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吧唧猫
$SNDK 还会继续下跌吗？存储板块分歧加剧
虽然Sandisk财报营收、利润数据亮眼，还手握大额长期客户协议，AI推理带来的NAND需求长期逻辑成立，但财报落地后股价依旧走出“利好兑现”的回调行情，短期仍存在继续下探的可能性。
市场核心担忧并非当下盈利，而是周期顶点的预期。市场担心NAND涨价、毛利率快速扩张的阶段已经接近尾声，后续盈利增速放缓，估值会被持续压缩；叠加美债收益率高位，高估值成长板块普遍承压，半导体板块整体情绪偏弱，很容易带动个股继续调整。
支撑股价的利多同样明确，AI推理、KV缓存持续拉动数据中心闪存需求，长期协议锁定多年订单，供给紧张格局有望延续，HBF高带宽闪存也打开新的想象空间，能够限制深度下跌的空间。
后续是否止跌，重点观察三点：NAND现货报价、存储板块整体情绪、美债收益率。如果板块情绪修复、存储报价维持强势，有望迎来企稳反弹；反之，在流动性压制下，还会延续震荡走弱。
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