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【油价破90，AMZN为何领跌？】 结论：油价推升通胀预期、长债压制科技估值，监管又触及广告业务。AMZN定位“中卫偏进攻”，暂不下单。 关键字：AWS、广告、油价、监管、自由现金流。 基本面：Amazon以零售流量带动广告、以AWS贡献高利润，再通过Prime与物流网络形成生态护城河。Q2营收2006亿美元、同比增长20%；AWS增长37%，营业利润275亿美元、增长43%。但过去12个月自由现金流转为-76亿美元，AI资本开支正在降低现金转化率。FTC与22州起诉其广告竞价加价行为，风险直接指向高毛利广告业务。 技术面：股价收于259.77美元，先观察255能否守住；重新站回267.5再看修复，有效跌破255则下看239。触及支撑不等于买入，必须等待止跌结构与量能确认。 记忆点：AWS决定增长，广告决定利润，监管正在触碰Amazon的利润引擎。#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $AMZN