美国宏观每日简报2026年5月1日 • 美联储连续三次维持利率不变，会议现1992年来最大分歧 • 美国核心PCE、雇佣成本超预期，通胀压力仍存 • 特朗普将听取对伊军事新方案，美伊局势再升温 • 33万进口商将获1660亿美元关税退款，5月前后发放 货币政策与美联储动态 1. 美联储联邦公开市场委员会连续第三次会议将政策利率维持在3.50%至3.75%不变，此次会议出现1992年以来最大分歧，共有四名委员投下反对票，市场加息概率预期小幅上升，多家机构将美联储降息预期推迟。即将离任的美联储主席鲍威尔明确表示，将在5月15日主席任期结束后留任美联储理事会，承诺不会担任“影子主席”，该决定在美联储历史上几乎没有先例。候任主席凯文·沃什预计将于5月15日正式接替鲍威尔，目前提名已提交参议院全院等待最终表决。 2. 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特多次表态，称现在是鲍威尔离开美联储的时候了，鲍威尔继续留在美联储理事会可能会影响降息；如果美联储或欧洲央行加息将是政策错误；沃什不会做出任何保证，一切将以数据为依据。同时哈塞特表示监察长对美联储的调查尊重美联储的独立性。 3. 据CME“美联储观察”数据，美联储到6月维持利率不变的概率为95%，累计降息25个基点的概率为5%；到7月维持利率不变的概率为87.9%，累计降息25个基点的概率为11.7%，累计降息50个基点的概率为0.4%。 4. 前美联储副主席罗杰·弗格森表示，鲍威尔选择在主席任期结束后继续留任理事，核心动机是希望一劳永逸地洗清因司法部调查而受到污损的个人名誉。摩根大通资产管理首席全球策略师大卫·凯利表示，沃什执掌美联储后需要学会凝聚共识，而非独断专行，目前沃什真实政策立场仍存疑问，其此前任职期间立场鹰派，获得提名前又表达了几乎完全相反的观点。 5. 美国3月核心PCE物价指数同比升3.2%，环比升0.3%，符合市场预期；3月整体个人消费支出价格指数同比涨幅达3.5%，显著高于前值的2.8%，创2023年6月以来新高，是美联储密切关注的核心通胀指标。美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值升4.3%，高于预期的4.1%。 6. 美国第一季度实际GDP年化季率初值升2%，低于市场预期的2.3%，去年第四季度终值升0.5%；第一季度雇佣成本指数环比上涨0.9%，高于预期的0.8%。截至4月25日当周，美国首次申领失业救济人数降至18.9万人，创1969年以来最低水平，预期为21.2万人。 7. 美国4月芝加哥PMI为49.2，低于预期的53，前值为52.8。美国3月谘商会领先指标环比降0.6%，预期降0.1%，前值降0.1%。3月美国个人收入环比增长0.6%，个人消费支出环比增长0.5%。截至4月29日当周，美国未经季节性调整的商业票据未偿余额增加139亿美元。 地缘与能源动态 1. 美国总统特朗普将于当地时间4月30日听取美军中央司令部关于对伊朗可能采取军事行动新方案的汇报，特朗普称由于伊朗方面表现“顽固”，与伊朗的谈判存在诸多问题，不排除敌对行动继续的可能性，不排除打破停火协议。美军制定的方案拟对伊朗发动一轮短促而猛烈的打击，目标可能包含伊朗基础设施，另有方案重点是控制霍尔木兹海峡部分水域以恢复商业通航。伊朗方面回应称，即便美国发动有限攻击，也将以漫长且痛苦的打击予以回击，伊朗总统佩泽希齐扬表示美国以海上封锁为名的行动是军事行动的延续，这种压迫性做法不可容忍。 2. 一名白宫高级官员透露，美国政府正寻求没收此前美海军拦截的两艘与伊朗关联的油轮。美国财长透露，美国已扣押近5亿美元的伊朗加密资产。 3. 特朗普称伊朗战争结束后油价将立即下跌，封锁霍尔木兹海峡是不可思议的，美国已经摧毁了伊朗的核能力。美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，政府正考虑很快出台举措提高美国石油产量，将竭尽全力减少短期石油冲击，期货市场预期油价将大幅下跌，霍尔木兹海峡开放后石油流量将空前增长。 4. 加州汽油价格自2023年以来首次突破每加仑6美元，创三年新高，全美一周燃油价格暴涨近30美分，主要受加州炼油产能持续萎缩，汽油产量跌至十年低点，叠加霍尔木兹海峡原油运输受限影响。 5. 美国政府寻求从战略石油储备中借出至多9250万桶原油。美国能源信息署数据显示，美国2月航空燃油需求跌至一年来低位，2月汽油需求同比下降1.1%，石油总需求同比上升4.5%。上周美国EIA天然气库存增加790亿立方英尺，预期增加800亿立方英尺。 6. 霍尔木兹海峡航运陷入停滞，美国国务院提议组建由美国主导的“海上自由架构”新联盟，呼吁其他国家加入，该联盟将负责共享情报、协调外交行动以及执行制裁措施，以恢复霍尔木兹海峡通航。 债将突破40万亿美元，当前美国债务规模已经突破GDP的100%。美国财政部宣布未来六个月新版I系列债券利率为4.26%。