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大饼冲破8.7万，以太坊为什么跟不动？ 大饼昨夜一度摸到 87,399 美元，但以太坊汇率却被按在地上摩擦。 我算了一下 OKX 早盘的数据，大饼现货 24 小时干了整整 10.35 亿 USDT，涨幅 5.33%；以太坊成交量只有大饼的六成，涨幅勉强录得 2.67%，ETH/BTC 汇率直接跌到了 0.032 边缘。盘面热闹非凡，以太坊持有者却像在看别人的牛市。 为什么跟不动，场外机构现在的钱只认大饼。微策略和 Strive 昨夜又宣布扫了 1.82 亿美元现货，上市公司的财资报表只要「数字黄金」。反观以太坊，上周 ETF 被机构净抛了 1.4 亿美元。Tom Lee 旗下资金虽然抄底买了 7400 万美元，但完全挡不住场外资金的偏好分化。L2 把主网手续费抽干，机构又把它当成风险科技股而非硬通货。 但问题来了。 这种极端的强弱分化不可能无限拉大。 如果大饼在 85,000 到 87,000 一线停下来震荡洗盘，踏空大饼的活跃资金大概率会寻找补涨标的，以太坊可能会迎来一波技术性报复反抽。 反过来，如果以太坊连 2,850 美元阻力位都摸不到，甚至继续被 L2 和竞争公链分流流动性。