16. oktober sa Waller i Bangkok «ingen forhåndsbedømmelse av resultatet», og sannsynligheten for renteheving i oktober falt fra 27 % til under 15 %. Bitcoin tok en pustepause og stabiliserte seg rundt 82 500 dollar, som om alarmen var avblåst.
Men se nøye på et annet tall: Forventningen om renteheving i desember har klatret til 89 %.
Goldman Sachs har flyttet sin prognose for neste renteheving fra oktober til desember.
At oktober er «trygt» er ikke positivt. Det betyr bare at kniven er flyttet nærmere halsen din.
Det mest kritiske med Waller denne gangen er ikke hva han sa, men at han bevisst ikke sa noe.
Han gir markedet ingen «høyrisiko-signaler» og lover heller ikke at rentehevingssyklusen er over. Analysebyråer sier det rett ut: Han har ikke til hensikt å sende ut noen signaler som kan tolkes som høyrisiko.
Det høres mildt ut, ikke sant?
Men det betyr også at markedet aldri vil få høre ordene «rentehevingssyklusen er over».
For at risikoviljen skal øke systematisk, trengs et klart punktum. Waller gir et utelatelsestegn. Du vet ikke om han vil stoppe nå, eller vente til desember for å stikke til igjen.
Den mest frustrerende tilstanden er ikke høyrisiko, men «vent og se».
Og inflasjonen har ikke gitt seg.
KPI for september var 3,7 % år-over-år, og energiprisene har steget 20,4 % det siste året. Brent-olje svinger høyt rundt 109–110 dollar fatet, og bensinprisen steg 9,1 % måned-over-måned.
Så lenge oljeprisen ikke faller, vil energiinflasjonen fortsette å binde Federal Reserves hender. Ingen renteheving i oktober betyr ikke at det ikke blir i desember. Det bare utsetter usikkerheten om «heving eller ikke» med to måneder.
Se også på Bitcoins egen posisjon.
Glassnodes boks er tydelig: øvre grense 87 000 dollar, nedre grense 80 000 dollar.
Men 87 000 har flere ganger avvist Bitcoin. Den 2. oktober nådde den 86 900, men ble presset ned igjen. Senere forsøk på å bryte over 87 000 har blitt slått ned hver gang. Salgspresset og likviditetsklyngene ligger der solid.
For å bryte gjennom 87 000 trengs en makro-katalysator.
Møtet 28. oktober vil sannsynligvis ikke gi denne katalysatoren.
Wallers vage due-tilnærming sier til markedet: Ikke forvent en «due-gavepakke» herfra. Uten katalysator vil boksen fortsette å slite. Jo lenger boksen varer, desto mer oppbygges giringen på nytt, og desto kraftigere blir volatiliteten når retningen skal velges.
Retningsvalget er ikke kansellert, bare utsatt til rundt tidspunktet for rentehevingen i desember.
Den harde sannheten er:
Markedet har tolket «ingen renteheving i oktober» som at all negativt er ute av bildet. Men det er det ikke.
For at negativt skal være over, må det virkelig være over. Nå har det allerede vært en heving i september, og prikdiagrammet viser at flertallet av tjenestemenn fortsatt vil heve, med 89 % forventning i desember. Strammesyklusen er ikke over, bare i pause.
Hvis du går inn og kjøper på bunn i pausen, vil du fortsatt være på banen når andre omgang starter.
Det farligste er ikke høyrisiko, men «vent og se».
For markedet vil miste tålmodigheten mens det venter.
Og der tålmodigheten tar slutt, er ofte der boksen brytes.
$BTC$ETH$ZEC
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
