Jeg har fortsatt spotaksjer i USA akkurat nå. Hva vil skje videre?
Sjekk denne nyheten
En advarsel: Denne nedgangen kjennetegner et langsiktig vendepunkt. Om dette bekreftes, avhenger av om den påfølgende oppgangen kan bryte tidligere topper.
La oss starte med konklusjonen:
Når markedet svekkes, er det verste handelsalternativet ikke å kutte tapene umiddelbart i en nedtrend, men å vente på en oppgang.
Men arten av en rebound—reversering eller bullish insentive—kan bare verifiseres på én måte.
La oss først forklare hvorfor denne nedgangen er annerledes enn tidligere.
Den 1. juli falt Philadelphia Semiconductor Index med 6,27 % på én dag, og den 2. juli falt den ytterligere med 5,44 %, med en samlet nedgang på over 11 % over to dager.
Utløseren var Metas kunngjøring om å leie ut ubrukt AI-datakraft eksternt, noe som direkte rystet kjernefortellingen om «permanent knapphet på datakraft».
I midten av juli hadde Philadelphia Semiconductor Index hentet seg nesten 19 % tilbake fra toppnivået i juni, bare ett steg unna et teknisk bjørnemarked.
Marvell falt nesten 40 % fra toppen, mens Kioxia ble halvert.
Denne nedgangen og bredden er ikke vanlige tilbaketrekninger. Logikken bak finansiering har faktisk endret seg.
Tidligere, etter en høy tilbakegang på tre eller fire poeng, eller til og med syv eller åtte poeng, var en rask oppgang normal overfylt handelsvolatilitet.
Men med et fall på -11 % på to dager og en ledende aksje halvert, er tiden og energien som trengs for å komme seg helt annerledes.
Så, etter et kraftig fall, hvilke forhold kan man forvente som blir positive igjen?
Det finnes bare én standard:
Oppgangen må effektivt bryte gjennom tidligere topper. Før man bryter forrige topp, behandles alle returer som standard så lenge agn brukes.
Har Fei Ban fortsatt en sjanse?
Svaret er ikke absolutt ja eller nei. Deretter vil den holde og bryte gjennom tidligere topper og fortsette å danse;
Hvis du ikke kan nå den, er nå toppen. Ikke gå inn før et brudd er bekreftet. Det stedet er en felle.
Nå, la oss snakke om tidspunktet for utgangen.
Bruk gulltrender som referanse—merk at dette er en mønsterreferanse, ikke en prediksjon.
Ved slutten av januar nådde COMEX et historisk høyt nivå på 5 626 dollar, før den falt til 4 090 dollar, en tilbakegang på over 20 % fra toppen. Etter våpenhvilen mellom USA og Iran i juni steg gullet over 4 300 dollar. Denne rekylen dannet et høyt punkt kalt escape top.
Men det er en viktig forskjell som må gjøres klar:
Gullrunden var basert på rentelogikk—oljepriser → inflasjon→ forventninger om renteøkninger→ stigende realrenter.
Denne runden av Philadelphia Semiconductor er en blanding av chip- og verdsettingslogikk—AI CAPEX-narrativet rister + midler trekker seg ut fra overfylt handel.
De to drivmekanismene er helt forskjellige. Et lysestakebilde betyr ikke nødvendigvis at den påfølgende stien blir kopiert.
Derfor brukes gulls prisbevegelser kun som referanse for mønstre og har ingen prediktiv funksjon.
Hvis Philadelphia Semiconductor Index kommer seg og tar seg opp, hvor er det viktigste vinduet å følge med på?
Det er et viktig poeng verdt å merke seg: Anthropic leverte hemmelig sin S-1-søknad i juni i år, med forsikringsgivere som planla investormøter og mulig notering allerede i oktober 2026.
OpenAI sendte også hemmelig inn en IPO-søknad, med mål om en verdsettelse på én billion dollar, men Wall Street mener generelt at dette vil bli utsatt til første halvår 2027.
Hvis vi følger gullets vei, vil Anthropics børsnotering i oktober være et vindu å følge med på.
Hvis en oppsvingstopp oppstår på det tidspunktet, bør det betraktes som en faset exit-mulighet. Men vær oppmerksom på to punkter:
For det første er det i seg selv en sannsynlighetshendelse om en børsnotering kan fungere som en toppflukt, avhengig av markedsmiljøet, verdsettelsesaksept og om sekundærfond er villige til å overta. Sammenhengen mellom de to hendelsene er langt mindre.
For det andre, hvis returen ikke bryter tidligere topper, er det stor sannsynlighet for at en andre gang bunner ut.
Hvor stor er størrelsen? Ikke forhåndsinnstilt tall. Q3/Q4 CAPEX-veiledning, AI-nedstrøms etterspørselsverifisering og grunnprinsippene for individuelle aksjer i Philadelphia Semiconductor Index—dette er variablene som avgjør dybden på nest bunnen.
Og det er én ting som er annerledes enn gull:
Grunnprinsippene i AI har ikke kollapset. Anthropics ARR forventes å stige fra 9 milliarder ved utgangen av 2025 til 47 milliarder innen mai 2026, med andre kvartal forventet å være lønnsomt i første kvartal.
Så lenge etterspørselen etter nedstrøms AI består, vil Feizhou Semiconductor Index ha et grunnleggende anker. Nedslag er akseptabelt, men generaliser ikke lineært til et krasj.
Når jeg ser på det nå, finnes det bare to scenarier:
Scenario 1: Feizhou Semiconductor Index tar seg opp igjen og bryter tidligere topper. Fortsett å spille, fortsett å danse, boblen varer lenger.
Kjøp øyeblikket for bekreftelse av utbruddet—merk at det kan bli presset ned av en dobbel topp. Alle andre punkter inviterer til optimistiske posisjoner.
Scenario 2: Oppgangen kan ikke nå tidligere topper, så den følger gullets vei.
Oppgangstoppene rundt Anthropics børsnotering er de faseoppdelte exit-vinduene med de minste relative tapene.
En ting til: Nasdaq og Philadelphia gjør splitt.
Philadelphia Semiconductor Index falt nesten 19 %, mens Dow nådde en ny topp på 52 900 poeng i samme periode. Kapital strømmer fra chip-sektoren til finans og detaljhandel.
Big Tech har synlig kontantstrøm som støtter seg, mens chip-maskinvarekjeden reduserer verdsettelsene. QQQ/Nasdaq kan fortsette å holde ut når AI-giganter går på børs i etterkant, men Philadelphia Semiconductor og brikkeutstyr er en annen sak.
Bryter tidligere topper = Fortsett å holde.
Retur uten tidligere topper = faset ut.
De to forkene er opp til markedet å velge, og du trenger bare å forberede en responsplan. $SNDK $MU $SKHYNIX
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
