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凌晨$XAU 黄金盘面分析，包含具体做单思路和点位，以及事件、消息面。 沉寂了半年，黄金一周就把所有跌幅收回来了。 截至8月13日，现货黄金在4380-4400美元区间震荡，盘中一度重新站上4400美元关口。一周前还在4040美元趴着，8月7日盘中最高触及4371美元，单周暴涨264美元，涨幅7.44%。8月11日亚盘更是一举突破4400美元，最高冲到4435美元。国内金饰克价从月初878元涨到955元，周大福足金报1329元/克，一个月飙了超100元。 但真正有意思的不是涨了多少，而是怎么涨的。 三件事撞到一起了。 第一件，美国就业数据炸了。 8月5日ADP新增就业仅4.4万人，远低于预期的7万。8月7日非农更狠——直接减少2.3万人，预期是增加8万。这是2025年以来首次负增长。时薪增速降到3.2%，近五年最低。数据一出，美元指数跌破100，黄金单日暴涨4.16%，一天拉升近170美元。 第二件，霍尔木兹海峡又卡住了。 原本市场以为通航协议快敲定了，结果伊朗突然抬高要价，谈判重新陷入僵局。特朗普在Truth Social上强硬要求伊朗赔偿，和平预期被迅速证伪。布伦特原油测试90美元关口。油价涨→通胀预期升→黄金的抗通胀属性被激活，这条逻辑链清晰得不能再清晰。 第三件，央行在4000美元上方疯狂扫货。 中国央行7月增持64万盎司黄金，连续21个月增持，单月增量创近三年新高。全球央行二季度净购金289吨，同比暴增62%，创二季度历史新高。韩国央行时隔13年重启购金。世界黄金协会数据摆在那——央行不是在抄底，是在把4000美元以上的黄金当成战略资产来配。黄金ETF资金也在疯狂涌入，国内7月以来主流产品净流入超百亿，黄金ETF华安连续18个交易日净流入。全球最大黄金ETF SPDR持仓8月10日达1020.96吨，11日进一步增至1022.67吨。 现在这个位置很微妙。 4330-4350是第一道防线，守住了还能往上冲4500。但4400-4435这个区间抛压很重，RSI已经进入超买区，短期回调需求明确。中金建议继续超配黄金，说牛市没结束。花旗预测四季度到4500，渣打看5000，摩根大通最狠——年底看到6000。 CPI昨晚已经落地了，符合预期，3.4%。 数据出来后黄金先跌后涨，说明市场已经消化得差不多了。降息预期没有明显升温，黄金短期缺乏新的催化剂继续往上冲。 做单思路： · 回踩4330-4350企稳，轻仓试多，止损4300，目标4400-4435，突破看4450-4470 · 反弹4435-4450承压，轻仓试空，止损4470，目标4350-4370 · 总仓位控制在30%以内，数据刚落地波动还没完全平息 4380这个位置不上不下，追高的性价比不高，等回调接更舒服。#7月CPI符合预期，9月还会加息吗？