Innlegg

Global makroveiledning 17.–23. august: Dataene har allerede gitt svaret. Overgangen fra «bekjempelse av inflasjon» til «stoppforebygging» i den amerikanske økonomien må bekreftes denne uken, med referatet fra julimøtet som fokuserer på Feds fremtidige forventninger. Råolje og Japan forblir de to største eksterne risikoene, og forblir skjulte nøkkelrisikoer! Denne ukens makroøkonomiske miljø er ikke optimistisk. Markedsanker er hovedsakelig energi- og inflasjonsforventninger, mens den amerikanske økonomien har gått fra anti-inflasjonsforventninger til den farlige kanten av stagnasjon. Hvis energiforventningene tar seg opp, bør du være forsiktig med økende stagflasjonsforventninger. Den største makroendringen denne uken er å gå fra makrodata til politikktolkning og verifisering. Forrige uke ga våre makrodata tre svar: Har inflasjonen gått ut av kontroll igjen? Foreløpig nei. Har etterspørselen i USA svekket seg? Ja, og betydelig høyere enn markedets forventninger. Er forventningen om en myk landing sann? Forventninger om en myk landing på kort sikt rystet. Ukens tolkning og verifisering av data krever tre svar: Hvor haukeaktige er Fed-protokollene i juli? Er Fed fokusert på forsiktighet rundt økonomisk nedgang? Hva er Feds syn på inflasjon og risiko for økonomisk stagnasjon? Opplever den amerikanske forbrukerøkonomien en kortsiktig nedgang, eller øker systemrisikoen? Vil råolje og Japan gjenskape den generelle inflasjonen eller til og med forventningene til amerikansk stagflasjon, samt likviditetsrisiko!? 1. Fed-møteprotokoll: Hvor haukeaktig var juli? Hva er fokuset til ørnen? Finnes det en tolkning av ansettelsesrisiko? Har du forutsett risikoen for økonomisk nedgang på forhånd? Det var ingen faste Fed-tjenestemenn til å uttale seg denne uken, og Wash hadde ingen taleagenda, noe som betyr at markedet ikke rakk å få Fed-tjenestemenn i tide til forrige ukes data