Postare

美国财长搬出中本聪逼宫参议院 7月30日，美国财政部长 Scott Bessent 在 X 上发了一篇长文。结尾引用了中本聪的原话： “If you don‘t believe me or don’t get it, I don‘t have time to try to convince you, sorry.” 现任财政部长，在社交媒体上引用比特币创始人的话，逼宫参议院投票。这事在加密监管史上，从来没发生过。 Bessent 说了什么？翻译成人话就三句：第一，众议院一年多前就294票通过了，参议院银行委员会5月也通过了，两党工作人员谈了上千个小时——你们在等什么？第二，民主党不敢投票，是因为怕 Elizabeth Warren 和她的“反加密大军”。“在重大胜利面前选择政治”。第三，美国怎么成为全球金融中心的？靠的是在技术变革时刻带头制定标准，不是犹豫不决。然后甩出中本聪那句名言——你不懂，我没时间说服你，抱歉。但 Bessent 再狠，也改变不了两个现实：现实一：7个民主党参议员公开反对。 Cortez Masto、Alsobrooks、Booker、Gallego、Hickenlooper、Warner、Warnock。他们说法案在伦理、消费者保护、非法金融方面“力度不足”。具体卡在哪？伦理条款。新版法案禁止总统、副总统、议员、联邦官员及其配偶在任期间发行或赞助数字资产获取报酬。这玩意被外界叫“特朗普条款”——因为特朗普家族2025年从加密业务赚了超过12亿美元。民主党说：只禁到2029年？执法权全给司法部？不管官员子女？不够。共和党说：这已经是我们提出过最严格的联邦伦理规则了。两边谁都不退。现实二：参议院多数党领袖 Thune 已经说了——8月7日休会前，不安排全体表决。为什么？参议院接下来要先搞定对俄制裁法案，还要参加已故参议员 Graham 的葬礼。日程就这么多，CLARITY 排不上号。白宫加密顾问 Patrick Witt 还说“8月第一周有操作空间”。大哥，Thune 是多数党领袖，排期他说了算。你说有空间，空间在哪？市场怎么看？ Polymarket 上“CLARITY 法案2026年签署成为法律”的概率—— 年初峰值 82%。 7月中旬 38%。现在 28%。 82%到28%，跌了54个百分点。 JPMorgan 直接说：法案拖得越久，对加密市场的威胁越大。比特币现在 63,000 美元出头，距今年高点12.6万美元跌了将近一半。市场情绪“极度恐惧”。最后说句难听的—— Bessent 搬出了中本聪。但决定法案命运的，不是比特币的创造者，是那7个民主党参议员。一个616页的法案，卡在“总统能不能发币”这件事上。特朗普家族靠加密赚了12亿。民主党说“你赚太多了我们不能信”。共和党说“条款可以改但投票先安排”。两边都在演，持仓的你买单。 9月复会，60票门槛还在。拖到秋季就跟中期选举撞上了——到时候更没人管你。中本聪说没时间说服不相信的人。但市场有时间等吗？ $BTC $ETH $SOL #CLARITY法案错过休会窗口

Au fost depuse trei lucrări, iar una este în așteptarea aprobării — ultimul bilet de loterie al sezonului de câștiguri cripto Băieți, sunt patru trageri la sorți săptămâna aceasta. 3 august după program Palantir AMD & SpaceX după program pe 4 august Cercul înainte de cota de piață pe 5 august Au fost deja trimise trei runde de lucrări cripto: Coinbase, Robinhood și Tether. Trei lucrări, trei scenarii complet diferite. Unii pică examenele, alții se transformă singuri, iar alții fac o avere în liniște. Ultimul bilet — Circle — a fost obținut joi dimineață. Nu te grăbi să pariezi încă. După ce citești aceste trei lucrări de examen, vei ști cum să pariezi pe ultima. Prima lucrare: Coinbase—Am picat examenul, dar era "de așteptat" Veniturile au fost de 1,22 miliarde de dolari, în scădere de 18,5% față de anul precedent, cu 80 de milioane de dolari mai puțin decât așteptarea pieței de 1,3 miliarde de dolari. Pierderea GAAP pe acțiune a fost de 1,36 dolari, mult peste pierderea așteptată de 0,42 dolari. Pierderea netă a fost de 359 milioane de dolari. Acesta marchează al treilea trimestru consecutiv în care veniturile nu se ridică la nivelul așteptărilor. A scăzut cu aproximativ 5% în tranzacțiile după program. Interesant este că, după deschiderea oficială, scăderea s-a lărgit la 13,9%. De ce? Pentru că piața așteaptă ceva: ghiduri pentru trimestrul 3. Coinbase nu a spus că ar putea să-și revină în trimestrul 3. Nicio mențiune despre revenirea volumului tranzacționării criptomonede. Nu se menționează dacă veniturile din abonament pot rămâne stabile. Când o companie trimite o lucrare de test proastă și tot nu-ți promite "mai bine data viitoare", piața poate vota doar cu picioarele. Dar Coinbase nu este lipsit de puncte forte. Numerarul și echivalentele de numerar au însumat 8,6 miliarde de dolari, inclusiv 2,96 miliarde de dolari în stablecoin-uri de plată, 3,09 miliarde de dolari în fonduri de piață monetară și titluri de stat scurt din SUA. Poate rezista. Problema este că: a rezista nu înseamnă că poți continua să urci. Al doilea articol: Robinhood—Transformare reușită, dar criptomonedele au dispărut Veniturile totale au atins 1,31 miliarde de dolari, o creștere anuală de 32%, stabilind un nou record. Profitul net a fost de 573 milioane de dolari, în creștere cu 48% față de anul precedent, cu un câștig pe acțiune de 0,62 dolari, depășind cu mult așteptările de 0,41 dolari. E frumos? Frumos. Dar, pe scurt: Venituri estimate pe piață de 156 milioane de dolari—depășind pentru prima dată veniturile din tranzacționarea criptomonedelor și acțiunilor. Veniturile din criptomonede au scăzut cu 38% față de anul precedent, rămânând la doar 100 de milioane de dolari. Volumul nominal de tranzacționare crypto a fost de 40 de miliarde de dolari, iar Robinhood App de 18 miliarde de dolari, în scădere cu 35% față de anul precedent. Robinhood umple golul cripto cu piețe de predicție și tranzacționare cu acțiuni. Ce indică acest lucru? Aceasta înseamnă că investitorii de retail încă tranzacționează, dar nu și în criptomonede. Au apelat la piața de predicție și la opțiunile pe acțiuni. Aceasta este o veste bună pentru Robinhood. Pentru crypto, acesta este un semnal periculos — entuziasmul retailului se retrage din lumea cripto. Al treilea articol: Tether—singurul care poate râde într-o piață bear Profitul net operațional a fost de 1,5 miliarde de dolari, în creștere cu aproape 50% față de trimestrul 1. Oferta de USDT în circulație a ajuns la 184,6 miliarde de dolari, cu o cotă de piață care a depășit 60%. Rezervele excedentare au fost de 4,11 miliarde de dolari. Baza de utilizatori a depășit 650 de milioane. Câștigul de 1,5 miliarde de dolari într-un singur trimestru este mai mult decât câștigă multe companii listate într-un an. Care este esența afacerii Tether? Trăind din dobândă. Randamentele titlurilor de stat americane sunt ridicate, iar Tether folosește rezerve USDT pentru a cumpăra titluri de stat americane, deci diferența de dobândă este profitul. Atâta timp cât Fed nu reduce ratele, Tether poate continua să imprime și să câștige. Cel mai ironic lucru este: cu cât piața cripto este mai mare, cu atât Tether câștigă mai mult. Pentru că într-o piață bear, oamenii preferă să dețină stablecoin-uri. După ce am citit toate cele trei examene, o concluzie este clară: Coinbase rezistă, Robinhood funcționează, Tether face bani. Ultima—Circle—va fi predată înainte ca piața să se deschidă pe 5 august. Pe ce se concentrează piața? USDC circulă oferta, randamentele rezervelor, progresul cooperării instituționale, peisajul competiției cu stablecoin-uri. Scenariul cel mai optimist: Circulația USDC crește de la trimestru, veniturile din dobânzi depășesc așteptările→ crescând așteptările privind lichiditatea DeFi. Cel mai pesimist scenariu: USDC continuă să scadă, costurile de conformitate cresc→ ceea ce ridică îngrijorări pe piață cu privire la intensificarea concurenței în sectorul stablecoin-urilor. La sfârșitul trimestrului 1, oferta de circulație USDC era de aproximativ 77 miliarde de dolari, o creștere anuală de 28%. Întrebarea 2: Pot ei să mențină acest avânt? Tether v-a arătat deja cu 184,6 miliarde USDT—piața stablecoin-urilor este câștigătorul care ia totul. Program de tranzacționare (Ora Beijingului): Luni (3 august), după închiderea pieței, → Palantir (PLTR). Piața se așteaptă ca veniturile să fie de aproximativ 1,8 miliarde de dolari, o creștere de 80% față de anul precedent, cu un EPS de aproximativ 0,28-0,35 dolari. Urmărirea datelor AI, raport P/S 61x—evaluările mari nu lasă loc de dezamăgire. Marți (4 august), după program→ AMD & SpaceX. AMD estimează venituri de aproximativ 11,3 miliarde de dolari, în creștere cu aproximativ 48% față de anul precedent, cu un EPS de aproximativ 1,61 dolari. Sectorul cipurilor AI a crescut cu peste 120% până acum în acest an. SpaceX este primul raport financiar după ce a devenit public, așteptând venituri de aproximativ 6,93 miliarde de dolari și o pierdere EBIT de aproximativ 1,55 miliarde de dolari. Dar adevărata bombă a fost deblocarea a 911,5 milioane de acțiuni pe 6 august — mai mult decât acțiunile existente în circulație. Morgan Stanley a numit acest moment "cel mai periculos". Pre-piață miercuri (5 august) → Circle (CRCL). Primul raport trimestrial complet al câștigurilor primei acțiuni stablecoin. Sfaturi operaționale (limbaj simplu): În decurs de o oră înainte de fiecare lansare a câștigurilor, pozițiile mici pot fi jucate. Dar evită să pariezi masiv pe un singur eveniment. După anunț, uită-te la ghiduri, nu la cifre. În runda precedentă, Microsoft, Amazon, Meta și Apple au depășit așteptările din punct de vedere al veniturilor, iar prețurile acțiunilor s-au mișcat în patru direcții. Care e diferența? Ghiduri pentru sezonul următor. Coinbase a căzut pentru că nu a oferit îndrumări. Robinhood a crescut pentru că piața era prezisă să spună povești noi. Tether face bani pentru că modelul său de afaceri nu trebuie să spună o poveste. Cifrele financiare ale Circle nu sunt importante. Întrebarea importantă este: Oferta circulantă a USDC crește sau scade? Sezonul câștigurilor nu este un sezon al jocurilor de noroc; este un sezon de recoltat din așteptări slabe. Nu trebuie să ghicești datele; trebuie să ghicești cum va reacționa piața la ele. Joi dimineață, Circle și-a trimis lucrarea. $BTC $CRCL $AMD #财报观察员: Patru remize săptămâna aceasta, cu Circle ca marea finală