Publikovat

Globální makroekonomické prognózy od 27. července do 2. srpna: Napětí mezi USA a Íránem se uklidnilo, hlavním tématem jsou zprávy o výsledcích USA a ekonomická a AI ziskovost se staly dvěma klíčovými ověřovacími řetězci! Téma tohoto týdne: Situace mezi USA a Íránem vstoupila do zlomového bodu a fáze uvolnění, napětí se zhoršilo a rutinní zápasy se staly rutinními zápasy. AI vstupuje do "týdne výměny výsledků", Federální rezervní systém vstupuje do klidného období, data o snižování sazeb určují tempo snižování sazeb a globální likvidita se přesunula do základního obchodního režimu! 1. Jediným hlavním tématem tohoto týdne: Zpráva o výsledcích USA za druhý kvartal – Stojí AI opravdu za toto ocenění? Tento týden je pozornost zaměřena na zprávy o výsledcích. Microsoft, META, Apple, Amazon, Qualcomm, SK Hynix a Samsung zveřejnily své zprávy o zisku, které zastupují klíčové sektory řetězce AI průmyslu – cloud computing, AI aplikace, spotřební elektroniku, návrh polovodičů a úložiště + výrobu waferů – což z něj činí nejkritičtější týden sezóny výsledků za druhý čtvrtletí Tyto společnosti v podstatě představují polovinu řetězce AI průmyslu a jejich finanční zprávy přinesou zásadní úpravu ocenění celého AI ekosystému Za posledních šest měsíců trh obchodoval s AI futures; nyní se od nynějška obchodují zisky z AI. To je největší změna v AI ekosystému ve druhém čtvrtletí. Zároveň jsou zprávy o výsledcích velkých společností důležitým řetězcem ověřování rizikového trhu tento týden a slouží jako klíčový základ fundamentálního obchodování Datum zveřejnění finanční zprávy: Ve čtvrtek ráno SK Hynix zveřejnil svou zprávu o výsledcích před otevřením korejského akciového trhu Brzy ráno ve čtvrtek byli Microsoft a Meta na americkém akciovém trhu poté, co trh uzavřel V pátek ráno uvedl Samsung Electronics na předprodej v Jižní Koreji Brzy v pátek ráno uzavřely akcie Apple, Amazon, Qualcomm a USA po obchodování na Coinbase Za druhé, dvě ověření: ekonomická data ověřují rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách a aktuální úrokové prostředí; zprávy o výsledcích + ekonomický růst ověřují důvěru korporátních investic a výnosy z umělé inteligence. 1. Makrodata postupně ověřují oceňování AI a prostředí úrokových sazeb Ve středu 29. července budou zveřejněny předběžné údaje o HDP USA za druhé čtvrtletí. Odolnost ekonomiky ovlivní budoucí úrokové sazby a zda současná ekonomika dokáže ověřit ocenění AI. Vysoký růst HDP nemusí být pro americké akcie příznivý, ale ve skutečnosti může potlačit prostor pro snížení sazeb. Nejhorší možná kombinace – silný HDP, vysoký PCE a průměrný výhled zisku – pravděpodobně způsobí pokles důvěry v americký AI sektor. V časných ranních hodinách 30. července Federální rezervní systém rozhodl o sazbách a uskutečnil tiskovou konferenci Walshe. Sazby pravděpodobně zůstanou beze změny, přičemž hlavní důraz se týká, zda tisková konference a zápisy znovu zdůrazňují inflační rizika, vyjasňují, zda budoucí politiky nemají předem stanovenou cestu, a zda je prostor pro zářijové zvýšení sazeb nebo delší udržení vysokých úrokových sazeb Večer 30. července klesla jádrová inflace PCE na PCE v červnu a jádrová inflace CPI v červnu, což zmírnilo obavy trhu z inflace. Nedávné oživení cen energií závisí na tom, zda červnový PCE dále posílí důvěru v klesající jádrovou inflaci. Pokud jádrová inflace PCE zůstane nestabilní, krátkodobé obavy z inflace a očekávání budoucí inflace vzrostou, což je nevýhodné pro snižování sazeb a potlačuje rizikové trhy Ráno 31. července oznámila Bank of Japan své rozhodnutí ohledně úrokových sazeb. Jen byl v poslední době často mimo kontrolu. Zda Bank of Japan dále zvýší sazby, ovlivní trend jenu, rozdíl mezi úrokovými sazbami mezi USA a Japonskem, likviditu finančních trhů a další faktory. 2. Ceny energií + data o inflaci PCE + postoj Federálního rezervního systému + výnosy amerických státních dluhopisů + oceňování technologických akcií – to je makro logika oceňování pro tento týden. HDP + PCE potvrzuje očekávání úrokových sazeb, zatímco zprávy o HDP a výsledcích ověřují, zda odolnost americké ekonomiky dokáže podpořit ocenění AI trhů. 3. Přenosový řetězec makro, geopolitiky a centrálních bank: 1. Od energie k inflaci, poté k centrálním bankám. Geopolitické situace určují ceny ropy, které určují inflační očekávání, a inflační očekávání mění postoj amerických a globálních centrálních bank k úpravě úrokových sazeb 2. Tento týden se situace mezi USA a Íránem uvolnila a vstoupila do fáze snižování ratingu, takže už to není hlavní téma tohoto týdne. Přesto kolísání cen energií nadále ovlivňuje důležitá tržní očekávání tento týden. Ceny ropy tento týden nadále rostou nebo klesají, což přímo ovlivní dynamická očekávání na trhu s úrokovými sazbami. Shrnutí této kapitoly: Po tomto týdnu obdržíme tři ověřovací odpovědi: A. Posilují nebo oslabují údaje o inflaci nebo růstu očekávání vysokých úrokových sazeb? b. Rostou zisky technologických společností rychleji než růst kapitálových výdajů? c. Mezi tlakem na úrokové sazby a zvyšováním zisků, která strana dominuje? Tento týden je složitým týdnem oceňování jak základních ukazatelů politiky, tak AI zisků, zejména u amerických akcií: makrofaktory určují uvedení na trh, zisky určují minimální hodnotu zisku a průmyslový řetězec určuje strukturální diferenciaci. Proto v tomto týdnu složitém prostředí budou globální aktiva — jako jsou americké státní dluhopisy citlivé na úrokové sazby, zlato a dolar, americké akcie citlivé na zprávy o zisku a #Bitcoin citlivé jak na úrokové sazby, tak na ochotu riskovat — čelit prostředí s vysokou volatilitou Můj osobní návrh je tento týden více pozorovat a ověřovat a vyhnout se kritickým rozhodnutím, dokud nebudou všechna data ověřena! #美联储周四凌晨公布利率决议 PS: Přidáme klíčové body, které je třeba sledovat v tomto týdnu ve zprávách o firemních výsledcích! Nyní, když americký akciový trh vstoupil do fáze strukturální diferenciace a ověřování, finanční zprávy již nelze posuzovat pouze podle toho, zda jsou celková očekávání splněna. Pro řetězec AI průmyslu finanční zpráva určuje celkovou volatilitu upstream a downstream společností!