Grazie al maestro Blue Fox per aver lanciato il tema——
In altre parole:
BTC è l'"oro del mondo finanziario",
ETH è la "costituzione del mondo finanziario".
1️⃣ ETH è una "struttura istituzionale", non solo un asset.
L'essenza di ETH non è come BTC, un semplice "bene di ancoraggio del valore", ma somiglia più a un sistema operativo per una nuova struttura istituzionale. Non si limita a portare asset sulla blockchain, ma ricostruisce le "regole di funzionamento finanziario" sulla blockchain: inclusa la logica di liquidazione, l'esecuzione dei contratti, il commercio equo, ecc., contenuti che prima erano sostenuti da leggi e sistemi di fiducia istituzionale, ora possono essere completati automaticamente tramite codice. Questa capacità di automazione istituzionale è una delle logiche fondamentali per cui le istituzioni scommettono su ETH.
In breve:
BTC è l'"oro del mondo finanziario", ETH è la "costituzione del mondo finanziario".
2️⃣ ETH è la "seconda curva" della supremazia del dollaro.
Piuttosto che dire che ETH combatte contro il dollaro, è più corretto affermare che ETH è un supporto inevitabile per la digitalizzazione del dollaro. Le stablecoin (USDC/USDT) sono essenzialmente una "colonizzazione on-chain" del dollaro, e le piattaforme di emissione più diffuse sono proprio nell'ecosistema ETH. Questo "outsourcing tecnologico" ha effettivamente reso ETH l'infrastruttura di rete del nuovo impero del dollaro.
Quindi, le istituzioni di Wall Street non sono interessate a ETH in sé, ma hanno già compreso che:
Per far sì che il dollaro continui a dominare nel futuro mondo AI + on-chain, è necessario scommettere su ETH.
3️⃣ Da "investire in ETH" a "costruire su ETH"
Questa corsa per ETH non riguarda solo l'acquisto di token, ma è il preludio al trasferimento della logica commerciale finanziaria nativa sulla blockchain da parte delle istituzioni. Non vogliono solo acquistare asset, ma vogliono diventare banche on-chain, exchange on-chain, istituzioni di custodia on-chain... si tratta di un legame di interesse più profondo.
Ecco perché:
Cercare ETH non è cercare il prezzo, è cercare l'accesso, la proprietà terriera, il potere di parola futuro.
In apparenza, ETH è una piattaforma aperta; ma la logica profonda è che: ha socializzato il rischio normativo. Diverse istituzioni possono implementare protocolli, prodotti di trading, fare KYC nell'ecosistema ETH, mentre la blockchain pubblica si fa carico della governance di base e della pressione per il cambiamento tecnologico. Questo "sistema di appalto collettivo contro il rischio" è più realistico che agire da soli.
BTC è il "consenso di valore", ETH è il "consenso istituzionale".
Negli ultimi sette giorni, i flussi netti verso l'ETF di ETH hanno superato i 2 miliardi di dollari. Questa situazione di competizione non si era mai vista prima.
Le istituzioni di Wall Street e le nuove entità stanno correndo per ottenere ETH per due motivi:
Il primo è che BTC ora non è economico, diventando un'altra strategia micro non molto conveniente. Certo, questo è un motivo secondario.
Il secondo, e più importante, è che le istituzioni vedono in Ethereum un nuovo paradigma diverso da Bitcoin. BTC è l'oro digitale, la sua posizione di leader è inamovibile. Creare un altro oro digitale non ha molto senso. Ethereum, invece, rappresenta un nuovo paradigma; può sostenere una nuova finanza, inclusi stablecoin, tokenizzazione degli asset, nuovi pagamenti futuri, e l'espansione dell'egemonia del dollaro. Su questa base si generano transazioni on-chain, comprese prestiti, scambi, derivati, ecc.
Non solo gli asset come dollari, obbligazioni e azioni americane vengono portati on-chain, ma in futuro, quando l'ecosistema sarà maturo, anche oro fisico, collezionabili, immobili, ecc. potranno essere portati on-chain, e persino BTC è già stato portato on-chain su Ethereum (attualmente oltre 20 miliardi di dollari). Le istituzioni hanno bisogno di un'infrastruttura finanziaria nuova in grado di sostenere decine di migliaia di miliardi / milioni di miliardi di dollari. Se fossi un'istituzione, come sceglieresti? Ethereum diventa naturalmente l'oggetto su cui le istituzioni scommettono per il futuro della nuova finanza. Questo spiega anche perché alcune istituzioni stiano ora correndo per ottenere ETH.
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