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#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC 这波从6.2万一路抽上8.1万，25号摸完8.1万就掉头，现在卡在7.8万附近晃——典型的“冲关失败+衍生品周”组合拳。 周五Deribit约6.4亿美元名义本金BTC期权到期，Call/Put比0.83，看涨略多但大量Call堆在7.5万/8万两个关卡，7.5万Call未平最高（约2.36亿）。做市商gamma对冲会把价格往痛点区拽，所以到期前“钉”在7.5–8万之间来回插针，比单边突进概率大得多。 我的判断： • 8万不是真阻力，是期权墙+情绪整数位叠出来的“假顶”，冲高回落是因为上方Call获利盘+做市商卖对冲，不是现货彻底转空。 • 7.5万才是分水岭，跌破看7.2万承接；站回8万且ETF继续净流入，才算把期权包袱甩掉。 • 到期≠方向，只是解除钉扎。波动放大在到期前后24h，方向选择等交割后看谁接棒——现货ETF流入若能接上空单回补，才是真突破；否则就是交割周诱多后继续磨。 操作上别在7.5–8万中间硬猜单边，杠杆收一档，等收盘站边再跟。这周赚的是“波动率钱”，不是“趋势钱”。