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Tim94
连亚马逊都开始 "玩表外" 了｜拟把 80 亿美元英伟达芯片塞进 SPV 再租回，AI 军备竞赛贵到巨头都要腾挪报表
AI 到底有多烧钱？看看贝佐斯怎么算账就懂了。
据财联社 10 月 2 日报道
亚马逊正探索一笔 "表外融资"
计划把部署在美国各地数据中心的数千枚英伟达 Grace Blackwell 高端芯片
剥离到一个特殊目的载体（SPV）中，再从该 SPV 租回使用
SPV 则通过发债向外部投资者募资，规模据报道约 80 亿美元
说白了，就是把最贵的 AI 芯片 "移出表内、租回来用"
资产负债表更轻，扩算力的现金压力被分摊给债券市场
这事的信号意义比交易结构更重要
连现金流最肥的云巨头，都要靠金融工程来给 AI 基建腾挪空间
说明这轮算力投入的量级，已经大到连大厂的报表都开始 "喊疼"
顺着想，AI 链条的需求确实是真的（否则没人愿意这么折腾）
但反过来也要警惕：一旦芯片租金 / 发债成本因高利率飙升，这套 "轻资产魔法" 会迅速反噬现金流
英伟达新高的另一面，是整个产业链越来越依赖低成本资金续命
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