Publicar

刚过完周末，盘面又给所有人上了一课。 24小时全网爆仓约4.63亿美元，多单占了3.7亿，空单才不到9500万。12小时、4小时的数据也一样，全是多单在挨刀。前期多头太挤，一跌就触发连锁止损。上周日爆空头，这周一爆多头。多空两头轮流被清洗。没有突发利空，就是杠杆堆太满了。先问一句：这到底是去杠杆，还是有人在跑？我的判断：七成去杠杆，三成宏观施压。 9月23日$BTC摸到87,381美元的八个月新高，一天就摔回83,000附近。导火索不在币圈内部——美国10年期国债收益率突破5.11%，2007年以来最高。无风险收益走高，零息资产自然被抽血。再加上非农和PCE数据马上公布，市场对美联储进一步加息的预期在升温，多头的持仓成本还在被抬高。这不是币圈自己出事，是全球资金在重新定价。但是，钱没跑美国现货比特币ETF连续7个交易日净流入，上周累计约29.8亿美元，创近一年最强单周流入。9月21日单日近10亿美元，2025年10月以来最大。价格在跌，ETF在买。砸盘的是杠杆资金，不是长线资金。这个区别很重要。去完杠杆，$BTC会修复吗？短期看，修复窗口存在，但别指望V反。链上数据显示约81%的比特币在过去6个月没动过，长线筹码稳得很。ETF买家的平均成本大约在8.6万美元，这批人目前处于浮盈状态，没有恐慌抛售的动机。从历史看，去杠杆后的市场往往更健康。Matrixport此前分析过，衍生品杠杆大规模出清之后，市场能以更轻的仓位运行，价格节奏更均衡。今年年初比特币就经历过类似的去杠杆，之后打开了新一轮上行空间。但现在的变量是宏观。美债收益率死守5%以上，非农和PCE数据还没落地。如果PCE超预期，加息预期再度升温，修复节奏会被压住。说说我自己的仓位从86,000一路做T做到83,000，均价摊下来还算能扛。说实话，每次看到爆仓数据刷屏，心里都会紧一下。但回头想想——没有利空，跌的是杠杆不是基本面。这种行情，最怕的不是套住，是被震出去之后看着它涨回来。 83,000附近是多空分水岭，守住短期有修复窗口，上方84,300-86,000是压力带；如果有效跌破82,600，下一个杠杆集中清算区在80,500附近，那里大约有10亿美元级别的多单敞口。去杠杆从来不舒服，但它是牛市里必要的体检。这周的数据，才是真正决定方向的裁判。 #本周迎非农与PCE关键数据 #财报观察员：美光财报临近，AI存储需求成焦点 #BTC现货ETF周流入创近一年新高