Innlegg

Før KPI-publiseringen, som jeg nevnte i går, letter markedet gradvis presset. Avslappingsretningen er energipriser og KPI-data for juli. Selv om situasjonen mellom USA og Iran har ført til en kortsiktig energioppsving, er forhandlingsvinduet ikke lukket. Selv om kortsiktige spenninger fortsatt består, er optimismen fortsatt til stede. Med energiprisene som stabiliserer seg, forankrer markedet kveldens KPI for prishandel. Før datautgivelsen falt både dollar- og obligasjonsrentene, og amerikanske aksjer presterte godt før markedet åpnet. Det er tydelig at dette handler om moderat inflasjonsdata. Hva er egentlig moderat inflasjonsdata? Nominell annualisert og månedlig inflasjon, samt kjerneinflasjonens årlige og månedlige renter i tråd med forventningene, så lenge kveldens data møter forventningene, vil det gi markedet moderate inflasjonsdata. Det bør imidlertid bemerkes at markedet allerede har priset inn dataene på forhånd. Når dataene møter forventningene, vil prisingslogikken snu. Dollaren kan ta seg litt opp igjen for å få støtte, obligasjonsrentene vil midlertidig stabilisere seg, og den optimistiske oppgangen i amerikanske aksjer vil fortsette inn i første halvår. Kveldens datakjerne er ikke nominell KPI, men kjerne-KPI-data – ikke den årlige raten, men den månedlige endringen! Kveldens fokus er todelt: om den nominelle KPI-månedsraten vil fortsette å vise at juni-inflasjonen er moderat nedadgående, og om internasjonale energisvingninger har en sekundær overføringseffekt på inflasjonen. For det andre, når det gjelder den månedlige kjerne-KPI-renten, bør markedet se på om hovedfaktorene som forårsaker en vedvarende eller liten oppgang i inflasjonen kommer fra energi-, mat- eller tjenesteinflasjon og bolig. Hvis kjerne-KPI forblir sterk, vil det utløse inflasjonsbekymringer og øke sannsynligheten for renteøkninger. #今晚CP