Введение в виртуальные активы ETF
Фонды, торгуемые на бирже (ETF), связанные с виртуальными активами, стали перспективным финансовым продуктом, предоставляющим инвесторам доступ к криптовалютам, таким как Bitcoin и Ethereum, через традиционные фондовые биржи. Однако принятие и регулирование этих продуктов значительно различаются на мировых рынках, создавая как вызовы, так и возможности для криптоинвесторов.
Борьба Южной Кореи с правовыми рамками
Регуляторные барьеры для спотовых крипто ETF
Закон о рынках капитала Южной Кореи в настоящее время не признает виртуальные активы в качестве допустимых базовых активов для ETF. Этот фундаментальный правовой барьер препятствует запуску спотовых крипто ETF, несмотря на растущий спрос со стороны инвесторов и политические обещания институционализировать виртуальные активы.
Взрывной рост криптоторговли
Несмотря на регуляторную неопределенность, криптовалютный рынок Южной Кореи демонстрирует впечатляющий рост. В 2022 году объем торгов достиг 1,345 триллиона вон ($984 миллиона), превзойдя основную фондовую биржу страны, KOSPI. Число пользователей криптовалют увеличилось до 9,7 миллиона, что подчеркивает растущий интерес к виртуальным активам.
Ограниченный прогресс в законодательстве
Хотя Закон о защите пользователей виртуальных активов был введен в действие в июле 2023 года, он в основном сосредоточен на защите инвесторов и мерах по борьбе с отмыванием денег. Эксперты утверждают, что без всеобъемлющей правовой базы Южная Корея рискует отстать от мировых стандартов на рынке виртуальных активов.
Глобальные достижения в области крипто ETF
США: Веха для Bitcoin ETF
В январе 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила выпуск Bitcoin ETF, что стало значительным достижением. С тех пор рынок крипто ETF в США вырос до $100 миллиардов, демонстрируя высокий интерес инвесторов и ясность регулирования.
Расширяющийся рынок ETF в Европе
Европа наблюдает значительный рост своей индустрии ETF, с активами, достигшими $2,41 триллиона к февралю 2025 года. Хотя регион принял различные продукты ETF, включая товары и фиксированный доход, включение виртуальных активов остается ограниченным по сравнению с США.
Гонконг: региональный лидер
Гонконг позиционирует себя как лидер в Азиатско-Тихоокеанском регионе по крипто ETF. Город ввел руководящие принципы для токенизированных фондов в 2023 году, что позволило за последние два года разместить 18 ETF на основе Bitcoin и Ethereum. Участие розничных инвесторов остается низким, но регуляторные усилия направлены на повышение уровня образования и доступности.
Вызовы и возможности для крипто ETF
Регуляторная неопределенность
Отсутствие четких правовых рамок в таких странах, как Южная Корея и Япония, продолжает препятствовать развитию спотовых крипто ETF. Эта регуляторная неопределенность создает путаницу для инвесторов и ограничивает участие институциональных игроков.
Сложности налогообложения
Налогообложение остается значительным вызовом для криптоиндустрии. В Южной Корее нерешенные вопросы о расчете доходов, отчетности и стоимости приобретения задержали введение налогов на криптовалюты до 2027 года.
Глобальная конкуренция
Пока такие страны, как США и Гонконг, развивают свои рынки крипто ETF, другие рискуют потерять конкурентные преимущества. Задержка Южной Кореи в утверждении спотовых ETF рассматривается как упущенная возможность активировать свой рынок виртуальных активов.
Путь вперед
Законодательные реформы
Страны, отстающие в принятии крипто ETF, должны приоритетно проводить законодательные реформы, чтобы включить виртуальные активы в список допустимых базовых активов. Предложенное Южной Кореей изменение Закона о рынках капитала является шагом в правильном направлении, но своевременная реализация крайне важна.
Образование инвесторов
Повышение уровня образования инвесторов и прозрачности может стимулировать участие розничных инвесторов в крипто ETF. Требование Гонконга проводить оценку рисков является примером того, как регуляторы могут балансировать доступность и защиту.
Глобальное сотрудничество
Международное сотрудничество в области регуляторных стандартов может помочь гармонизировать рынок крипто ETF, способствуя росту и инновациям, одновременно обеспечивая безопасность инвесторов.
Заключение
Виртуальные активы ETF представляют собой трансформирующую возможность для криптоинвесторов, предлагая мост между традиционными финансами и экосистемой цифровых активов. Пока такие мировые рынки, как США и Гонконг, лидируют, странам, таким как Южная Корея, необходимо преодолеть регуляторные и налоговые препятствия, чтобы раскрыть их полный потенциал. По мере развития отрасли законодательная ясность и образование инвесторов будут ключевыми факторами для стимулирования принятия и обеспечения устойчивого роста.
© OKX, 2025. Эту статью можно копировать и распространять как полностью, так и в цитатах объемом не более 100 слов, при условии некоммерческого использования. При любом копировании или распространении всей статьи должно быть указано: «Разрешение на использование получено от владельца авторских прав на эту статью — © OKX, 2025. Цитаты должны содержать ссылку на название статьи и ее автора, например: «Название статьи, [имя автора, если указано], © OKX, 2025». Часть контента может быть создана с использованием инструментов искусственного интеллекта (ИИ). Создание производных материалов и любое другое использование данной статьи не допускается.
