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意大利最大银行 Intesa Sanpaolo 正在增加以太坊相关敞口。 这家银行此前更偏向BTC，如今却开始纳入ETH和XRP，同时大幅缩减SOL仓位。截至2026年一季度，其加密资产敞口已经从约1亿美元增至2.35亿美元。 这当然不代表机构资金要集体“抛弃BTC、转投ETH”，但资金配置方式确实变了：机构不再只把加密资产当成一种数字黄金，也开始寻找能产生质押收益、承载稳定币与现实资产上链的基础设施。 机构为什么会重新审视ETH？ 答案或许不全在价格。BTC更像储备资产，ETH却同时连接着稳定币、代币化资产、DeFi和质押收益。Intesa Sanpaolo此前还参与了连接传统市场与分布式账本的SWIFT试验，并赞助了ETHMilan的机构活动。 拼在一起看，银行真正感兴趣的可能不是下一根K线，而是未来金融资产究竟会在哪条链上结算。 不过，基本面叙事再好，也得接受价格验证。ETH目前仍没有突破2000美元，市场给出的估值依旧谨慎。机构配置可以提供长期想象，却不一定马上变成现货买盘。 #意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH