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Esta semana, o quadro macro refere-se a documentos de referência; hoje, só precisamos focar numa coisa — as dinâmicas entre EUA e Irão 1. Se as sanções económicas dos EUA contra o Irão serão implementadas 2. Qual foi o feedback das forças armadas do Paquistão em Teerão no dia 1 O PCE desta semana mostra a inflação passada, enquanto o preço da energia representa a inflação futura. Nesta fase, a função de variação do preço da energia e do PCE é: variação do preço do petróleo de 5%± = PCE núcleo ± 0,03%~0,05% Portanto, o PCE desta semana e o preço atual do petróleo devem ser considerados com o mesmo peso, especialmente hoje. Se os EUA impuserem sanções económicas TACO ao Irão, o preço do petróleo regressará a uma tendência de queda, e a inflação tenderá para uma perspetiva otimista. Por outro lado, se as sanções contra o Irão forem implementadas, incluindo sanções económicas secundárias contra países como a China, o preço do petróleo subirá, aumentando a pressão sobre as expectativas de inflação. Atualmente, após a abertura do mercado acionista dos EUA, a queda intradiária do preço da energia está a estimular a diminuição dos rendimentos dos títulos, aliviando temporariamente a pressão inflacionária, mas o ouro continua a valorizar-se, o apetite pelo risco no mercado acionista dos EUA está a contrair-se, e o mercado permanece numa fase relativamente cautelosa! Isto indica que a incerteza desta semana ainda é predominante!#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径