O G7 acaba de anunciar a libertação de 100 milhões de barris das reservas de petróleo para conter o preço do petróleo.
No entanto, o Brent ainda está acima dos 102 dólares.
E a OPEP+? Acabou de realizar uma reunião e decidiu manter a produção inalterada em novembro.
O que é isto?
Isto chama-se o G7 a dar um tiro no próprio pé, enquanto a OPEP+ assiste ao espetáculo.
Do lado do G7: a decisão foi tomada a 2 de outubro, para libertar até 100 milhões de barris de petróleo bruto e produtos refinados nos próximos 4 meses, dando prioridade ao diesel nos primeiros 20 dias. Também prometeram não restringir as exportações de energia.
A AIE foi ainda mais agressiva: dos 400 milhões de barris prometidos em março, até 3 de outubro já libertou cerca de 325 milhões de barris, mais de 80%.
Do lado da OPEP+: dez palavras — manter-se firme, sem mudanças em novembro. Próxima reunião? 1 de novembro. A seguinte? Novembro de 2026.
De um lado, a apagar incêndios desesperadamente; do outro, a observar calmamente.
Quem achas que é mais inteligente?
3/ Vamos analisar a estratégia da OPEP+.
Porque é que eles não mexem? Estão à espera de uma resposta: se os 100 milhões de barris do G7 lançados no mercado farão o preço do petróleo cair ou não.
Se cair — significa que a libertação das reservas é eficaz, e a OPEP+ considerará reduzir a produção para sustentar os preços.
Se não cair — significa que o mercado não acredita, e a capacidade de produção da OPEP+ torna-se o poder absoluto de fixação de preços.
A Reuters disse claramente: o mercado espera que a OPEP+ não ajuste a produção até ao final de 2026.
Em outras palavras: eles não têm pressa.
Poderás perguntar: a OPEP+ não aumentar a produção, não tem medo de perder quota de mercado?
Boa pergunta. Vejamos alguns dados:
Segundo o relatório da AIE de agosto, a capacidade ociosa efetiva da OPEP+ é apenas de 1,09 milhões de barris por dia — produção que pode ser ativada em 90 dias e mantida.
Desses 1,09 milhões, os oito países da OPEP que cumprem quotas têm apenas 70 mil barris por dia.
O que significa?
O consumo global diário de petróleo é cerca de 100 milhões de barris. A "carta na manga" da OPEP+ é apenas 0,1%.
Não é que não queiram aumentar a produção, é que simplesmente não conseguem.
O ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Alaghezi, disse: se as condições forem cumpridas, o estreito pode reabrir em sete dias.
Trump? Rejeitou diretamente.
O ministro dos Negócios Estrangeiros da Arábia Saudita, Faisal, declarou na ONU: o estreito deve voltar ao estado anterior a 28 de fevereiro, sem quaisquer taxas.
Mas até agora, o fluxo no estreito ainda está muito abaixo dos níveis pré-guerra.
Cerca de um quinto do transporte mundial de petróleo está bloqueado neste canal de 33 km de largura.
O Irão espera as condições dos EUA, os EUA esperam concessões do Irão. Ambos esperam que o outro pisque primeiro.
Esta é a confiança da OPEP+ — enquanto o estreito não estiver aberto, o défice de oferta não pode ser preenchido.
As reservas estratégicas de petróleo dos EUA caíram para 298,7 milhões de barris — o nível mais baixo desde 1983, apenas 42% da capacidade autorizada.
Os estoques globais de petróleo são 507 milhões de barris inferiores aos níveis pré-conflito.
Dados da AIE mostram que de fevereiro a agosto, os estoques globais caíram a uma taxa média diária de 2,8 milhões de barris.
O CEO da Saudi Aramco, Nasser, disse uma grande verdade: "Reconstruir esses estoques levará até dois anos."
O G7 está a usar reservas de dois anos para tapar um buraco de vários milhões de barris por dia.
Será que este buraco pode ser tapado?
O que a OPEP+ está realmente à espera?
Estão à espera que as munições do G7 se esgotem.
A libertação das reservas é temporária, a capacidade de produção é estrutural. Quando o G7 acabar estes 100 milhões de barris, os estoques estarão no nível mais baixo da história.
E enquanto a OPEP+ mantiver a produção, o preço do petróleo terá sempre um "défice de oferta" a sustentá-lo.
Quando o G7 ficar sem munições, a OPEP+ decidirá se libera mais petróleo — nessa altura, o poder de fixação de preços será 100% deles.
Quem agir primeiro, revela a sua carta.
Curiosamente, o preço do petróleo caiu um pouco hoje.
O Brent caiu de 102,53 para 100,22 dólares, uma queda de 2,25%. O WTI caiu abaixo dos 90 dólares.
Porquê? Porque a libertação do G7 deu ao mercado algum alívio.
Mas os analistas são claros: a libertação do G7 apenas "reduz o pânico de oferta a curto prazo", os fundamentos reais não mudaram.
Cerca de 100 dólares é um equilíbrio frágil.
Para baixo, é preciso que o estreito realmente reabra. Para cima, basta que as negociações voltem a falhar.
E ambas as possibilidades são reais.
Um relatório da Binance analisou: se o preço do petróleo se mantiver acima de 110 dólares, com o IPC a subir para 3% e a taxa real acima de 2,5%, a venda de ações tecnológicas poderá romper a correlação entre Bitcoin e o mercado acionista — desencadeando uma mudança na narrativa do "ouro digital".
O Brent está agora a 102 dólares. Faltam 8 dólares para os 110.
E quando os ativos tradicionais de reserva de valor forem corroídos pela inflação, o BTC, com oferta absolutamente limitada, ganhará nova procura.
O aumento do preço central da energia é uma tendência a médio e longo prazo.
A OPEP+ não está parada.
Está à espera do melhor momento para agir.
O G7 está a usar os estoques para ganhar tempo. A OPEP+ está a trocar tempo por poder de fixação de preços.
Na mesa de negociações entre o Irão e os EUA, não está a paz, mas o interruptor de um quinto do petróleo mundial.
1 de novembro, próxima reunião da OPEP+.
Antes disso, o efeito da libertação do G7 ficará mais claro. Se o preço do petróleo não for contido — as cartas da OPEP+ tornam-se uma mão vencedora.
E o que tens de fazer agora não é adivinhar quem ganha.
É perceber bem as cartas deste jogo e decidir de que lado estás.
O G7 libertou 325 milhões de barris. O preço do petróleo ainda está nos 100 dólares. Os estoques estão no nível mais baixo desde 1983. A capacidade ociosa da OPEP+ é apenas 1,09 milhões de barris por dia.
Isto não é uma crise de oferta. É um jogo de espera cuidadosamente planeado.
A OPEP+ está a ver quanto tempo o G7 consegue aguentar. $BTC$CL$BZ#中东能源航运风险升温，两大关键海峡受扰
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