Tether's SPAC $CEP / XXI now trading at 6.35x NAV over its planned Bitcoin holdings.
$703M market cap
Divide by 2.7% (public float ownership of the company)
Divide by 42,000 BTC
Divide by $97,500 per BTC
Fully diluted $CEP valuation is $26 billion, vs. $107B for $MSTR
CEP / MSTR marketcap ratio: 0.24
CEP / MSTR Bitcoin holdings ratio: 0.076
On a Marketcap/BTC Holdings (MNAV) basis,
$CEP is currently valued at 3.16x higher than $MSTR.
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