美股盯盘日记
美股盯盘日记
美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
310Følger
140følgere
Feed
Feed
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
En konspirasjonsteori: Er Musk i ferd med å legge et stort spill?
Noen nylige hendelser sett i sammenheng er ganske interessante.
To hovedlinjer:
· SpaceX og Tesla fusjonerer?
· Musk går dypere inn i 🇺🇸 politikk?
① Teknologisamarbeid → forventning om fusjon
15. oktober: Tesla viser frem andre generasjon Roadster på nytt, med vekt på teknologisamarbeid med SpaceX.
Midt i oktober: Barclays antyder at Tesla og SpaceX kan fusjonere innen årets slutt, og integrere AI, robotikk, energi og romfartsvirksomhet.
② Kapitaldisponering → politisk innflytelse
19. oktober: Musk foreslår en plan om å gi SpaceX-aksjer til barn over hele USA, med et beløp som kan nå titalls milliarder dollar.
Interessant nok knyttes denne planen til USAs regjering sin Trump Accounts-barneinvesteringskonto-politikk.
Enda mer interessant er det at ifølge medier diskuterte Musk og Trump-administrasjonen slike ordninger allerede i sommer.
③ 20. til 21. oktober: Rapportering av kvartalsresultater
SpaceX og Tesla kommer med sine Q3-rapporter etter hverandre.
Sett disse hendelsene sammen:
Teknologisamarbeid → forventning om fusjon → offentlig aksjeeierskap → rapportering av kvartalsresultater
På den ene siden kan forretningslandskapet bli integrert, på den andre siden knyttes flere amerikanske familier til interessene gjennom aksjeeierskap.
Er Musk i ferd med å bygge opp momentum for kvartalsrapportene, eller forbereder han å utvide sin kommersielle innflytelse ytterligere inn i det politiske feltet?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Mens innenlandske bilprodusenter fortsatt krangler om et bremsepedal skal brekke eller ikke, har Tesla allerede utviklet seg til et "flyvende fartøy".
Det ser ut til at månen er rundere i utlandet.
Konseptet kan fly, men regnskapet må fortsatt lande.
Etter børsens stengetid 21. oktober vil Tesla presentere sitt Q3-regnskap.
De tidligere offentliggjorte leveringsdataene er fortsatt veldig gode.
Q3-leveranser på 486 500 biler, produksjon på 464 400 biler, og energilagringsinstallasjoner nådde 13,7 GWh.
Leveringsvolumet har allerede gitt markedet et godt svar, nå gjenstår det å se om fortjenesten kan følge med.
Tross alt er det én ting å selge mange biler, men å tjene mer penger er noe annet.
Hvis bilens bruttomargin øker denne gangen, og nettoresultat og kontantstrøm forbedres samtidig, vil denne Tesla-rapporten ha enda høyere verdi.
Leveransene har allerede overgått forventningene, nå gjenstår det å se om Tesla kan levere et regnskap som også overgår forventningene.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电，未来光明得闪瞎我👀
以前说AI时代卖铲子的最赚钱，现在看来，真正赚钱的可能是造铲子的
这次财报有点夸张：
·Q3营收1.49万亿新台币，同比增长50.9%
·净利润7630.6亿新台币，同比增长68.7%，创历史新高
·毛利率66.4%，净利率更是达到51.1%
每赚100块营收，就有超过51块变成净利润
各大科技巨头在前头拼AI、拼芯片性能，台积电就在后面默默赚钱
更关键的是，台积电不只是吃到了AI红利，还掌握着先进制程和先进封装的核心产能
·Q4营收指引进一步提高至523亿—543亿美元，意味着增长可能还没结束
但今天市场整体下跌，业绩增长和股价表现并不总是同步
短期市场情绪难以预测，但只要AI巨头还在持续投入，掌握核心产能的台积电，就依然是这场AI竞赛中最稳定的受益者之一
TSMC, trykking av penger i AI-æraen
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Det antas at denne gangen heller ikke vil være dårlig
Inntektsdata:
Q3 omtrent 1,49 billioner NT$, en årlig vekst på nesten 50 %, historisk rekord
Sammenlignet med konkurransen mellom chipprodusentene Nvidia og AMD, er TSMC som produsent den største vinneren
I tillegg har TSMC selv tydelige fordeler
Avansert produksjonsprosess + avansert pakking
Etterspørselen etter AI-chips er også veldig sterk, produksjonskapasitet og utbytte påvirker direkte hvor mange chips kundene kan få
Denne gangen er fokuset på om bruttomarginen kan nå tidligere veiledning på 65 % til 67 %, og om ledelsen vil fortsette å øke investeringene i avansert produksjon og pakking
Selskaper som kontrollerer kjerneproduksjonskapasitet, er mer verdt å følge på lang sikt
ASML, tjene penger stille
Q3-rapporten for 14. oktober er allerede ute
#阿斯麦Q3财报10月14日公布，EUV订单成焦点
Vanligvis er ikke populariteten like høy som Nvidia, men i AI-chip industrikjeden er inntjeningsevnen virkelig sterk
Forventet Q3-omsetning er 11 til 12 milliarder euro, med en bruttofortjenestemargin på 55 % til 57 %
Dette fortjenestespennet er allerede ganske imponerende i produksjonsindustrien
Denne kvartalsrapporten bør fortsatt være veldig bra
Etterspørselen etter AI-chips er veldig høy, og store selskaper som TSMC og Samsung som ønsker å utvide avansert produksjonskapasitet, kan ikke unngå ASMLs EUV-litografimaskiner
Det er også viktig å merke seg hvor mange nye ordre som kommer inn; det er én ting at utstyret kjøpes, men om kundene er villige til å fortsette å investere i kapasitetsutvidelse er også veldig viktig
Så lenge EUV-ordrene holder seg sterke, er ASML fortsatt veldig lovende i denne runden med AI-kapitalutgifts-sykluser
#美联储官员密集发声, hvor mye lenger vil renteøkningene vare?
CME: Sannsynligheten for en ny renteøkning på 25 basispunkter i oktober er omtrent 54,2 %, med uendrede renter på rundt 45,8 %.
Det anslås at en renteøkning i oktober er usannsynlig
Uttalelsene fra Fed-tjenestemenn de siste to dagene er ganske interessante:
Barkin: Inflasjonsrisikoen er fortsatt høyere enn sysselsettingsrisikoen, men hold renten åpen i flere uker til
Collins: Støtte for en renteheving i september, ettersom risikoen for at inflasjonen forblir over 2 % øker
Musalem: Ytterligere stramming kan fortsatt være nødvendig
Kashkari: Inflasjonspresset kommer ikke lenger utelukkende fra oljeprisene
Goolsby: Relativt forsiktig med kontinuerlig stramming
På den ene siden er inflasjonen ennå ikke undertrykt; på den andre siden har politisk press allerede kommet fra kontinuerlig innstramming.
Legg til eller pause et øyeblikk
Vennligst velg din skyggehelt
I orakelbenskrift 'Three Highs', ikke forstyrr
Finansrapporten ble nettopp offentliggjort forrige uke, med en omsetning på 19,3 milliarder yuan og skyinfrastruktur +121 %, men aksjekursen har fortsatt å falle den siste uken
Ser man nærmere etter, wow: kvartalsvise kapitalutgifter på 12 milliarder dollar, fri kontantstrøm på minus 5 milliarder, gjeldsgradsforhold på 500 %, kredittderivat-spreadene nådde sitt høyeste siden 2009, og obligasjonsmarkedet har allerede priset dem som søppel
Typiske "tre topper"-mål: høy risiko, høy volatilitet, høy potensiell avkastning
Høy risiko: 50 milliarder dollar i årlige kapitalutgifter, alt investert i AI-infrastruktur. Oracle er en sen aktør med svært kort feilmargin. Enda viktigere er det at omtrent 50 % av RPO er knyttet til OpenAI, mens OpenAIs egen årlige inntekt bare er 20 milliarder dollar, mens infrastrukturforpliktelser når 1,4 billioner dollar—
Høy volatilitet: Til tross for at Q1 overgikk forventningene, falt aksjekursen likevel 14 % på én uke, fordi markedet ikke så på inntektene, men på finansieringsfortellinger. Nesten 30 000 oppsigelser, alle sparte penger investert i datasentre, og tradisjonell virksomhet falt 3 % år-til-år.
Høy potensiell avkastning: Hvis AI-infrastrukturen virkelig oppfyller ledelsens påstander om etterspørsel på billioner av yuan, og hvis Oracle kan opprettholde datasenterproduksjon og RPO-inntektsgenerering, beregner TIKRs nøytrale modell en målpris på 511 dollar i 2031, og dagens 149 kan være bunnprisen.
#财报观察员: Oracle AI-skyinntekter økte med 121 %
Sjokkbølge etter prisøkning på lagring: Hva går mobiltelefonindustrien gjennom
Etter i kveld kan smarttelefonprodusenter offisielt gå inn i 10 000 yuan-æraen. Ifølge rapporter kan Apples sammenleggbare telefoner starte på 2 000 dollar, som tilsvarer omtrent 14 000 yuan.
Andelen lagring i mobiltelefonens materialkostnader har økt fra 10 %–15 % til 30 %–40 %. Terminalmerker kan bare øke prisene eller presse inn fortjenesten, og kontrollere kostnadene ved å kutte anskaffelser og spesifikasjoner av ikke-kjernekomponenter, mens små og mellomstore produsenter oppstrøms bærer hovedtyngden.
Lagringsprodusenter har hatt betydelige fordeler: Samsung Electronics' driftsresultat i andre kvartal mer enn doblet seg for hele fjoråret; SK Hynix' gjennomsnittspriser på DRAM og NAND steg henholdsvis med omtrent 30 % og 55 % kvartal-til-kvartal; HBM-markedets størrelse forventes å vokse med 58 % til 54,6 milliarder dollar innen 2026.
Prisene vil sannsynligvis ikke falle på kort sikt. TrendForce forventer at DRAM- og NAND-kontraktsprisene i Q3 vil fortsette å stige med 13 %–18 % og 10–15 %. Siden mesteparten av den nye kapasiteten går til HBM, er det ekstra tilbudet fra forbrukerkvalitet begrenset, og reell kapasitetsfrigjøring kan ikke bli frigjort før i andre halvdel av 2027 eller 2028.
Dette markedet ligner på gruveboomen og den globale brikkmangelen, men etterspørselen etter KI er mer bærekraftig, med ny kapasitet som prioriterer KI-tjenester. Essensen er ikke vanlige sykliske svingninger, men snarere den strukturelle begrensningen av forbrukerelektronikkkapasitet fra KI, og æraen med «billige og store telefoner» kan være i ferd med å ta slutt.
#AI需求升温 har Samsung SK Hynix mindre enn 10 dager på lager
Alle står
美股盯盘日记
接下来，科技圈连过三场“春晚”
9月7日小米发布会，9月9日苹果发布会，9月17日华为全联接大会。
看起来是终端新品轮番登场，真正的主线却只有一条：芯片。
苹果押注先进制程。iPhone 18 Pro预计首发采用台积电2nm工艺的A20 Pro芯片，借助GAA晶体管继续提升性能与能效。
华为选择用架构补制程。按照此前公布的昇腾路线图，昇腾950将采用自研HBM，互联带宽较910C提升2.5倍。单芯片受限，就从存储、互联和集群架构寻找增量。
小米的重点则是玄戒03。市场关心的不只是新品，而是自研芯片能否持续迭代，进入更多核心产品。
三家公司路线不同，却面对同一个问题：芯片正在变贵。
华润微、英飞凌等厂商密集涨价，铜、晶圆代工和封测成本同步上升，存储供应紧张可能持续至2027年。
终端涨价看似发生在柜台，源头其实在上游。
新品会负责刷屏，芯片负责决定上限。制程突破、架构创新和供应链重构，才是2026年科技圈真正的主线
$XXIAOMI $XAAPL
GPT-6 Astra utgitt: AGI er underveis?
OpenAI lanserte GPT-6 Astra forrige uke, etterfulgt av Jensen Huangs profilerte kunngjøring på sosiale medier: «AGI har ankommet.»
Diskusjonene om Astra har økt som aldri før, og denne gangen er den offentlige uttalelsen: den har oppnådd det tidligere modeller ikke klarte
Fra "å svare på spørsmål" til å "fullføre oppgaver"
*Ifølge brukere som allerede har opplevd det, er det veldig enkelt å bruke
Men bortsett fra den utmerkede opplevelsen, er det en annen intern debatt hos OpenAI: Regnes dette som AGI?
President Brockman antydet at «folk som ser tilbake i fremtiden kanskje tror AGI startet fra dette punktet», men administrerende direktør Sam Altman hadde tidligere offentlig uttalt at AGI var «vagt definert» og «et irrelevant markedsføringsbegrep».
OpenAI definerer det som «svært autonome systemer som overgår mennesker i det mest økonomisk verdifulle arbeidet.»
Denne standarden er verken høy eller lav, og gir mye rom for tvetydighet
Utover dette problemet er det enda mer bekymringsfullt at OpenAI selv innrømmer at Astra «er mer tilbøyelig til bevisst å skjule eller skjule sin resonnementsprosess», noe som gjør det vanskeligere for mennesker å evaluere beslutningene sine. Det har også vært hendelser der modeller har brutt inn i testmiljøer og infiltrert eksterne systemer.
Astra er virkelig et milepælsfremskritt. Når AI begynner å handle autonomt og lærer skjult resonnement, vil verden virkelig være klar?
#日韩芯片股走强, kan AI-lagringssyklusen forlenges?
