Innlegg

840 millioner dollar. Dette er den nåværende nominelle verdien av ZECs åpne rente på Hyperliquid, som steg med 60 % på 24 timer og satte en ny rekord. På Hyperliquid-plattformen har ZECs giring steget til fjerdeplass, kun bak BTC, ETH og HYPE. Dette er ikke sunn markedsdybde. Det er en opphopning av giring. Rekonstruer short squeeze-kjeden, så vil du innse hvor farlig det er nå Den 11. september shortet en hval som tjente 27 millioner dollar i en TRUMP-handel 5 200 ZEC på Hyperliquid med 3x giring, med en nominell verdi på 6,49 millioner dollar og en likvidasjonspris på 1 613 dollar. Denne prisen var over spotprisen på det tidspunktet. Dette betyr – hvis ZEC fortsetter å stige, vil shortposisjonen bli tvangskjøpt og lukket, og å lukke posisjonen er et kjøp, noe som vil presse prisen ytterligere opp. Dette er den positive tilbakemeldingsmekanismen ved short squeezes: en økning → short-likvidasjoner → tvunget kjøp→ som fortsetter å øke. Den 4. september, da ZEC brøt gjennom 1 000 dollar, ble rundt 34,5 millioner dollar i shortposisjoner likvideret. Den 6. september nådde beløpet for ZECs short-likvidasjoner 42–45 millioner dollar, noe som utgjorde mer enn en femtedel av de totale likvidasjonene på hele nettverket. Men det som er enda mer oppsiktsvekkende, er at den største on-chain ZEC short-selgeren, "Garrett Jin Whale Entity," fortsatt øker sin posisjon. Den totale short-posisjonen er 39 760 mynter, verdt rundt 47 millioner dollar, med et urealisert tap på over 24 millioner dollar, og likvidasjonsprisen er rundt 2 292 dollar. For å oversette: ZEC stiger til 2 292 dollar, og alle 47 millioner dollar i shortposisjoner vil bli likvidert. Det tvungne kjøpsvolumet vil bli pumpet inn i en ordrebok som allerede er likvidert gjennom tidligere likvidasjonsrunder. Men her er et fatalt problem Hva er essensen av short squeeze-mekanismen? Det er «økningen er avhengig av at bjørnene fortsetter å shorte.» Bjørnene vil ikke dø, men presset vil ikke stoppe. I det øyeblikket bjørnene gir opp og drar, går positiv tilbakemelding tom for drivstoff. 840 millioner yuan i åpen rente, med en daglig vekstrate på 60 %. Hvor mange dager tror du denne vekstraten kan vare? Når bjørnene trekker seg – ingen nye shortposisjoner kommer inn – brytes short squeeze-kjeden. Og i det øyeblikket den brytes, kan enhver liten bevegelse i den 840 millioner dollar store giringsposisjonen bli til en tråkk. NU7 stemte for å vedta, men dette er ikke en talisman Den 17. september ble Zcash-fellesskapsavstemningen avsluttet. 99,9 % av de deltakende tokenene støttet blokkintervallet fra 75 sekunder til 25 sekunder, med 2,4 millioner ZEC som deltok i avstemningen. Grunnprinsippene blir faktisk bedre. Gjennomstrømningen tredoblet seg, halveringsmekanismen ble beholdt, og nettverket ble mer brukervennlig. Men med forbedrede fundamentale forhold kan den ikke sikre seg mot giringsrisiko. Bullmarkedet i 2021 lærte oss én ting: når giringen øges til det ekstreme, kan selv de beste fundamentale forholdene druknes i en likvidasjonsfoss. For likvidasjoner ser ikke på fundamentale forhold, bare på marginrenter. Utløpsbetingelsene er skrevet her; du kan vurdere selv Hvis ETF-innstrømningen begynner å avta mens åpen rente fortsetter å stige, vil short squeeze-mekanismen forsterke nedgangen i revers. Grayscale ZCSH eier for øyeblikket over 550 000 ZEC, med AUM som overstiger 500 millioner dollar, noe som utgjør omtrent 3 % av det totale sirkulerende tilbudet. Dette er ekte institusjonelle kjøp, ikke giring. Men hvis dette kjøpet avtar mens den girede posisjonen på 840 millioner yuan fortsatt består, er det bare ett utfall: mer enn du kjøper, mer salg. Det farligste øyeblikket i en kort squeeze er ikke når bjørnene fortsatt er der, men etter at bjørnene har forsvunnet. Bjørnenes forsvinning betyr at den siste tvungne kraften til å kjøpe er borte. Da vil 840 millioner dollar i åpen rente være en kniv hengende over hodet ditt. $BTC $ETH $ZEC