Innlegg

Oljeprisen bryter 100, KPI skal skyte i været, rentehevinger stopper ikke: Kryptomarkedet blir kvelt av "stagflasjons-spøkelset" I september ble det bare lagt til 29 000 jobber utenfor jordbruket. Forventningen var 84 000. Dataene for de to foregående månedene ble også kraftig nedjustert, og gjennomsnittlig netto jobbvekst de siste tre månedene er bare 17 000 per måned. Økonomien mister fart. Samme dag holdt Brent-olje seg stabilt over 104 dollar. USAs finansdepartement har nettopp sanksjonert 17 iranske oljetankere, trafikken av handelsfartøy i Hormuzstredet har falt til det laveste nivået siden slutten av juli, og en orkan i Mexicogolfen har stengt 1,28 millioner fat per dag i produksjon. Drivstoffet for inflasjonen helles fortsatt på bålet. Økonomien kjøles ned, prisene stiger. Dette er ikke resesjon, det er stagflasjon. Det verste marerittet for risikable eiendeler. Det mest kritiske er at oljeprisen ikke vil falle på kort sikt. USA snakker om en "rask seier", men i realiteten har det blitt en langvarig utmattelseskrig. Iran kan fortsatt transportere omtrent 250 000 fat daglig via land, og utenfor blokadeområdet ligger 20 millioner fat lagret råolje. Sanksjoner er sanksjoner, forsyning er forsyning, to forskjellige ting. Oljeprisens tak holdes nede av frigivelse av reserver, men gulvet støttes hardt av geopolitikk. En høy pris rundt 100 dollar som svinger, er en kronisk gift for inflasjonen — det krasjer ikke plutselig, men det gjør deg konstant uvel. Inflasjonsdata kommer snart. 14. oktober publiseres KPI for september. Barclays spår at den samlede KPI vil øke fra 3,4 % til 3,7 % år-over-år, energikomponenten vil stige med 5,05 % måned-over-måned, og bensinprisen vil øke med 34,8 % år-over-år. Bensinprisen er drivstoffet for inflasjonen. Og denne utmattelseskrigen sikrer at drivstoffet ikke tar slutt. Federal Reserve sitter fast i midten, i en vanskelig posisjon. Referatet fra FOMC i september kom nettopp ut, og "flertallet" av tjenestemenn mener det må komme en renteheving til i år. Men to visepresidenter antydet at det kanskje ikke skjer i oktober, og markedet har allerede skjøvet rentehevingsforventningene fra oktober til desember. Den nåværende renten på 3,75 %–4,00 % anses av flere tjenestemenn som "ikke restriktiv". Oversatt: De mener renten fortsatt ikke er høy nok, det er rom for flere rentehevinger. Og hvis KPI bekrefter en økning til 3,7 %, går desember-hevingen fra "mulig" til "nødvendig". Bitcoin beveger seg mellom 81 000 og 86 000 uten å komme opp. Den 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenten har steget over 5,67 %, og 10-årsrenten er på 5,31 %. Langsiktige renter faller ikke, og Bitcoin som en rente-fri eiendel blir alltid holdt nede. Hver gang du tror "nå må den opp", skyver langsiktige renter den opp igjen. Hver gang du tror "det verste er over", kommer inflasjonsdataene og slår til igjen. 82 000 er ikke bunnen, det er en midlertidig plattform i påvente av inflasjonsdommen. Nå er ikke markedets største fiende SEC, ikke regulering, ikke at en børs har problemer igjen. Det er at makro-likviditeten strammes inn kontinuerlig, og kilden til innstrammingen er oljetankerne i Persiabukta. Washington tror de tømmer Iran, men i realiteten tømmer de også verdsettelsesrommet for globale risikable eiendeler. BTC unngår ikke risiko fordi den kan, men fordi den venter på et signal om lettelser fra Federal Reserve — og dette signalet blir stadig utsatt av oljetankerne i Persiabukta. Stagflasjons-spøkelset har allerede kvelt markedet. Det eneste du kan gjøre, er å ikke kvele deg selv før det slipper taket. $BTC $XAU $BZ #美俄达成柴油供应安排，霍尔木兹风险仍未解