OpenAIs årlige inntekter ble avslørt til å være omtrent 50 milliarder dollar, hele 20 milliarder mindre enn de 70 milliardene som markedet hadde rykter om. Nvidia falt nesten 3 %, Oracle falt over 5 %, og Philadelphia Semiconductor Index stupte 3,39 %.
Bitcoin falt fra 83 299 dollar til 80 397 dollar, over 140 000 kontoer ble likvidert på 24 timer, og 647 millioner dollar i long-posisjoner forsvant i røyk.
Markedet er i panikk. Panikk for at AI-boblen skal sprekke, panikk for at kryptomarkedet skal kollapse.
Men Arthur Hayes la ut en tweet i går som du må huske: «Penger vil bli trykt, posisjoner vil stige.»
Hayes sier at før hver superbull-marked starter, må markedet overvinne en «vegg av bekymring».
I 2017 var veggen en strid om blokkstørrelse – kan Bitcoin egentlig brukes? I 2020 var veggen koronapandemien – verdensøkonomien var i fare. I 2023 var veggen FTX-kollapsen og sentralbankenes aggressive rentehevinger – kryptovaluta er svindel.
Hver gang, bak veggen kommer en pengeskapingsbølge. Hver gang tjente de som kom over den grovt.
Hva blir veggen i 2026? Hayes gir et konkret svar: panikken som AI og kryptoteknologi skaper.
OpenAI har avslørt for investorer at de per slutten av september har nesten 50 milliarder dollar i årlige inntekter. Tidligere rapporterte markedet bredt om 70 milliarder.
Det er en forskjell på 20 milliarder dollar. 29 % avvik.
Markedet begynte umiddelbart å regne på det: Hva om AI-bjørnene frykter at «syklisk finansiering» brytes? Investorer finansierer OpenAI, OpenAI leier skytjenester, skyleverandører kjøper chips, chip-giganter investerer tilbake i OpenAI. I denne kjeden er OpenAI det eneste leddet som tar betalt fra sluttbrukeren. At inntektene ikke møter forventningene betyr at sluttbrukernes etterspørsel ikke dekker de enorme infrastrukturkostnadene.
Nvidia falt, Oracle stupte, CoreWeave raste 8 %.
De fleste ser OpenAIs inntekter under forventning og tenker «AI-boblen sprekker, løp!»
Hayes ser det slik: jo raskere AI-inntektene vokser, desto tidligere sprekker boblen; jo tidligere boblen sprekker, desto sterkere blir grunnlaget for at Fed skal trykke penger.
Dette er ikke bare oppmuntring. Det er en vurdering av Fed og finansdepartementets strukturelle atferd.
USAs 10-årige statsobligasjonsrente ligger fortsatt rundt 5,25 %, 30-årsrenten på 5,69 %, på flere tiårs høyder. Finansdepartementet må betale mer og mer gjeld, og jo høyere rentene er, desto større blir presset. Midtveisvalget er bare noen uker unna, og bensinprisene er høye på grunn av fortsatt blokkering av Hormuzstredet – Brent-olje koster fortsatt over 101 dollar.
Krig koster penger, AI-boblen trenger støtte, valget presser politikere til å handle.
Tre krefter peker mot samme utgang: likviditet.
En fersk rapport fra CICC sier det rett ut: Fed kan ende opp med å kutte rentene mer enn markedet forventer, og dollar-løsninger kan komme tilbake på kort sikt.
CME FedWatch viser at sannsynligheten for renteheving i oktober har falt fra 70 % for en uke siden til 18 % nå.
Markedet er fortsatt usikkert på «heve eller ikke heve», men de virkelige veteranene satser på «når begynner trykkingen».
Bitcoin sitter nå fast på 82 000 dollar. Støtte ligger på 80 500–81 500, motstand på 86 700.
På kort sikt er det ustabilt. Men Hayes’ rammeverk forteller deg: hver gang makroøkonomiske dårlige nyheter slippes, er det drivstoff for forventning om pengeutvidelse.
AI’s «skrekkhistorier» har skremt teknologisektoren, men frykten som skapes, vil til slutt bli en unnskyldning for Fed til å lette på pengepolitikken.
$BTC$ETH$NVDA
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
