المنشور

越看市场越迷茫，固有的认知彻底被颠覆：按照学到的宏观逻辑，能源价格上行，必然压制企业盈利、推升通胀，金融市场、加密货币（$BTC /$ETH ）这类风险资产理应下跌。 可当下能源持续走高，传统市场不跌，加密市场也没有出现趋势性下行，直接被现实打懵。 唯一的可能的话，我觉得应该是这一个:不是理论失效，是宏观环境的底层前提已经改变： 1. 全球经济对能源依赖度大幅下降，高科技产业对冲了成本压力； ​ 2. 本轮能源涨价是地缘供给冲击，而非需求过热，通胀压力可控，美联储降息预期没有彻底破灭，加密最核心的流动性支撑还在； ​ 3. 实体企业、加密矿工提前锁价，消化了短期成本上涨； ​ 4. 当下市场定价核心是AI叙事、资金流动性，单一能源变量的影响力被稀释$BZ #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？