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Cato_KT
Wpływowy twórca
目前美股上半场，各项资产定价出现“混乱式”复杂，除了黄金保持正常震荡，美债，美元与美股与风险指标都出现异常
债市收益率集体飙升，通胀+加息预期上涨，但是美元却走弱，核心变量是日元的升值导致，所以出现异常走势
SHPB/SPHQ 比值与VIX指数同步上涨，前者意味着风险偏好增加，后者意味着标普期权市场对未来30天的波动率定价上涨，美股定价逻辑出现分化
核心就是今天阿斯麦与英特尔利好强化人工智能技术叙事，美股的风险偏好还保持强势，但是一部分投资者开始担忧后续加息、债市调整、日元升值风险开始进行尾部风险对冲，典型的部分人买利好，部分人求避险的分化交易逻辑
反观黄金走势稳定，显然市场在本周财政部回购、CPI数据公布前，市场多空力量暂处于平衡阶段，黄金更加等待政策确定性！#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天
Cato_KT
沃什加息，贝森特买债：美国正在进行一场“收益率曲线手术”
沃什与贝森特，双目标+双工具其上阵，能否真的让美债熊转牛？美国经济能否承受的政策调整？ 北京时间周三晚间23点，美国财政部将公布计划回购的10年至30年期美国国债的最高金额 虽然此前贝森特释放预期将最少回购20亿提升为回购40亿，并且表示财政部可以酌情扩大回购规模，市场在等待最终财政部到底给市场带来一个什么结果 结合沃什上任之后的鹰派加息言论，看似是违反了特朗普原本的降息意愿，但是市场已经逐渐看清楚，沃什与贝森特在相互配合，暂时挽救当前债市的痛点 沃什负责提升加息预期抬高短债收益率，贝森特则通过增加回归压制长端利率，整体让目前的债市熊陡利率趋平，甚至有倒挂的可能性 这是典型的美联储+财政部的双工具+双目标组合 这么做的好处是什么？ #财报观察员：甲骨文与Adobe即将交卷 好处1：最理想化的结果就是抑制通胀的同时，减缓长端利率压力避免长短利率高位把经济与财政压垮，通过债市收益率曲线调控解决当前政府困境 好处2：另一方面可以拯救房地产，因为美国30年按揭利率并不是按照联邦利率走，而是根据抵押贷款利率（约等于10年美债收益率）+MBS利差，所以只是加息对房地产属于打击，但是如果配合压低长
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
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