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咖啡奶爸
#半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6%
资金外逃警告⚠️
外资当天净卖出约4.5万亿韩元（约33-34亿美元），是主要抛压来源。两家巨头合计占KOSPI权重接近一半，跌幅被指数放大。
CXMT宣布在4F² DRAM架构上取得进展，计划在2026年底前推出基于该架构的服务器DDR5 RDIMM产品。4F²单元面积比当前主流的6F²小约30%，理论上可提升密度。三星和SK海力士也在研发类似技术，但市场预期其量产时间更晚。这被解读为中国在内存领域加速追赶，威胁韩国厂商在服务器DRAM的份额与定价权。
博通CEO Hock Tan在新加坡活动中表示，许多AI投资者“不知道自己在投什么”，行为像在赌场赌博；同时强调资本将成为AI扩张的主要瓶颈。叠加此前对AI资本开支可持续性的担忧，进一步打击了高估值半导体情绪。
KOSPI今年上半年因AI/HBM需求爆发，涨幅巨大（6月曾摸高至9000点上方）。市场高度集中于三星+SK海力士，杠杆和外资敏感度极高，任何负面消息都会被放大。今年已多次出现类似剧烈波动和熔断/sidecar。这更像是“从抛物线回撤到更可持续水平”的过程，而非周期终点。
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