#BOJRateHikeInFocus

KRYPTO HAR EN STOR MAKROTEST FORAN SEG. 🌡️👀 Oljen er tilbake over 100 dollar. Inflasjonsdata i USA kommer. Og Fed-beslutningen nærmer seg. Det betyr at volatiliteten kan komme tilbake raskt. For meg: Likviditet > FOMO. La markedet vise sine kort først. #BTC #ETH #Crypto

En rask markedsvurdering: Bitcoins augustoppgang mot 80 000 dollar var i stor grad drevet av forventninger om enklere likviditet. Nå som disse forventningene er priset inn, kan markedet innse at verdsettelsene gikk forut for virkeligheten. Ikke forveksle noen grønne lys med en ny bull-run. Med den amerikanske statsobligasjonsrepo-boosten som avtar, er likviditetsstøtten svakere. Med mindre Fed snur på due, kan nedsidepresset fortsette. Denne korreksjonen kan viske ut augustgevinstene – eller gå dypere. #OracleAdobeToday

BOJ-risikoen er mindre ved neste økning enn i tempoet etterpå. Med september fullt innpriset, gjør Nakagawas advarsel om raskere innstramming den politiske kursen viktigere enn selve møtet. Min tolkning: en økning som møter forventningene kan ha mindre betydning for globale risikoaktiva enn en veiledning som tvinger tradere til å revurdere hvor lenge billig yen-finansiering kan vare. #BOJRateHikeInFocus

Japans statsobligasjoner falt fredag, i takt med et salg i det amerikanske obligasjonsmarkedet etter at økende spenninger i Midtøsten drev opp oljeprisene.

Har sett Bessent plugge UST-markedet fra alle kanter.. De suverene sprekkene begynner å vise seg: tilbakekjøp, forsvar av yen (å hente inn dollar mot UST-er i stedet for at BOJ dumper dem i markedet) pluss AI-kapeks-våpenkappløpet konkurrerer nå om den samme kapitalpoolen Vanskelig å ikke bli minnet om de historiske parallellene Plaza i 1985, felles yen-kjøp i 1998, G7-yen-salg etter Fukushima i 2011. Historisk kontekst er annerledes, men hver gang Washington går inn i FX-markedet, er spillovergangen alltid større enn FX selv Når ankereiendelen i globale kapitalmarkeder, den antatte «sikreste eiendelen», trenger så mye aktiv vedlikehold, vet du at noe strukturelt ustabilt er i ferd med å koke

BOJ KAN SIGNALISERE BEREDSKAP TIL Å AKSELERERE RENTEØKNINGER: KILDER SIER AT DET IKKE FINNES NOEN FAST OVERSIKT OVER TERMINALRENTEN ELLER TIDSPUNKTET FOR YTTERLIGERE ØKNINGER

BOJ kan signalisere at de er klare til å akselerere renteøkningene: kilder sier at det ikke finnes noe fast syn på terminalrenten eller tidspunktet for ytterligere økninger

For tre måneder siden så null økonomer en BOJ-økning i september komme. I dag forventer alle 52 én neste uke, og ytterligere 93 % ser en ny innen januar. Markedet priser nå en full oppkjøpsrunde fra landet som definerte nullrenter. Hovedspørsmålet: Har de råd til det??

Brent nådde nettopp ~109 dollar ettersom energisjokket i Midtøsten forsterkes. Samtidig nærmer amerikanske 10-årsrenter seg 5 %, og markedene priser omtrent 70 % sannsynlighet for en Fed-heving neste uke. $BTC og $ETH er begge ned med omtrent 0,8 %. Det uvanlige? Krypto handles nå som en makroaktiv — olje og avkastning kan bety mer enn kryptooverskrifter.