Micron på 710 dollar, kjøper du på bunnen eller tar du imot et fall?
Fra 1255 til 656, falt over 40 %. Taiwan-fabrikken stanset, DRAM-andelen ble tatt, halvledersektoren kollapset kollektivt — men akkurat nå spratt evigvarende kontrakter hardt tilbake fra 650 til 710. Er dette en oversolgt rebound for å rømme, eller er det en siste oppblåsing før AI-minnefortellingen kollapser?
La oss først se på overflaten: Dårlige nyheter, men prisen faller ikke lenger.
4.-5. november falt Micron 17 %, og ble slaktet sammen med Nasdaq. Den taiwanske Taoyuan-fabrikken på 3-4,5 milliarder dollar for HBM stoppet byggingen på grunn av arbeidskonflikt, DRAM-andelen falt fra 26 % til 21 %, med Samsung og SK Hynix tett i hælene.
Men se på markedet — etter å ha lukket på 656 med en stor rød lysestake, spratt prisen før markedet åpnet direkte opp til 710.
Det første: Å falle 40 % er ikke en risiko, det er at du endelig har fått en mulighet.
Fra 25. juni topp på 1255 til 656, nesten uten noen skikkelig rebound underveis. Halvering på et halvt år, småinvestorer solgte med tap, institusjoner klaget.
Men har du regnet på verdsettelsen?
Forventet inntekt i regnskapsåret 2026 er 133 milliarder, nettofortjeneste 85 milliarder, bruttofortjenestemargin 87 %. Etter fallet er P/E (TTM) bare 8-11 ganger, og enda lavere på fremtidig basis.
Et selskap som tjener 85 milliarder i året, verdsettes til 8 ganger P/E. Skal du si at dette er en boble?
Analytikernes kursmål ligger vanligvis over 1500 dollar, og kjøpsanbefalingen har ikke endret seg. Det som falt var aksjekursen, ikke virksomheten.
Det andre: HBM selges til 2027, og du bekymrer deg for én fabrikk i Taiwan?
Den taiwanske fabrikken starter først produksjon i 2028, arbeidskonflikten stopper fremtidig kapasitet, dagens drift går som normalt. Markedet tar en variabel tre år frem i tid og straffer dagens verdi som tjener flere titalls milliarder i kvartalet.
Dette kalles følelsesdrevet salg, ikke fundamentalt salg.
Hva er det virkelige fundamentet? HBM-kapasiteten er i praksis utsolgt, strategiske kundeavtaler er låst til 2030, og forventningen om knapphet i forsyningskjeden varer til 2027-2028. AI-datacentrenes minnebehov avtar ikke, det er rett og slett ikke nok å dele på.
Bekymrer du deg for at AI-utgifter skal avta? Microns Q1 FY2027-guidance er inntekt på 61,5 milliarder ±1,5 milliarder, EPS 38,15 ±1. Selskapets egen veiledning er mye mer solid enn markedets skremmehistorier.
Det tredje: Teknisk sett er prisen mellom 650-710, og kjøpere og selgere kjemper om kontroll.
Dagsgrafen har falt over 40 % fra ATH, i en tydelig nedadgående kanal, nå er det en oversolgt rebound etter den andre bølgen med nedgang.
Støtte: 650-670 er nylige bunner + psykologisk nivå, 600 er enda sterkere
Motstand: 750-780 er rebound-topp + tett handelsområde, 800-850 høyere opp
RSI har steget fra oversolgt område, men har ikke bekreftet bunnvending. Volumøkning viser at det er reelt salgspress, men også at noen kjøper.
Det avgjørende er om prisen kan holde seg over 750. Holder den, blir rebound til vending; ikke holder den, må 650 testes igjen.
Kampen mellom kjøpere og selgere, se selv:
På den ene siden:
Årlig inntjening på 85 milliarder, P/E bare 8-11, historisk lav verdsettelse
HBM-kapasitet utsolgt, kundeavtaler låst til 2030
Sterk kjøpsanbefaling fra analytikere, kursmål langt over dagens nivå
650-670 støttesone testet flere ganger, oversolgt rebound i gang
Langsiktig knapphet på AI-minne er intakt
På den andre siden:
Taiwan-fabrikk stanset, usikkerhet rundt kapasitetsutvidelse
DRAM-andel falt fra 26 % til 21 %, reelt konkurransepress
FED senker ikke renten, kan til og med heve, høyt verdsatte teknologiselskaper under press
Mellomlang nedadgående kanal intakt, teknisk fortsatt bearish
Beta på 2,4-3, beveger seg tre ganger så mye som markedet
Viktige nivåer
Motstand over: 750-780 → 800-850 → 1000
Støtte under: 680-700 → 650 → 600
Handelsstrategi
Kort sikt:
Vent på at prisen stabiliserer seg på 680-700 før du kjøper lett, stopp tap under 650, mål 750-780 for delvis gevinst. Bryter volumet under 650, ikke kjøp, vent eller prøv short med lett posisjon mot 600. Evigvarende kontrakter bør ikke ha mer enn 5-10 ganger giring, følg med på finansieringskostnader og likvidasjonsrisiko.
Mellomlang sikt:
Bygg posisjoner gradvis i 650-700 området, stopp tap på 600 eller kanalens nedre grense. Første mål 800-900, deretter 1000+. Holder 800 og bryter opp fra nedadgående kanal, øk posisjonen.
Lang sikt:
AI/HBM-logikken er intakt, etter 40 % fall er verdien god. Invester regelmessig eller kjøp gradvis, mål er å nå tidligere toppnivåer. Følg med på desember-rapport, arbeidskonflikten i Taiwan, spotpriser på minne og FED-beslutninger. Fundamentet gir deg sikkerhet, men ikke forvent at det går tilbake til 1255 i morgen.
Micron er nå som halvledersektoren ved slutten av 2022 —
99 % tror "AI-utgifter kollapser, minnesyklusen er på topp", men når HBM blir mangelvare, har aksjekursen steget flere ganger fra bunnen.
$BTC$ETH$MU
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
