتقرير أرباح TSMC، إلا أنه يثبت فقط استقرار وسلامة سرد AI، ومن الصعب عكس الاتجاه هذا الأسبوع، حيث تهيمن الضغوط الكلية. أما حركة #Bitcoin، فقد استقرت خلال اليومين الأولين من الأسبوع عند المتوسط المتحرك 120 لأربع ساعات.