Innlegg

Vil #美联储10月再加息概率破55 % #长端美债5 % bli den nye normalen? Globale ankre for aktivaprising våkner igjen, med den 10-årige amerikanske statsobligasjonsrenten over 5 % – disse makrodataene påvirker direkte kapitalstemningen i kryptomarkedet. USAs finanspolitikk fortsetter å utstede store obligasjoner, men viljen til utenlandske langsiktige fond til å kjøpe obligasjoner har tydelig svekket seg. Med økende alternativkostnader er $BTC under press, spot-ETF-fond fortsetter å strømme ut, og verdsettelser av risikoaktiva blir undertrykt. Markedet er nå delt i to leirer: noen mener at høye underskudd kombinert med seig inflasjon vil gjøre 5 % til et nytt sentralt punkt for langsiktige renter; Den andre gruppen mener at 5 %-renten vil slå kraftig tilbake på den amerikanske økonomien, og hvis økonomien svekkes, vil avkastningene naturlig falle. Den nåværende toppen er bare et midlertidig fenomen. For å bryte ned den underliggende logikken, bestemmes langsiktige obligasjonsrenter av finanstilbud, inflasjonsnivåer og globale finansieringsbehov. Amerikanske statsobligasjoner er risikofrie renteaktiva, og vedvarende høye renter vil kontinuerlig undertrykke appellen til ikke-kontantgenererende eiendeler som BTC. Så lenge langsiktige avkastninger forblir høye, vil det være vanskelig å komme raskt over risikoviljen i kryptosektoren. Basert på markedssituasjonen er dette mitt syn: det er svært vanskelig å opprettholde en stabil avkastning på 5 % på lang sikt, og det er svært sannsynlig at den vil svinge mellom 4,75 % og 5,25 % fremover. Deretter bør du fokusere på to kjerneindikatorer: omfanget av amerikanske finansobligasjonsutstedelser og de siste inflasjonstallene. Makrolikviditet er den underliggende kraften som avgjør om markedet kan bryte trenden. Alle tror at hvis langsiktige obligasjoner forblir rundt 5 %, vil kryptomarkedet