Ikke fokuser lenger på temaer som «US Treasury 30-års avkastning skyter i været til høyeste nivå siden 2002», det gir liten mening å se på 30-års avkastningen isolert, man må se på helheten!
Referer til det jeg skrev i går om fem forskjellige obligasjonsmarkedstrender denne uken. I kveld divergerer Brent og amerikanske statsobligasjonsrenter, nominelt sett er markedet bekymret for at innenlandsk inflasjon i USA kan føre til en ny runde med rentehevinger som ompriser eiendeler (tidligere alternativ a).
Hvis denne situasjonen ikke bedres, og 2-års, 10-års og 30-års renter fortsetter å stige samtidig, vil økningen ikke lenger reflektere forventningene om en andre renteheving i oktober, men heller en forventning om at Fed hever den nøytrale renten, eller til og med går tilbake til en rentehevingssyklus. Dette er svært negativt for risikable eiendeler (tidligere alternativ c).
Potensiell risiko: Ser man på obligasjonsmarkedets avkastning på dagsnivå, er stigningen i 10-års og 30-års renter tydelig brattere enn for 2-års, og denne ukens renteutvikling antyder at risikoeksponeringen i obligasjonsmarkedet gradvis øker, altså en ekstremt bratt nedgang (tidligere alternativ e).
Selvfølgelig er sannsynligheten for alternativ e fortsatt lav nå. Her kan man observere gullprisen; gull faller samtidig, noe som betyr at obligasjonsmarkedet ennå ikke har gått inn i alternativ e-modus. Hvis gull senere viser motstand mot renteøkninger, eller til og med stiger samtidig med obligasjonsrentene, må man være på vakt for risikoen for mislighold i obligasjonsmarkedet.
For når tilliten til suverene statsobligasjoner svekkes, er det potensielt positivt for gull som en trygg havn!#美债收益率创2007年来新高，黄金跌超3%
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
