Dagens vurdering: Binance har gjenopptatt de første uttakene og sier at 95 % av de tapte eiendelene er erstattet, og den mest akutte forretningsavbruddet er i ferd med å avta. Men man må være forsiktig med påstanden "Binance gjenopptar uttak, og salgspresset på ETH og SOL er dermed over." Denne vurderingen holder ikke. Kjøpspresset som oppstår fra Binances erstatning av eiendeler, kan avta etter hvert som erstatningsprosessen skrider frem. Eiendelene som hackeren besitter, forsvinner ikke av den grunn. Om det senere oppstår salgspress, avhenger av hvordan angriperen faktisk veksler og realiserer disse eiendelene. Uttak fra brukere kan heller ikke fullt ut betraktes som salg av mynter, og man må ikke telle disse to pengestrømmene dobbelt. Uttak fra brukere, realisering av midler av hackere og innløsning av ETF må vurderes separat. Bildene nedenfor viser reduksjonen i USDT-markedsverdi og kapitalutstrømning, ett fra 23. oktober og ett fra 1. november. Min kortsiktige vurdering er fortsatt forsiktig, og jeg har foreløpig ikke sett bevis på fullstendig kapitaltilbakeføring. 1. Binance gjenopptar de første uttakene, netto utstrømning på 3,64 milliarder dollar i løpet av 9,5 timer Binance har gjenopptatt uttak på de første 15 nettverkene, og andelen erstattede tapte eiendeler har økt til 95 %. De resterende ca. 5 % er hovedsakelig tokens med lav likviditet, som fortsatt kjøpes via markedet og OTC-kanaler. Erstatning av eiendeler betyr ikke at de stjålne midlene er hentet tilbake, og sikkerhetsundersøkelsen er fortsatt ikke avsluttet. Ifølge Binance, i de første 9,5 timene etter gjenopptakelse av uttak: * Uttak på ca. 4,649 milliarder dollar. * Innskudd på ca. 1,01 milliarder dollar. * Netto utstrømning på ca. 3,64 milliarder dollar, som utgjør omtrent 2,1 % av rapporterte eiendeler. Binance sier at uttaksvolumet har avtatt etter den innledende konsentrasjonen av uttak. Denne utstrømningen er verdt å følge med på, men kan ennå ikke alene...

Dagens fokus "Man må være oppmerksom på narrativet: Binance har allerede dekket 90 % av eiendelene, krisen er i hovedsak over, markedet bør stige nå." Min forståelse: Jeg er ikke enig. Man må også være oppmerksom på at disse to har en spesiell karakter i denne tyverisaken. For små mynter som UNI, som ble stjålet, falt prisen under tyveriet, og etter fallet kom en V-formet oppgang, som viser styrke, men når uttak åpnes, følger de markedstrenden; ETH var sterk før uttakene åpnet, men svak etter, hackerne begynte å vaske penger, og det vil sannsynligvis falle en stund. 500 000 ETH ble dumpet på markedet, Binance åpnet uttak med referanse til Btbit som ble frastjålet 510 000 ETH, som falt under tyveriet, og børsen steg før de samlet myntene, men når hackerne begynte å hvitvaske, falt det. Men jeg tror selv om det faller, vil det ikke bli liggende på bunnen lenge, så jeg har allerede lagt inn ordre i flere omganger. Hvis jeg blir sittende fast, får det bare være. 1. ETF: BTC hadde netto innstrømning i fire dager, men alt ble trukket ut på én dag. Situasjonen 30. oktober: BTC: netto utstrømning på 643,2 millioner dollar, netto utstrømning på 202,4 millioner dollar for hele uken. ETH: netto utstrømning på 155,7 millioner dollar, netto utstrømning på 431,4 millioner dollar for hele uken. SOL: netto utstrømning på 10,8 millioner dollar, netto utstrømning på 71,6 millioner dollar for hele uken. BTC hadde en samlet innstrømning på ca. 440,8 millioner dollar de første fire dagene, men på fredag ble alt trukket ut i ett uttak. De tre hovedfondene IBIT, FBTC og ARKB hadde samtidig store utstrømninger, noe som er mer bekymringsfullt enn endringer i enkeltfond. ETH og SOL hadde netto utstrømning i fem påfølgende handelsdager. Den tidligere kapitalfordelingen har nå blitt til et samtidig press på tre typer eiendeler i den siste handelsdagen, kort

Dagens vurdering Korttidsvurderingen er mer forsiktig enn for noen dager siden. Binance bekrefter at omtrent 6,3 milliarder dollar i eiendeler er stjålet, når uttak vil gjenopptas og om tapene kan dekkes, tester nå brukernes tillit til børsen. Samtidig avtar kjøp av ETF, teknologisektoren faller kraftig, og tjenestemenn i Federal Reserve fortsetter å signalisere rentehevinger. Det er fortsatt ikke passende å se Binance-hendelsen som en fordel for andre plattformer; vi må først se om risikoen kan kontrolleres. 1. Binance lover å dekke tapene, men det gjenstår å se hvordan gjenopprettingen faktisk går Binance bekreftet i sin andre kunngjøring 30. oktober at deres hot wallet ble angrepet, med et tap på omtrent 6,3 milliarder dollar. Selskapet sier at de har reservert mer enn 6,34 milliarder dollar, hvorav omtrent 5 milliarder dollar er allokert i de tilsvarende myntene som ble stjålet; ytterligere omtrent 3 milliarder dollar av de involverte eiendelene er frosset. Ifølge denne kunngjøringen er uttak fortsatt suspendert, og planen er å gjenoppta dem i faser etter fullført sikkerhetssjekk, med en oppdatert reservebekreftelse som skal offentliggjøres rundt 2. november. Reserverte midler betyr ikke at tilsvarende eiendeler er fullt ut erstattet, og frysning betyr ikke at de er gjenvunnet. Reservebekreftelsen kan gi informasjon om eiendeler, men kan ikke erstatte en fullstendig sikkerhetsrevisjon. På kort sikt er jeg mer bekymret for redusert handelsdybde, innstramming av giring og svekket tillit til depotplattformen. 2. ETF: BTC-kjøp avtar, ETH og SOL fortsetter å være under press Data for spot-ETF (børsnoterte fond) 29. oktober: BTC: Netto innstrømning på 17,2 millioner dollar. ETH: Netto utstrømning på 105,5 millioner dollar. SOL: Netto utstrømning på 27,7 millioner dollar. Fra 26. til 29. oktober var det netto innstrømning til BTC i fire påfølgende dager, totalt omtrent 4,41

Dagens kjernevurdering I dag har markedet vist to helt motsatte signaler: Tradisjonell finans akselererer adopsjonen av kryptohandelsinfrastruktur, men Binance ser ut til å ha opplevd en alvorlig sikkerhetshendelse, og kortsiktig risiko har plutselig økt. De mest bemerkelsesverdige endringene de siste 24 timene: * Binance etterforsker en potensiell sikkerhetshendelse, Tether og Circle har frosset til sammen omtrent 2,39 milliarder dollar i tilknyttede stablecoins, det faktiske tapet er fortsatt ikke bekreftet. * ICE har formelt inngått en avtale med Trade[XYZ] om å introdusere Hyperliquid-baserte evigvarende kontrakter i det regulerte amerikanske markedet, OKX joint venture vil delta i fremtidig distribusjon. * USAs BNP for tredje kvartal vokste med 3,4 %, og PCE-inflasjonen i september steg til 3,6 %, noe som ytterligere begrenser Federal Reserves handlingsrom for lemping. * BTC ETF har hatt innstrømning i tre påfølgende dager, mens ETH og SOL fortsatt har utstrømning. Min vurdering: Langsiktig utvikling av bransjens infrastruktur er positiv, men kortsiktige kapitalforhold og sikkerhetsrisiko ved børser støtter ikke blind optimisme. I dag bør man prioritere å følge med på det faktiske tapet og likviditetssmitte fra Binance-hendelsen, i stedet for å jage narrativet rundt ICE-samarbeidet. 1. Binance mistenkt alvorlig sikkerhetshendelse Binance har offisielt bekreftet at de undersøker en potensiell sikkerhetsproblem på hast, og sier at det ennå ikke er bekreftet at brukermidler er påvirket. Samtidig har Tether frosset omtrent 1,567 milliarder dollar i USDT, og Circle har frosset omtrent 823 millioner dollar i USDC. Det har vært store unormale overføringer på kjeden, men unormale overføringsbeløp tilsvarer ikke nødvendigvis faktisk stjålne beløp, og det frosne beløpet

I dag kunngjorde DTCC (den sentrale depot- og oppgjørsinstitusjonen for det amerikanske verdipapirmarkedet) offisielt lanseringen av verdipapirtokeniseringstjenester, noe som er mer verdt å registrere langsiktig enn vanlige prosjektpartnerskap. Jeg har nå større tillit til den langsiktige utviklingen av RWA (real-world assets), men de som først drar nytte av dette er ikke nødvendigvis eksisterende offentlige kjedetoken. På kort sikt forblir jeg forsiktig: kapitalforbedringen skjer hovedsakelig i BTC, ETH og SOL har ikke fulgt med, og Federal Reserve har heller ikke gitt klare signaler om lettelser. 1. ETF: BTC har hatt netto innstrømning to dager på rad, kjøpene domineres fortsatt av IBIT. Data for spot-ETF (børsnoterte fond) per 27. oktober: * BTC: netto innstrømning på 176 millioner USD. * ETH: netto utstrømning på 60,2 millioner USD. * SOL: netto utstrømning på 19,2 millioner USD. Totalt netto innstrømning for BTC over to dager er omtrent 286 millioner USD. Denne gangen var det også påmeldinger for FBTC, men hoveddelen kom fortsatt fra IBIT. BTC-kapitalen fortsetter å forbedres, mens innløsningspresset for ETH og SOL ikke har lettet. 2. DTCC tar selv ansvar for tokenisering, konkurransen nærmer seg kjernen i verdipapirmarkedets back-end. DTCCs datterselskap DTC har offisielt lansert tokeniseringstjenester, og 20 institusjoner har allerede signert tilkoblingsavtaler, inkludert JPMorgan, Bank of America, Citibank, Morgan Stanley og Fidelity. Kvalifiserte deltakere kan konvertere DTC-depoterte verdipapirer til digitale bevis på kjeden, som kan overføres mellom godkjente lommebøker. De første tilkoblingene er til Canton og DTCCs private Besu-nettverk, med planer om å gradvis legge til flere nettverk fra 2027. Det jeg legger mest vekt på, er at kjernen i det amerikanske verdipapirmarkedets back-end...

I dag vurderer man at CFTC (US Commodity Futures Trading Commission) har saksøkt Utah, og Reuters har også avslørt at de etterforsker Polymarket. Sett sammen gir disse to nyhetene en klar mening: CFTC kjemper for driftsrom for prediksjonsmarkeder under føderal regulering, og undersøker også om plattformene følger reglene. Jeg ser dette som et positivt signal for bransjen, men søksmålet har ennå ikke en endelig avgjørelse, og kravene til samsvar er ikke redusert. Når det gjelder kapital, har BTC hatt netto innstrømning på en dag, mens ETH og SOL ikke har fulgt etter, så det kan foreløpig ikke sies at det er en fullstendig styrking. 1. ETF: BTC har netto innstrømning, kjøpene er fortsatt konsentrert i IBIT 26. oktober spot-ETF (børsnotert fond) fullstendige data: * BTC: netto innstrømning på 110,3 millioner dollar, nesten alt fra IBIT. * ETH: netto utstrømning på 88,6 millioner dollar. * SOL: netto utstrømning på 8,2 millioner dollar. BTC avsluttet to dager med netto utstrømning, noe som er en god endring. Men det er bare én dag med positivt tall, og innskuddene er hovedsakelig fra IBIT, så jeg vil ikke si at kapitalen har stabilisert seg ennå. Innløsningstrykket for ETH og SOL er heller ikke over. 2. Prediksjonsmarked: CFTC kjemper om reguleringsmyndighet, og plattformenes samsvar blir også undersøkt CFTC har formelt saksøkt Utah og sier at de har tatt rettslige skritt mot ni andre stater. De hevder at hendelseskontrakter faller inn under føderal regulering av råvarederivater, og at delstatsmyndigheter ikke kan begrense registrerte handelsplasser vilkårlig. Kjernen i tvisten er fortsatt om disse produktene skal reguleres føderalt eller være underlagt delstatslovgivning om gambling. Domstolens avgjørelse er

Etter å ha fulgt OKX så lenge, har jeg fått økende tillit til utviklingen deres. Men hvis jeg skulle velge hva jeg skulle kjøpe nå, ville jeg ikke vært så ivrig etter å kjøpe OKB. Allerede tidlig i år, da markedet fortsatt ikke kunne se klart OKXs strategi, analyserte jeg fremtiden til X Layer. Min vurdering den gang var: Det vil ikke bare kopiere utviklingsveien til BNB Chain og Solana. Hvis det bare følger deres vei, vil det lett bli middelmådig og vanskelig å skape sine egne fordeler. X Layer må utvikle seg mot finansinfrastruktur. Derfor har jeg fulgt OKB nøye. I mai, da OKX lanserte Exchange OS, bekreftet det denne tankegangen ytterligere. Det var også da jeg begynte å kjøpe, holde og handle OKB på det jeg mente var passende nivåer. Når det gjelder forretningsretningen, tror jeg jeg tok riktig valg. Men når det gjelder implementeringen av Exchange OS sine staking-regler, har jeg tatt feil to ganger. Jo lenger jeg følger, jo mer tid og energi investerer jeg, og de sunkne kostnadene øker. Når jeg ser tilbake nå, kan det hende jeg har regnet med min tillit til OKXs virksomhet for tidlig i OKBs verdsettelse. Dette får meg til å tenke på en farlig ting i trading: prosjektet har bare tatt det første steget, men investorer fyller inn steg to, tre og fire i hodet, og kjøper første steg basert på verdsettelsen av steg fire. Jeg kan også ha gjort denne feilen. Derfor er jeg villig til å vente litt. Selv om jeg må betale litt mer senere, vil jeg vente til det er klarere hvor mye faktisk etterspørsel OKB kan få, før jeg bestemmer meg for hvordan jeg skal delta. Dette er noe helt annet enn å være negativ til OKB.

Dagens vurdering I dag er det to fremskritt verdt å merke seg: Tokenisering av amerikanske aksjer støtter X Layer innskudd og uttak, og prediksjonsmarkedet har også fått flere samarbeid med tradisjonelle institusjoner. Min vurdering av den faktiske bruken av X Layer er mer positiv, men det er foreløpig ikke bekreftet noen ny etterspørsel etter OKB-staking. ETF-data er heller ikke komplett, så vi trekker ikke konklusjoner om institusjonelle kjøp har tatt seg opp. 1. ETF: Data er ikke komplett, ingen vurdering av kapitaltilbakeføring per nå 26. oktober er data for spot-ETF (børsnoterte fond) fortsatt ikke fullstendig samlet inn, hovedfond som IBIT, FBTC, ETHA mangler fortsatt data. Tidligere, 23. oktober, var BTC netto utstrømning på 137,9 millioner dollar, ETH hadde en liten innstrømning; SOL-data for samme dag er heller ikke komplett. Det er foreløpig ikke nok til å vurdere om institusjonelle kjøp av disse tre aktivaklassene har styrket seg. 2. Tokeniserte amerikanske aksjer åpnes i puljer, X Layer håndterer aktivaflyt 26. oktober begynte de første tokeniserte aksjene som xMARA, xMCD, xMRK å komme inn i OKX spotmarkedet i puljer som planlagt, med støtte for innskudd og uttak via X Layer. Dette gir X Layer konkrete bruksområder for eiendeler. Spotmatching skjer på OKX, mens X Layer håndterer innskudd, uttak og overføringer på kjeden. Denne forretningsutviklingen er verdt å følge med på, men det er ennå ikke bekreftet at disse spottransaksjonene må stake OKB, eller at handelsgebyrer vil flyte tilbake til OKB. Exchange OS er fortsatt i offentlig beta, ekstern distribusjon og konkrete stakingregler er ikke kunngjort, og den opprinnelige planen om å åpne distribusjon i tredje kvartal er fortsatt merket som «kommer snart».

Dagens vurdering: Denne uken fortsetter jeg å være forsiktig. Federal Reserve skal snart kunngjøre rentevedtaket, og konflikten i Midtøsten tilfører ny usikkerhet til energiforsyningen. Når det gjelder spot-ETF-er (børsnoterte fond), foretrakk kapitalen forrige uke BTC, mens ETH og SOL fortsatt hadde netto utstrømning. BTC har en relativt bedre kapitaltilstand, men institusjonelle kjøp i hele markedet har ennå ikke kommet helt tilbake. For OKB er det heller ikke bekreftet noen ny staking-etterspørsel. 1. ETF: BTC hadde fortsatt innstrømning hele uken, men ble svakere de siste to dagene. Kapitalstatus for forrige uke (19.–23. oktober): * BTC: netto innstrømning på 301,2 millioner USD; netto utstrømning på 137,9 millioner USD den 23. * ETH: netto utstrømning på 220,7 millioner USD; liten netto innstrømning på 4,4 millioner USD den 23. * SOL: omtrent netto utstrømning på 17,6 millioner USD; fondene som ble rapportert den 23. var totalt 0, dataene er ikke fullstendig samlet. BTCs innløsning de første tre dagene ble ikke helt oppveid av innløsningene de siste to dagene, men den kontinuerlige innstrømningen fortsatte ikke. ETH snudde litt positivt på enkelt dager, men endret ikke den ukentlige netto utstrømningen. SOL-dataene er ufullstendige, så retningen den 23. kan ikke vurderes ennå. Min vurdering: BTC-kapitalen er relativt mer stabil, men tilbakeflyt er ikke vedvarende; ETH og SOL er fortsatt svake. 2. Opptrapping av konflikten i Midtøsten, denne uken må man følge med på energiforsyningen. Konflikten mellom Saudi-Arabia og Houthi-opprørerne har eskalert. Saudi-Arabia opplyser at de har avskåret missiler og droner rettet mot Riyadh og sør, og den saudiarabiske børsen falt tydelig. Jeg er mer bekymret for om oljeanlegg og skipsfart vil bli påvirket. Hvis forsyningen fortsetter å være truet, vil energiprisene

Dagens vurdering: På kort sikt er jeg fortsatt forsiktig. BTC spot-ETF (børsnotert fond) har hatt utstrømning to dager på rad, ETH har hatt en liten tilbakeføring, men dette volumet er ikke nok til å indikere en styrking av kapitalen. I dag er det søndag, og det er få nye nyheter. Denne gangen ser vi på ETF-kapitalen, neste ukes Federal Reserve-møte og fremdriften i Exchange OS. 1. ETF: BTC har hatt utstrømning to dager på rad, ETH har snudd til liten netto innstrømning. Data for 23. oktober: * BTC: netto utstrømning på 137,9 millioner dollar. * ETH: netto innstrømning på 0,8 til 4,4 millioner dollar, med varierende kilder. * SOL: rapporterte fond summerer til 0, noen fonddata er fortsatt ufullstendige. BTC har totalt hatt netto innstrømning på omtrent 301 millioner dollar de siste fem handelsdagene. De første tre dagene var det innstrømning, de to siste dagene utstrømning, noe som indikerer at kapitalen ikke har trukket seg helt ut, men tilbakeføringen har ikke vedvart. ETHs lille innstrømning er ikke nok til å snakke om en trendvending, og det kan heller ikke konkluderes med at kapitalen skifter fra BTC til ETH. SOL-data er ufullstendige, så retningen for dagen kan ikke vurderes. 2. Federal Reserve-møtet nærmer seg, ikke forhast deg med å se det som positivt. Møtet holdes 27.–28. oktober amerikansk tid, med renteavgjørelse offentliggjort tidlig 29. oktober Beijing-tid. Med både avtagende vekst og inflasjonsbekymringer til stede, vil jeg ikke forhåndsbetegne dette møtet som positivt. Selv om renten holdes uendret, kan policyuttalelsen endre fremtidige forventninger. I tillegg til å se hva uttalelsen sier, må vi også se om ETF-kapitalen kan komme tilbake kontinuerlig etter møtet. 3. Exchange OS: Offentlig beta fortsetter, detaljer om staking gjenstår å bli kunngjort. Offisielt fortsatt