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#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 今晚美股盘后，科技圈两个大佬要交卷了。 甲骨文和Adobe，一个搞基础设施，一个搞工具变现，正好检验AI投入到底能不能变成一台印钞机。 甲骨文这边，OCI增长和6380亿的剩余履约义务是核心。订单签了一堆，市场想看的是这些合同转化成收入的速度够不够快。同时数据中心扩建还在烧钱，资本开支和现金流怎么平衡，Scotiabank下调目标价但维持跑赢评级，说明市场更在乎资本效率，不是需求不行。 Adobe那边，Firefly和GenStudio这些AI功能能不能带来增量订阅收入，同时还得守住利润率。苹果刚发了折叠屏iPhone Duo，AI的仗已经打到终端了，Adobe的工具能不能在手机上继续收钱，是个值得关注的问题。 两份财报出来，如果营收超预期但资本开支失控，股价照样承压；如果AI变现能力被验证，那对整个软件板块都是强心剂。 数据落地前别赌方向，等财报出来再看。 $BTC $ETH $ZEC