Op 24 augustus ging de DeFi-sector helemaal los.
AAVE steeg op één dag met 16,76% en noteerde 144,07 dollar. SPK steeg op één dag met meer dan 26% en in een week met 44,8%. ENA steeg op één dag met 13,64% en in een week met 96%. MORPHO steeg met 20,84%, PENDLE met 14,34%, ETHFI en LDO stegen allemaal met meer dan 10%.
Dit is geen willekeurige impuls van meme-munten.
Dit is een gerichte jacht.
Kapitaal wordt niet lukraak uitgegeven, maar systematisch toegewezen aan activa binnen het Ethereum-ecosysteem die echte inkomsten en diepgaande governance hebben.
De gelijktijdige stijging van PENDLE, LDO en MORPHO wijst op één ding: deze marktbeweging wordt gedreven door de fundamentele protocollen, niet door pure emotie.
Laten we eerst naar AAVE kijken.
AAVE steeg deze week met meer dan 60%, brak door de 140 dollar en bereikte een nieuw hoogtepunt sinds februari. Oprichter Stani Kulechov kondigde aan dat de deposito's de 30 miljard dollar hadden overschreden en zei: "De liquiditeit is terug."
Maar let niet alleen op de prijs.
Grayscale bracht in juni een rapport uit waarin AAVE werd gewaardeerd met het traditionele financiële DCF-model — met een verwachte netto-inkomst van het protocol van ongeveer 60 miljoen dollar in 2026, en een waarderingsbereik van 80-100 dollar op basis van een koers-winstverhouding van 20-25 keer voor fintechbedrijven, met een koersdoel van 175 dollar voor één jaar.
Destijds was AAVE pas 75 dollar waard.
Nu is het 144 dollar. Nog maar één stap verwijderd van 175.
Grayscale zei ook: de huidige prijs is nog steeds ondergewaardeerd.
Dit is geen FOMO van retailbeleggers, dit is institutionele beleggers die DeFi-bluechips herwaarderen met traditionele financiële waarderingsmodellen.
Laten we eens kijken wat de grote spelers doen.
In maart 2025 kocht de walvis izebel.eth in één keer 20.000 AAVE (4,25 miljoen dollar), 2.000 MKR (2,75 miljoen dollar), 3 miljoen ENA (1,1 miljoen dollar) en 200.000 MORPHO (354.000 dollar).
Al anderhalf jaar heeft hij zijn positie niet geliquideerd.
Wat was de prijs van AAVE anderhalf jaar geleden? Minder dan 80 dollar. Nu is het 144 dollar, een verdubbeling.
Heeft hij verkocht? Nee.
Wat doet Arthur Hayes tegelijkertijd? Hij verschuift continu van ETH naar grote posities in ENA, ETHFI, PENDLE, LDO en andere DeFi-tokens. Recent werd hij op de blockchain gesignaleerd met een heraankoop van 1,9 miljoen ETHFI.
Topspelers bouwen hun posities in kern-DeFi-activa op bij relatief lage ETH-prijzen, het is geen kortetermijnarbitrage, maar een midterm liquiditeitsinzet.
Retail volgt de stijgingen en dalingen, walvissen hebben hun strategie al anderhalf jaar geleden klaarliggen.
Laten we SPK bekijken.
SPK is een leenprotocol binnen het MakerDAO-ecosysteem. Het steeg op één dag met 26% en in een week met 44,8%.
Waarom stijgt het zo snel? Omdat de markt buiten de traditionele DeFi-koploper op zoek is naar nieuwe bronnen van rendement.
AAVE is de thermometer, SPK is de versterker.
Kapitaal stroomt van ETH naar DeFi-bluechips en vervolgens naar opkomende protocollen — hetzelfde ritme als de brede stijging in mei 2024.
Maar er is een belangrijk verschil: de huidige on-chain rentestand is anders.
2024 werd gedreven door renteverlagingverwachtingen. 2026 wordt gedreven door echte opbrengsten.
AAVE's Aavenomics 3.0 is al live — alle protocol- en GHO-inkomsten gaan 100% direct naar de DAO-treasury, die automatisch AAVE terugkoopt. De jaarlijkse protocolinkomsten bedragen ongeveer 402 miljoen dollar, de DAO kan dagelijks ongeveer 292 AAVE terugkopen.
Dit is geen verhaal, dit is echte terugkoop met echt geld.
Standard Chartered Bank dekte AAVE in juni voor het eerst en gaf een koersdoel van 3500 dollar voor 2030. Grayscale zegt 175 dollar voor één jaar.
Institutionele beleggers herdefiniëren de waarde van DeFi-bluechips met traditionele financiële waarderingskaders — cashflow, koers-winstverhouding, DCF.
Dus is de doorbraak van AAVE boven 144 dollar pas het begin?
Op korte termijn is de RSI al 71, overbought. Een correctie kan elk moment plaatsvinden.
Maar op lange termijn is 144 dollar geen eindpunt, het is een signaal dat de markt bevestigt dat "DeFi waarde heeft."
PENDLE werkt aan opbrengsttokenisatie. ENA werkt aan synthetische dollars. SPK en MORPHO strijden om marktaandeel in leningen.
De hele DeFi-sector verschuift van "retail speculatie" naar "institutionele allocatie."
Grayscale vraagt een spot AAVE ETF aan. Traditionele vermogensbeheerders behandelen DeFi-bluechips als "crypto fintech-aandelen."
In een bullmarkt koop je concepten, in een bearmarkt koop je efficiëntie.
AAVE's jaarlijkse protocolinkomsten van 60 miljoen dollar, 50% winstmarge, automatische terugkoopmechanisme — dit is geen lucht, dit is cashflow.
144 dollar is geen eindpunt.
Het is het startpunt van institutionele waardering.
$AAVE$PENDLE$ENA
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
