Innlegg

Inflasjonsrisikoen er fortsatt ikke eliminert — inflasjonsbekreftelse, PPI-data + detaljhandelsdata kommer snart! #USACPI over forventningene til 3,7 %, i kveld møter PPI en ny test Gårsdagens overraskende sterke CPI-inflasjon fikk markedet til å akselerere prisfastsettelsen av Fed sin renteheving og inflasjon, samtidig som risikmarkedene igjen kom under press, men inflasjons- og rentehevingsrisikoen er fortsatt ikke borte. Klokken 20:30 vil PPI igjen bekrefte CPI-dataene. Tidligere PMI-data har allerede vist at inflasjonspresset har blitt overført til den øvre forsyningskjeden, og PPI kan vise om denne inflasjonen allerede har nådd bedriftsnivå. Basert på nåværende dataforventninger: Lavere enn forventet er positivt, noe som betyr at inflasjonen ikke har nådd bedriftsnivå, og dermed svekker det sjokket mot forbrukersiden. I tråd med forventningene, nøytralt til noe dovent, betyr det at inflasjonen i september fortsatt hovedsakelig skyldes engangssjokket fra energi, og nåværende data er ikke nok til å bevise at inflasjonen har nådd bedriftsnivå, noe som er bra for forbruk og positivt for risikmarkedene. Over forventningene er det en hawkish data, som ytterligere forsterker markedets bekymringer om inflasjon og prisfastsettelsen av rentehevingssannsynligheten, negativt for risikmarkedene. Derfor må man i kveld se på om kjerne-PPI overstiger 0,3 % og om tjeneste-PPI fortsetter å stige, disse er to nøkkelfaktorer som avgjør inflasjonspresset. I tillegg publiseres detaljhandelsdata samtidig, og en svakere detaljhandel er en god ting for dagens inflasjonsbekymringer, men det må ikke overtolkes, fordi svak detaljhandel bare reduserer etterspørselsinflasjonspresset, mens det største inflasjonspresset nå kommer fra energi. Derfor må PPI og detaljhandel sees i sammenheng, hvis PPI er i tråd med forventningene...