På bare to dager har BTC spot-ETF gått fra netto innstrømning til netto utstrømning, med en samlet utstrømning på 773,5 millioner. Pengene som kom inn forrige uke er i hovedsak trukket ut. Dette er ikke en følelsesmessig dump fra småinvestorer, men institusjonelle kjøp som trekker seg tilbake.
Samtidig har langsiktige BTC-adresser redusert beholdningen med over 50 000 BTC, og institusjonene har også stoppet kjøp. Det interessante er at BTC og gull svekkes samtidig, og nå foretrekker alle å holde kontanter, det er ikke bare en enkel sektorrotasjon.
Denne runden kan ikke kalles panikksalg, det ligner mer på at markedet aktivt reduserer giringen. Institusjoner reduserer eksponeringen, gamle mynter byttes, og tidligere forventninger om støtte forsvinner. Disse tre faktorene kombinert gir større press på toppen enn man kanskje tror.
Utstrømningen fra ETF bremser opp, store aktører reduserer mindre, Federal Reserve sender ut mildere signaler, BTC holder støtten, og ETH har mulighet til å ta igjen tapet.
Kapitalen fortsetter å strømme ut, store aktører selger videre, gull og BTC faller samtidig, markedets likviditet strammes inn, og en oppgang er en mulighet til å redusere beholdningen.
Fremover bør man følge med på disse signalene: Kan ETF-flyten snu fra negativ til positiv, har reduksjonstakten i langsiktige adresser avtatt, og kan ETH/BTC-forholdet stabilisere seg.
Man må være oppmerksom på vedvarende utstrømning kombinert med prisbrudd, sikkerhetshendelser som utløser tillitskrise i markedet, og at markedet faller etter beslutninger i stedet for å stige.
På nåværende tidspunkt er det viktigst å kontrollere risiko og ikke skynde seg med å kjøpe oppgangen. Den videre ETF-flyten og FOMC-kurven etter avgjørelsen vil fortelle oss om denne justeringen bare er en kort pause, eller om markedets rytme har endret seg helt. $BTC$ETH
