Innlegg

#30年期美债收益率创19年新高 30年期美债收益率创19年新高，市场真正开始交易的，已经不只是下一次美联储会不会降息 更深层的担忧在于：美国财政部未来几年还要持续、大规模发债。赤字高企、再融资需求庞大，海外买家参与度也在变化。供给越来越多，买家要求的回报自然也越来越高 30年期收益率往上走，影响会比短端利率更慢，但更广： 房贷利率下不来，房地产复苏会被压住 企业长期融资成本升高，扩张、回购和并购都会更谨慎 美国政府每年要付的利息继续增加，财政空间越来越窄 美股里那些靠远期利润支撑估值的公司，压力尤其大 很多人把这理解成“债券跌了” 但从资金的角度看，长期美债已经能给出很高的无风险回报，全球资金重新比较风险资产和现金、债券之间的配置，估值体系就得重算一遍 接下来要盯的，除了通胀和美联储表态，还有三件事： 美债拍卖需求够不够强 长端期限溢价会不会继续抬升 财政赤字能不能看到收敛迹象 30年期美债收益率站在高位，意味着全球最重要的定价基准仍在施压 这轮波动，可能还没走完 #美债 #美联储 #宏观 #美股 #资产配置