CLOB = Sentrale limitordrebøker. Market makers vil ha dem, fordi de kan søke om klassiske market making-strategier ved å bare kopiere og lime inn den eksisterende koden. Disse strategiene er avhengige av det faktum at 1) kansellering av bestillinger er gratis 2) de kan spamme kanselleringer og nye bestillinger i massevis. Dette reduserer markedslønnsomheten som beskrevet her En virkelig desentralisert blokkjede er imidlertid oksymoron med ideen om 1) sentraliserte 2) gratis transaksjoner. Hovedproblemet med høyfrekvent handel er at aktører med privilegert tilgang (de med kortere kabler) har vinner-tar-alt-markeder. Jeg ser ikke hvordan spamming av kjeden med ordrekanselleringer kan være en langsiktig løsning, selv om det er en kortsiktig løsning og allerede skjer på Hyperliquid og nå blir tatt til orde på Solana. Det opprinnelige verdiløftet til blokkjeder og Bitcoin var at vi har en spam-resistent distribuert hovedbok der alle transaksjoner kan bestilles rettferdig. I stedet bør vi for market making fokusere på desentraliserte løsninger som utnytter kraften til blokchains. Hvis kansellering av bestillinger er det underliggende problemet, bør hver bestilling være en smart kontrakt som kan kansellere seg selv når betingelsene for kansellering oppstår. Hvis de er avhengige av en ekstern pris, bør hele kjeden kun ha én prisfeed med denne prisen, og på denne måten kan vi unngå å klore kjeden med ubrukelige kanselleringsordretransaksjoner. Vi bør også tenke nytt om det er behov for klassiske markedsskapende algoriths, hvor langt AMM kan gå, og vi bare overleverer hovednøklene til blokkjeden for slike som Jump og Jane Street.

@MaxResnick1 jeg skyter fra hoften her om denne typen vei er gjennomførbar for ordrekanselleringsproblemet. Gi meg beskjed hvis jeg mangler noe.