W dłuższej perspektywie jest jeszcze jeden negatywny czynnik: Circle nadal emituje nowe akcje, aby wypłacać wynagrodzenia
Zazwyczaj firmy emitują dodatkowe akcje, aby wykorzystać gotówkę na pracę, ale akcje emitowane przez Circle prawie nigdy nie są inwestowane w aktywa produkcyjne; zamiast tego są wypłacane bezpośrednio osobom, w tym w wynagrodzenia pracowników, subskrypcje akcji pracowników oraz partnerstwa biznesowe.
W tym roku wyemitowano 10,34 miliona akcji, z oczekiwaną roczną łączną liczbą około 17,74 miliona akcji, co odpowiada wartości rynkowej około 1,19 miliarda, co stanowi dodatkowe 7% obiegowej podaży; W 2027 roku szacuje się, że zostanie wyemitowanych około 9,94 miliona akcji, o wartości rynkowej około 667 milionów, co łącznie wynosi 1,86 miliarda USD w ciągu dwóch lat. Po odliczeniu spłat opcji pracowniczych, netto wypady wynoszą około 1,69 miliarda USD, co odpowiada 98% gotówki Circle, podczas gdy kwota odkupu w tym samym okresie wynosiła zero.
Co jeszcze bardziej imponujące, Circle może wyemitować maksymalnie 2,5 miliarda akcji klasy A, ale do tej pory wykorzystano tylko 9,3%, co pozwala na dziesięciokrotny wzrost. Obecnie autoryzowana emisja wynosi około 78,7 miliona akcji, czyli około 31% wyemitowanych akcji, a emisyjne akcje automatycznie uzupełniają 6% wyemitowanych akcji każdego roku. Rzeczywista kwota emisji jest jednostronnie ustalana przez Komitet ds. Wynagrodzeń każdego roku, bez prawa weta dla akcjonariuszy.
$CRCL
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
