En studie om #bitcoin s volatilitet og ekstreme haler. Start av tråden... 1/ Viktige takeaways: 1. Som vist nedenfor, og noe åpenbart i dag, har bitcoins volatilitet gått ned. 2. Bitcoin har konsolidert seg 84 % av tiden, over tommelfingerregelen på 70 % gitt i finanslitteraturen. 3. Bitcoin-dager med ekstrem volatilitet ser ut til å ha avtatt over tid. 4. Basert utelukkende på registrert volatilitet, har det vært to ekstremt katastrofale dager i bitcoins historie. Hvilke dager? Svaret er på slutten av denne tråden. Det første diagrammet nedenfor viser hver eneste handelsdag i kontekst om hvor volatil den er i forhold til 1 til 4 standardavvik (også kjent som sigma-enheter). La oss dykke inn...
2/ Per i dag har bitcoins pris "konsolidert", eller handlet under 1 standardavvik for avkastning, 84 % av tiden. Dette er høyt sammenlignet med de vanlige 68 % sett i en gitt eiendel (ifølge Mandelbrot et. al, "The (Mis)Behavior of Markets"). Dager med ekstrem volatilitet over 4 standardavvik har bare forekommet 0,4 % av tiden.
Men selv om ekstreme haler er knappe, kan de være katastrofale for en portefølje eller belånt posisjon, så man bør ha dem i bakhodet. 3/ De gode nyhetene, katastrofale hendelser (i rødt nedenfor) ser ut til å ha blitt sjeldnere over tid, med de to siste registrert er COVID-krasjet tidlig i 2020 og kapitulasjonsdagene før FTX-kollapsen i midten av 2022. Totalt har bitcoin registrert 11 "katastrofale" dager så langt.
4/ En annen måte å se på katastrofal risiko på er ved å måle bitcoins handelstid. Handelstid, i motsetning til klokkeslettet vi vanligvis bruker (som legger til tidsenheter lineært), vekter tiden ved å "akselerere" når volatiliteten er høy og "bremse" når volatiliteten er lav. For kontekst er bitcoins klokketid, eller markedsalder, rundt 15 år. Handelstiden er imidlertid bare 7 år. Dette er fornuftig gitt at bitcoin bruker handel under 1 standardavvik 84% av tiden. Tydelig i diagrammet nedenfor ser vi at handelstiden eksploderte ved to anledninger (med en 75x multippel til lineær tid!): det første Mt. Gox-bruddet i april 2013 og COVID-19-krasjet i mars 2020.
Selv om ekstrem volatilitet er og vil forbli en iboende del av bitcoin og alle markeder, er vi positivt overrasket over bitcoins evne til å overvinne sine (veldig) dårlige dager og konsolidere seg til en egen eiendel av institusjonskvalitet. FINNE.
Vis originalen
166,35k
93
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.